Předpověď růstu horní linie společnosti je pravděpodobně nejdůležitější částí určování jejího růstu zásob. Bohužel, pokud nejste přesvědčeni o přesných objednávkách a zásilkách, je strašně obtížné přesně zjistit, kolik produktů společnost prodá, např. V příštích pěti letech. Ovšem tím, že pracují na několika klíčových otázkách, mohou investoři zlepšit přesnost svých odhadů: Jak rychle je trh s produkty společnosti rostoucí? Jaký je podíl společnosti na trhu? Je společnost pravděpodobné, že vyhraje nebo ztratí podíl na trhu?

POZNÁMKA: Základy prognózy podnikání

Růst trhu

Vyzkoušejte růst trhu. Podniká firma na vyspělém trhu nebo na rostoucím trhu? Řekněme, že se snažíte posoudit budoucí růst spotřebitelského produktu gigant Proctor & Gamble. Je třeba připomenout, že trh s produkty P & G je poměrně zralý, což znamená, že pravděpodobně nebude růst mnohem rychleji než celková ekonomika nebo HDP.

Hráči v technologickém průmyslu obvykle pracují na rychlejších rostoucích trzích. Vezměte například Apple. Před méně než deseti lety byla společnost Apple známá pouze pro počítače, ale nyní má autoritu na trhu telefonů a tablet. Chcete-li pochopit jejich vyhlídky, musíte odhadnout procento lidí, kteří již mají chytré telefony, procento nových zákazníků na smartphony a procento zákazníků, kteří mohou Apple v příštích letech uchopit od konkurence.

Podíl na trhu

Podíl společnosti na trhu může mít také velký dopad na budoucí růst tržeb. Má firma - jako obrovský počítačový čip, Intel - svůj trh? Pro Intel je těžké dosáhnout růstu prodeje, například 10% ročně, kdy jeho roční obrat přesahuje již 50 miliard dolarů a vlastnictví 80% trhu s čipy. U některých dominantních hráčů existuje jen tolik prostoru pro růst prodeje prostřednictvím zisku z podílu na trhu.

Jiní hlavní hráči na trhu již využívají silné tržní pozice, aby získali ještě větší zisky. Obchodníci s kávou Starbucks a automobilka Honda jsou dobrými příklady společností, které používají svou sílu značky k tomu, aby trvale rostly tržní podíl.

"Up-and-comers" mohou velmi rychle získat velké podíly na trhu od těch společností, které byly tradičně dominantními konkurenty. Přemýšlejte o společnosti Southwest Airlines. Díky inovativnímu, nízkopodlažnímu obchodnímu modelu se již za pár let Southwest chytil velký kus podnikání v oblasti letecké dopravy od vedoucích představitelů průmyslu, jako jsou americké společnosti American Airlines a United Airlines.

Některé společnosti neustále "obchodují" se svými konkurenty. Pokud uvažujete o růstu prodeje společnosti Coca-Cola, možná budete chtít odhadnout růst z přírůstku tržního podílu.Nicméně, když se podíl na trhu mezi jednotlivými soupeři pohybuje sem a tam, řekněme Coca-Cola a Pepsi, neměli byste pri odhadu budoucích trendů růstu prodeje příliš vážit akcie.

Ceny

Ceny produktů a služeb mohou mít velký dopad na růst tržeb z prodeje. Pokud společnost zvýší své ceny a dokáže udržet jednotkový objem prodeje, pak budou tržby růst. Na druhou stranu vyšší ceny mohou vést k nižšímu počtu prodaných jednotek, pokud se zákazníci obrátí na méně nákladné alternativy.

Účinky cen na tržby závisí na ceně společnosti. Farmaceutické společnosti například mají obrovskou cenovou sílu, když jsou jejich drogy patentovány. Totéž platí pro společnosti, které mají značnou míru uznání a loajalitu zákazníků. Starbucks a Honda mohou účtovat vyšší ceny než jejich konkurenti a stále udržují růst tržeb z prodeje. Naproti tomu na trzích s technologií a spotřební elektronikou je téměř nevyhnutelné, že ceny klesnou. U společností, jako je Sony a Intel, může být cenový tlak v průběhu času tak silný, že tržby z prodeje mohou klesat i když se prodané jednotky zvyšují.

Nakonec nezapomeňte přemýšlet o mixu produktů. Řekněme, že společnost General Motors se rozhodla, že se zaměří na prodej svých high-end vozů Cadillac nad vozy Chevrolet. Vyšší průměrná prodejní cena luxusních automobilů by mohla mít příznivý dopad na růst tržeb - za předpokladu, že se zaměření společnosti GM na high-end nepředstavuje menší počet prodaných vozů.

Bottom Line

Pro investory, kteří se dívají na společnost zvenčí, prognóza růstu tržeb - dokonce i v blízké budoucnosti - je trochu jako prohlížení mlhy. Tyto jednoduché otázky týkající se růstu trhu, podílu na trhu a cenové moci jsou jen začátkem, ale mohou získat investory dlouhou cestu procesem.