Slovo "uškrtit" vyvolává vražedné obrazy pomsty. Nicméně, uškrcení ve světě možností může být jak osvobozující, tak legální. V tomto článku vám ukážeme, jak silně držet tuto strategii uškrcení.

Možnost uškrtit je strategie, ve které je investor držitelem pozice jak v nabídce, tak v ceně s různými stávkami, ale se stejnou splatností a podkladovým aktivem.

Další možností strategie, která je velmi podobná účelu uškrcení, je rozkrojení. Straddle je navrženo tak, aby využívalo potenciální náhlý pohyb cen v trhu tím, že má obchodník možnost nákupu a nákupu se stejnou stávkovou cenou a datem splatnosti. Zatímco oba stádla a uškrcení se vydaly tak, aby zvýšily šance obchodníka na úspěch, uškrcení má schopnost šetřit jak peníze, tak čas obchodníkům pracujícím s napjatým rozpočtem. (Pro více na straddles, přečtěte si Straddle Strategy Jednoduchý přístup na trh Neutral .

Typy úsměvů Síla jakéhokoli uškrcení může být nalezena, když se trh pohybuje bokem v rámci dobře definovaného rozsahu podpory a odporu. Put a hovor mohou být strategicky umístěny tak, aby využily jeden ze dvou scénářů:

• Pokud má trh potenciál nějaký náhly pohyb, ať už dlouhý nebo krátký, může být zakoupen put a hovor, aby se vytvořil "dlouhé uškrcení".
• Pokud se očekává, že trh udrží status quo, mezi úrovní podpory a odporu, pak může být prodáno put a volání k zisku z prémie; toto je také známé jako "krátké uškrcení".

Bez ohledu na to, který z těchto škrtítek iniciujete, je jeho úspěch nebo selhání založen na přirozených omezeních, která mají možnosti společně s tržní poptávkou a poptávkou.

Faktory, které ovlivňují všechny strnulosti Existují tři klíčové rozdíly, které uškrtí z jejich straddle bratranců:

Možnosti mimo platbu První klíčový rozdíl spočívá v tom, out-of-the-peníze (OTM) možnosti. Možnosti OTM mohou být až o 50% levnější než jejich protějšky (ATM) nebo pevné peníze (ITM). To má velký význam v závislosti na výši kapitálu, s nímž může obchodník pracovat.

Pokud má obchodník dlouhou škrtící křivku, pak sleva umožňuje obchodovat obě strany plotu za 50% nákladů na uvedení na dlouhou obrubníku. Je-li obchodník rozhodnut, že uvízne krátkou obruč, pak shromažďuje o 50% méně pojistného, ​​zatímco je stále vystaven problému neomezené ztráty, kterou prodejní opce vystavuje obchodníkovi.

Riziko / odměna s omezenou volatilitou Druhým klíčovým rozdílem mezi uškrceností a obklíčením je skutečnost, že se trh nemusí vůbec pohybovat.Vzhledem k tomu, že uškrcení zahrnuje nákup nebo prodej opcí, které jsou OTM, existuje riziko, že nemusí existovat dostatečná zásadní změna podkladového aktiva, aby se trh pohyboval mimo svou podporu a rozsah odolnosti. Pro ty obchodníky, kteří jsou dlouhý útlak, může to být polibek smrti. Pro ty, které jsou krátké uškrtit, je to přesný typ omezené volatility potřebné pro to, aby zisk.

Použití Delta Nakonec řecká řepa volitelnosti volatility trackera hraje významnou roli při rozhodování o nákupu nebo prodeji. Delta je navržena tak, aby ukázala, jak se hodnota opce mění ve vztahu k jeho podkladovému aktivu. Možnost OTM může přesunout 30% nebo $ 0. 30 za každý pohyb $ 1 v podkladovém aktivu. To lze určit pouze přezkoumáním delta možností, které chcete koupit nebo prodat.

Pokud jste dlouhý škrtík, chcete se ujistit, že získáte maximální pohyb v hodnotě volby pro prémii, kterou platíte. Pokud jste krátký uškrcení, chcete se ujistit, že pravděpodobnost vypršení platnosti volby, jak je naznačena nízkou delta, vyrovnává neomezené riziko. (Chcete-li aktualizovat informace o tom, jak používat Řeky při vyhodnocování možností, přečtěte si Použití Řeků pro pochopení možností a Výuka Řeků

The Long Strangle dlouhá uškrcení zahrnuje současný nákup a prodej call a call při rozdílných stávkových cenách. Jak jsou stanoveny různé stávající ceny, přesahuje rámec tohoto článku. Mnoho možností, které se otáčejí kolem volatility, ukazatelů přeplněného nákupu / převzetí nebo klouzavých průměrů, lze použít. V níže uvedeném příkladu vidíme, že euro získalo podporu ve výši 1 USD. 54 a odolnost proti $ 1. 5660.

Zdroj: TradeNavigator. com

Dlouho-uškrtit obchodník může koupit hovor s úderovou cenou $ 1. 5660 a put s útočnou cenou $ 1. 54. Pokud trh prolomí $ 1. 5660 cena, volání jde ITM; pokud se zhroutí a prolomí $ 1. 54, put umí ITM.

V následném grafu vidíme, že se trh přerušil, a to přímo přes $ 1. 5660, čímž je volání OTM ziskové. V závislosti na tom, kolik stojí prodejní opce, může být buď prodána zpět na trh, aby získala jakoukoli vestavěnou prémii nebo byla držena až do vypršení platnosti.

Zdroj: TradeNavigator. com

The Short Strangle Při použití stejného grafu by obchodník s krátkým udušením prodal hovor za $ 1. 5660 jsou a prodávají put na $ 1. 54. Jakmile se trh dostane za $ 1. 5660, musí být prodané volání odkoupeno nebo obchodník může vystavovat neomezené ztráty v případě, že trh bude pokračovat v růstu ceny.

Zdroj: TradeNavigator. com

Prémie, která zůstala v prodeji $ 1. 54 může, ale nemusí, pokrývat veškerou ztrátu, která vznikla v důsledku zpětného odkupu hovoru. Jedna skutečnost je jistá: přirážka z pojistného bude snižovat některé ztráty, které v tomto případě vzniknou v obchodě.Kdyby se trh zlomil přes $ 1. 54, pak prodané volání by kompenzovalo některé ztráty, které by puto vzniklo.

Zkrácení udušení je strategií s nízkou volatilitou a tržně neutrální, která se může prosadit pouze na trhu s omezeným dosahem. Je vystavena zásadnímu problému, který nahrazuje jeho schopnost shromažďování prémií. Toto může mít jednu z následujících dvou podob:

• volba velmi blízkého výběru za účelem shromáždění drahé pojistné s tím, že šance v prospěch trhu prolomí rozsah
• a vybírají tak velký rozsah, že bez ohledu na to, v porovnání s neomezeným rizikem spojeným s prodejními opcemi

Závěr Obchodování v obchodě, jak v jeho dlouhé, tak v krátké formě, může být ziskové. Je zapotřebí pečlivého plánování, aby se připravilo na trhy s vysokou a nízkou volatilitou, aby fungoval. Jakmile je plán úspěšně zaveden, provádí nákup a prodej OTM a volání je jednoduché. Není třeba zvolit směr trhu; trh jednoduše aktivuje úspěšnou stranu obchodu s uškrcením. To je konečný krok v tom, že je proaktivní, pokud jde o rozhodování o obchodování.