a:

Obchodníci mohou implementovat strategii obchodování s arbitrážemi na základě fúze nákupem akcií cílové společnosti zapojené do fúze a zároveň prodejem akcií nabývající společnosti podílející se na fúzi.

Arbitrage Trading

Všechny strategie arbitrážního obchodování jsou založeny na zisku z dočasných cenových nesrovnalostí nebo neefektivnosti trhu. Strategie obchodování s arbitráží se snaží profitovat z dočasných rozdílů v cenách, ke kterým obvykle dochází při fúzi nebo akvizici.

Pokud potenciální nabyvatel zahájí fúzi, běžně se nabídne pro cílovou společnost za cenu vyšší, než je tržní cena cílové společnosti před oznámeným spojením. Jedná se o cenu, kterou budou sloučené společnosti mít při uzavření fúze.

Společnou reakcí na sdělení o fúzi je cena akcií cílové společnosti stoupající, zatímco cena akcií nabývající společnosti klesá, oba blížící se nabídkové ceně na fúzi. Avšak vzhledem k nejistotě, že se dohoda uskutečnila, cena akcií cílové společnosti typicky zůstává poněkud nižší než navrhovaná pořizovací cena. Rozpětí mezi nabídkovou cenou a cenou akcie cílové společnosti odráží tržní úroveň nejistoty ohledně probíhající transakce.

Spread

Ať už je rozložení mezi nabídkovou cenou a cenou cílové společnosti v době, kdy je arbitráž uskutečněn, je zisk, který obchodník s arbitrážími usiluje zablokovat. Například , získává společnost s burzovní cenou ve výši 110 USD za akcii nabídku pro cílovou společnost, jejíž akcie se obchoduje na úrovni 90 USD za akcii, 105 USD za akcii. Jakmile je fúze navržena, obě ceny akcií se obvykle pohybují směrem k nabídkové ceně. Arbitrátor nakupuje akcie cílové společnosti a prodává krátce akcie nabývající společnosti s cílem získat zisk z pokračujícího zúžení rozpětí mezi oběma cenami. Obchod může být odpojen v každém okamžiku, kdy má obchodník čistý zisk mezi nákupem a krátkodobým prodejem. Pokud drží obchod až do ukončení fúze, může dodat své cílové společnosti, nyní převedené na akcie nabyvatele, aby uspokojil svůj krátký prodej.