a:

Použijte vzorec výnosu návratového výnosu k určení, zda je správný čas prodat vaši dluhopis. Pomocí tohoto výpočtu můžete porovnat výnosy získané prodejem v běžné tržní ceně s výnosem, který vzniká držením dluhopisu do splatnosti.

Jaký je návratnost výnosu?

Vzorec výnosové úrokové výnosy, který se používá k výpočtu výnosu z dluhopisů, je poměrně jednoduchý, protože dluhopisy mají pevnou úrokovou sazbu. Tato sazba, nazývaná kuponová sazba, je stanovena na emise dluhopisů a zůstává v průběhu času nezměněna. Vzhledem k tomu, že dluhopisy generují identické výnosy za každé období, výnosový výnosový výnos může být vypočítán podle následujícího vzorce:

- <->

HPRY = ((Prodejní cena - kupní cena) + celková kuponová platba) / kupní cena

Příklad

prodat dluhopisy za současnou prémiovou cenu nebo držet ji až do splatnosti.

Předpokládejme, že investor koupil dluhopis 1 000 dolarů se životností 10 let a 6% kuponovou sazbou. Dále předpokládejme, že dluhopis byl zakoupen před čtyřmi lety, což znamená, že jeho splatnost je v budoucnu další šest let. Pokud investor investuje dluhopis dnes v ceně $ 1, 200, je výnosová doba trvání:

= (($ 1, 200 - $ 1, 000) + ($ 1, 000 * 6% * 4 roky)) / $ 1 000
= $ 200 + $ 1 000
= 0. 44 nebo 44%

Nicméně pokud investor drží dluhopis do splatnosti, navýší výnosnost vrací výnosnost navzdory skutečnosti, že obdrží nominální hodnotu spíše než aktuální tržní cenu:

= ($ 1, 000 * 6% * 10 let)) / $ 1 000
= $ 600 / $ 1, 000
= 0. 6 nebo 60%

Na rozdíl od výpočtu výnosu do splatnosti to nezahrnuje potenciální zisky z reinvestování kupónových plateb. Nicméně i bez tohoto dodatečného zdroje zisku je výnosový vzorec výnosového období jasný, že držení dluhopisu až do splatnosti je nejvýnosnější strategií.