Jak vaše znalosti o putách a voláních rostou, budete chtít zvážit obchodní strategie, které lze využít k vydělávání peněz na trhu opcí. Jedním z nich je nákup možností volání a poté jejich prodej nebo uplatnění s cílem dosáhnout zisku.

Pokrytí hovoru je úkonem prodeje hovorů někomu na trhu výměnou za opci. Když kupujete hovor, budete platit opční poplatek výměnou za právo (ale nikoliv za povinnost) koupit akcie za pevnou cenu do určitého data exspirace. (Pokud potřebujete přečíst základy obchodování s opcemi, podívejte se na Výuková základna .)

Obchodní volání: je to moje volání?
Populární mylná představa, že přes 90% všech možností vyprší bezcenné, strachuje mnoho investorů. Domnívají se, že tato nesprávná statistika a pak dospějí k závěru, že pokud si koupí opce, ztratí peníze 90% času! To je zcela falešné. Ve skutečnosti podle CBOE zhruba 30% opcí skončí bezcenné, zatímco 10% je vykonáváno a dalších 60% je obchodováno nebo uzavřeno vytvořením vyrovnávací pozice.

Zaměřením tohoto článku je technika nákupu hovorů a jejich následné prodeje nebo uplatnění za účelem dosažení zisku. Nebudeme uvažovat o prodeji hovorů a pak je kupovat zpátky za levnější cenu - to je nazýváno nahým voláním a je pokročilejším tématem. (Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si Nahrávání hovorů nebo Chcete-li omezit nebo jít nahý, to je otázka .).

V tomto článku termín "volání obchodování" znamená první nákup hovoru a později uzavření pozici - taková strategie se nazývá "dlouhá" při hovoru. (Chcete-li se dozvědět více o tom, jak vydělat peníze na dlouhou dobu, podívejte se na Ceny plunžerů )

Základní myšlenka
Základním důvodem nákupu hovorů je to, že jste na skladu býčí. Proč jste nemohli koupit akcie a neměli byste strach o možnosti? Koneckonců, akcie nikdy nevyprší - můžete držet na akcii navždy - zatímco možnosti dělají. Takže proč zvažovat investici, která má datum vypršení platnosti? Důvod je jednoduchý: pákový efekt.

Zvažte následující příklad: XYZ akcie obchoduje za 50 dolarů. Výzva XYZ $ 50, která vyprší v měsíčním obchodování za 3 dolary. Chtěli byste si koupit 100 akcií společnosti XYZ za 5 000 dolarů nebo koupit jednu volbu za 300 dolarů (3 x 100 akcií)? Důležitá věc, kterou je třeba zvážit, je, že odměny závisí na uzavírání cen za měsíc od dneška. (Příklad se zabývá jednou měsíční volbou, ale můžete mít možnosti, které vydrží v různých časových obdobích, například vyprší platnost více než roku.) Podívejme se na grafickou ilustraci podle vašeho výběru:

Jak vidíte z grafu, výnosy z každé investice jsou různé. Zatímco nákup akcií by vyžadoval investice ve výši 5 000 USD, mohli byste volitelně ovládat stejný počet akcií pouze za 300 USD.Berete také na vědomí, že zlomový bod obchodování s akciemi činí 50 USD za akcii, zatímco zisk na obchodování s opci činí 53 USD za akcii (ignoruje všechny provize).

Klíčovým bodem je však to, že zatímco obě investice mají v příštím měsíci neomezený růst, ztráty na opcích jsou omezeny na 300 dolarů, zatímco potenciální ztráty na akcii by mohly jít až na 5 000 dolarů. že nákup kupní opce vám dává právo, ale nikoliv povinnost koupit akcie, takže vaše maximální ztráty jsou pojistné, které jste zaplatili.

Uzavření pozice
Pozici volání můžete ukončit prodejem hovoru zpět na trh nebo uskutečněním volání, v takovém případě byste museli doručit hotovost osobě, která vám prodala hovor. Řekněme, že v našem příkladu byla akcie na konci roku 55 dolarů. Mohli byste prodat svůj hovor za přibližně 500 dolarů (5 x 100 akcií), což vám dá čistý zisk 200 dolarů (500 dolarů minus prémie 300 dolarů). Případně byste mohli uskutečňovat volání, v takovém případě byste museli zaplatit $ 5,000 (50 x 100 akcií) a osoba, která vám prodala hovor, by doručila akcie. Tímto přístupem by váš zisk činil také 200 dolarů (5, 500 - 5, 000 - 300 dolarů = 200 dolarů). Mějte na paměti, že výplata z výkonu nebo prodeje hovoru je stejná: síť 200 USD.

Závěr
Volání obchodování může být skvělým způsobem, jak zvýšit svou expozici určitým akciem, aniž byste spojili spoustu finančních prostředků. Vzhledem k tomu, že možnosti umožňují ovládat velké množství akcií s relativně malým kapitálem, jsou využívány značně podílovými fondy a velkými investory. Jak můžete vidět, obchodní hovory lze efektivně využít k posílení výnosů portfolia akcií.