T. Rowe Price New Horizons Fund (PRNHX) je jedním z vlajkových fondů od T. Rowe Price, který poskytuje dlouhodobý růst kapitálu investováním do společných akcií malých, rychle rostoucích firem . Společnosti s malou kapitalizací nabízejí investorům velký růst. Fond je jedním z nejstarších fondů T. Rowe Price vytvořeného v roce 1960 a má více než 16 dolarů. 6 miliard spravovaných aktiv (AUM).

Investiční proces

Fond T. Rowe Price New Horizons investuje do diverzifikované skupiny malých, rozvíjejících se společností, které jsou velmi brzy ve svém životním cyklu. Vedení fondu usiluje o podíly, které se mohou stát dalším široce uznávaným franšízem, jako je například Starbucks (NASDAQ: SBUX SBUXStarbucks Corp56, 57 + 0, 96% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 Wal-Mart (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ). Fond vybírá akcie na základě fundamentální analýzy zdola nahoru, která v centru pozornosti kladou silný obchodní model. Typickou společností v portfoliu fondu je dobrá správa a řízení společností s vysokou úrovní znalostí. Vedení fondu investuje spoustu času do hledání společností, které budou mít příležitost pro spotřebitele nové generace.

Portfolio fondu zahrnuje také společnosti, které mají trvalé povolení a vykazují silný růstový potenciál. Manažment fondu někdy zaujímá oportunní přístup investováním do společností s obnoveným řízením, vyhlídkami na obrat nebo novými produkty.

Správa fondů

Od března roku 2010 byl fond T. Rowe Price New Horizons spravován Henrym Ellenbogenem, který se připojil ke společnosti T. Rowe Price v roce 2001. Pod mandátem společnosti Ellenbogen byl fond úspěšný při identifikaci společností, od kategorií s malým a středním čepičkou až po kategorii s velkými uzávěry. Ellenbogen dává přednost tomu, aby jeho portfólio bylo velmi diverzifikované a nedává příliš velkou váhu na žádné jednotlivé akcie v portfoliu fondu. Ellenbogen občas zaujímá oportunistický přístup a investuje do soukromých společností, u kterých se očekává jejich počáteční veřejná nabídka (IPO). Ellenbogen dokázal nejen dobře provést svůj přístup a vygenerovat vysoce rizikově vázané výnosy, ale také velmi dobře řídit riziko.

Složení portfolia

Fond T. Rowe Price New Horizons je jedním z největších podílových fondů, který investuje do společností s malou kapitalizací. Podíly fondu jsou dobře rozmanité v různých sektorech. Zásoby informačních technologií představují zhruba 23% majetku fondu, zatímco akcie zdravotní péče mají 22%. Podíly fondu jsou bohatě oceňované a mají poměr příjmů k zisku (P / E) 29.40. Deset nejvýznamnějších podílů fondu tvoří pouze asi 18% svých aktiv a žádný jediný podíl nepřekročí 3%. Vrcholné holdingy zahrnují společnosti O'Reilly Automotive, holdingové společnosti SS & C Technologies, Vail Resorts, Roper Technologies a Restoration Hardware Holdings.

Investiční výkonnost

Fond T. Rowe Price New Horizons se pod vedením Henryho Ellenbogena ujal velmi dobře, překonával většinu svých vrstevníků za tři, pět a deset let. Průměrná tříletá návratnost činila 8,3%, zatímco pětiletý výnos byl 9,9%. Průměrná roční návratnost fondu činila 8,97%, zatímco průměrná roční směrodatná odchylka činila 18,7%, což vedlo k desetiletému Sharpeovu poměru 0,50. Fond důsledně získal rating stříbrných analytiků a pětiletý rating Sharpe, hvězdy celkové hodnocení Morningstar za poslední tři, pět a deset let v kategorii malého růstu.

Investiční podmínky

Fond T. Rowe Price New Horizons Fund je fond bez zátěže, který vyžaduje, aby jeho investoři přispěli nejméně 2 500 dolarů. Fond účtuje čistý nákladový poměr 0,9%. Fond je nejvhodnější jako taktická alokace pro dobře diverzifikované portfolia investorů s vysokou tolerancí vůči riziku.