Blízký východ je již dlouho obrovským dodavatelem ropy. V posledních půlstoletí země v této oblasti vylučují látku ze Země a prodávají ji po celém světě. Vzhledem k tomu, že Blízký východ již desetiletí v podstatě ovládal světové dodávky ropy, region zaznamenal obrovský hospodářský růst - do té míry, že země jako Saúdská Arábie patří mezi nejbohatší na světě.

Ačkoli ropa v minulosti prošla těžkými obdobími, saúdská ekonomika se dokázala zotavit. Bude však schopen udržet svůj růst s ropou, která se pohybuje okolo 40 dolarů za barel? Zatímco věci pro Saúdy nevypadají stejně špatně jako v případě Řecka, může být pro Saúdskou Arábii nějaké upřímné časy. (Další informace naleznete v části Jak se ekonomika Petrovi vyrovnává s USD 40 .)

Saúdská ekonomická situace

Z obrazů saúdských měst je jasné, že v Saúdské Arábii není nedostatek peněz. Existují budovy, které jsou zázraky lidské inovace, technologií, která by se soustředila na Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp.84 + 0 .39% vytvořeno s centrem Highstock 4. 2. 6 a celkový pocit přebytku. To neznamená, že v Saúdské Arábii nejsou chudí lidé; to je jen to, že národ je oblast bohatství a prosperity.

bohatství Saúdské Arábie je z velké části způsobeno značnými vládními dotacemi a nedostatečnou daňovou sazbou pro saúdské občany. Vzhledem k tomu, že ropa hraje v saúdské ekonomice velkou roli, vláda zajistí, aby svým obyvatelům poskytla nejlepší benzinové obchody. Konečným výsledkem je, že benzin stojí pouhý $. 16 na litr, nebo zhruba 60 centů za galon.

Ale ekonomika není čistě soustředěná kolem ropy. Saúdská Arábie má řadu sociálních programů, které jsou navrženy kolem islámských zásad, aby pomohly těm, kteří dostali špatnou ruku. Tyto programy zahrnují mnoho podobných programů, které se nacházejí v USA, jako jsou zdravotní postižení, zdravotní péče, bydlení a další. Myšlenka je, že každý občan v Saúdské Arábii by měl mít slušnou životní úroveň.

Problémy vznikají s vysokými náklady spojené s implementací těchto programů. Podle odhadů pouze dotace na pohonné hmoty stojí v letošním roce přibližně 52 miliard dolarů, což představuje přibližně 8% HDP Saúdské Arábie. Navzdory nedostatku příjmů z daní z příjmů fyzických osob ze saúdských zemí - cizinci, kteří podnikají v zemi, jsou stále zdaněni - vláda má prostředky na příjmy. Mezi tyto prostředky patří zejména příjmy plynoucí z nesmírné 85% sazby daně u společností vyrábějících ropu nebo uhlovodíky.

Co je třeba pro vyvážení rozpočtu?

Ropa a plyn jsou tak obrovskou součástí saúdské ekonomiky, že když ceny klesnou, země ohrožuje obrovský hospodářský pokles. Zvažte toto: Předpokládejme, že společnost může vyrobit barel ropy za cenu 25 dolarů za barel. Firmy prodávají tento barel za 100 dolarů a přinášejí zisk ve výši 75 dolarů. Při daňové sazbě 85% vláda bere 63 dolarů. 75 z toho hlaveň. Nyní, pokud bude cena ropy snížena na polovinu, společnost bude prodávat barel za 25 dolarů zisk, a vláda bude vidět pouze 21 dolarů. 25. Nakonec cena ropy stojí na polovinu, ale daňové příjmy klesají o dvě třetiny. Je zřejmé, že jde o příliš zjednodušený daňový scénář.

V USA a mnoha dalších zemích je odpovědí na rozpočtový schodek, pokud jde o výdaje a zdanění. Daň z příjmů se může zvyšovat, sociální programy se snižují, daně z nemovitostí stoupají a nakonec každý zaplatí více a dostane méně. Saúdská Arábie však tento přístup odmítá. Namísto snížení sociálních programů, něco, co vláda považuje za nezbytnou, budou daňové daně pravděpodobně zvýšeny na bohatých vlastnících půdy. Neexistují plány na zahájení daně z příjmů fyzických osob o saúdských státních příslušníků a organizace Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) rovněž nemá žádné plány na manipulaci s trhem. (Pro více informací viz je OPEC Světová centrální banka pro ropu? )

Řízení zásobování ropou OPEC

OPEC v minulosti manipuloval s dodávkou ropy, aby ovládal ceny. Vzhledem k tomu, že vyšší ceny znamenají více příjmů pro saúdskou vládu, bylo v nejlepším zájmu kontrolovat nabídku, aby se ceny udržely. Existují však některé chyby v této metodě.

Vzhledem k tomu, že výroba břidlicového oleje, známá také jako hydraulické lámání nebo frakcionování, se vzala v USA, Saúdská Arábie zaznamenala větší konkurenci za svůj drahocenný zdroj. Větší nabídka na trhu nejen odnesla zákazníky, kteří dříve koupili ropu ze Středního východu, ale také přispěl k poklesu cen. Historicky, reakce společnosti OPEC na snížení cen byla omezit výrobu, což následně snižovalo nabídku a zvětšovalo ceny. Tato taktika tentokrát nebyla tou volbou. (Více viz Analýza cen ropy: Dopad nabídky a poptávky .)

Snižování produkce by znamenalo nižší příjmy pro země vyvážející ropu, jako je Saúdská Arábie. To by také znamenalo, že ceny vzrostou, což způsobí, že se na straně Spojených států dostane na trh více společností. Tím by se zvýšila produkce v USA, čímby se snížily ceny a vytvořila se ještě větší konkurence. Zatím se OPEC rozhodl neupravit nabídku, snad v naději, že by společnosti v USA vystoupily kvůli nižším hodnotám ropy. (Více informací viz Jak Saúdská Arábie těží z nízkých cen ropy .)

Může být krize odvrácená?

Saúdská ekonomika závisí na ropě. Bez ní bude nárok na státní příjmy obrovský. Přesto existují některé možnosti.

Za prvé, země by měla hledat další zdroje příjmů.Dokonce i s těžkou ekonomickou závislostí na ropě může země prozkoumat alternativní energii. Vzhledem k tomu, že drtivá většina Saúdské Arábie je poušť a slunce svítí většinu roku, mohlo by se snadno vyvinout solární energie. Právě to dělá vláda. Během ropné krize v 70. letech začala Saudská Arábie zkoumat solární energii. Po krizi však byl výzkum značně pozdržen, jen aby byl vyzvednut méně než před deseti lety.

V roce 2010 založil král Abdullah zbrusu nové město s názvem Město krále Abdulláha pro atomovou a obnovitelnou energii (K.A. Care nebo Ka-Care). Toto město se plně soustřeďuje na výzkum a vývoj energetických zdrojů nezávislé na ropě. V poslední době město oznámilo, že Saúdská Arábie bude vyrábět 41 gigawattů energie ze slunce ročně do roku 2032. To je impozantní cíl s ohledem na výkon sluneční energie v zemi, který v současné době odpovídá jen. 003 gigawattů. Další obnovitelné a alternativní metody by přinesly celkovou produkci až 120 gigawattů ročně.

Nicméně, v krátkodobém horizontu, saúdské spoléhání na ropu znamená, že cena ropy se musí zvyšovat. Dokud pokles bude pokračovat, další ekonomiky kromě Saúdské Arábie budou trpět - to lze pozorovat při propouštění a pronájmu zmrazení oblastí jako je Bakkenská kotlina v Severní Dakotě. Jen pro Saúdskou Arábii se odhaduje, že ropa potřebuje prodávat zhruba 100 dolarů za barel, aby odvrátila veškeré škrty ve společenských programech nebo zvýšení daní. Zvýšení ceny ropy je však převážně mimo kontrolu saúdské vlády.

Bottom Line

Mnozí investoři vybírají peníze ze Saúdské Arábie poté, co trhy provedly kříž smrti. Tento kříž nastává, když je dlouhodobý klouzavý průměr komodity vyšší než krátkodobý klouzavý průměr, který obecně signalizuje medvědí trh a investoři odpovídají.

Není to poprvé, kdy se Saúdská Arábie střetla s takovou krizí, a pokud je ropa velice cennou komoditou - záruka, až dojde svět - nebude to naposledy. V minulosti bylo štěstí na straně Saúdské Arábie a cena ropy se změnila, než se stane něco velkého. Zdá se, že země nemusí být tak šťastná, že tento pokles.