Chcete-li se stát úspěšným obchodníkem, musíte mít dvě důležité dovednosti: schopnost vybírat správné trhy a schopnost přemýšlet o vašich nohách, pokud / I když existuje mnoho technik a strategií, které jsou navrženy tak, aby vám pomohly rozvíjet schopnost těchto investičních rozhodnutí, konvenční obchodní moudrost vždy trvala na tom, že správným způsobem, jak se chránit před ztrátami, je použít zastávku. Zatímco stopy jsou teoreticky zvučné, existuje několik inherentních problémů, ale lze je překonat pomocí možností, jak omezit vaše ztráty.

Nevýhoda použití Stop loss Jakmile cena zásob překročí předdefinovaný vstupní / výstupní bod, stop objednávka se stane tržní objednávkou. Na obličeji to vypadá jako skvělý nástroj. Zvolíte obchod, a pokud se trh proti vám zastaví, vaše zastávka se spustí a vy jste z trhu vykopnuty.

Bohužel, zastávka se podobá nouzové brzdě v autě. Zatímco nouzová brzda může dělat úlohu, je tu malá jemnost nebo ovládání toho, jak a kdy se vůz zastaví. Jinými slovy, když dojde k zastavení a stane se tržním pořádkem, může dojít téměř k cokoliv.

Při obchodování se vyskytují tři situace, které odhalují podstatné nedostatky zastávek a jejich neschopnost opravdu chránit vás před ztrátou, když je budete potřebovat nejvíce. Ať už se jedná o rychle se rozvíjející trhy, konsolidaci trhů nebo zásadní posuny nabídky a poptávky, obchodníci s holubinami se zastaví, aby skáčeli! Jedná se o zbytečné řešení, které by bylo jednodušší a mohlo by být lépe řešeno pomocí možností, jak snížit pozice, posunout tržní tržní trhy nebo zvrátit pozici na trhu, aniž byste se vystavovali většímu riziku, než kdybyste použili zastávku sám.

Alternativní řešení Když porovnáváte zastávky a možnosti vedle sebe, možnosti mají některé vlastnosti, které jsou jasně příznivé pro ty, kteří chtějí chránit polohu. Podívejme se na to, jak se zastávky a možnosti opírají o rychle se rozvíjející trhy.

Pokud používáte příkaz Stop-loss na rychle se rozvíjejícím trhu, neexistuje žádná záruka, že obdržíte cenu, za kterou jste zastavili. Ve skutečnosti, protože zastávky jsou reakčními nástroji, které vás okamžitě vyvedou z trhu, když ztrácíte peníze, existuje velká šance, že cena, na kterou bude váš obchod zaplněn, bude horší než cena, kterou jste stanovili v objednávce . Toto je známé jako skluz.

Například pokud půjdete dlouhou smlouvu o zlatých futures na 880 dolarů a nastavíte zastávku na 870 dolarů, doufáte, že jste uzavřeli garantovanou ztrátu ne více než 1 000 dolarů ($ 1 ztráta smluvní ceny = ztráta 100 dolarů ). Pokud však vaše zastávka nastane na rychle se rozvíjejícím trhu, změní se na tržní objednávku a nebudete moci opustit trh až do výše 865 USD, čímž dojde k celkové ztrátě $ 1, 500 a ztrácíte o 50% více, než jste očekávali.

Na druhou stranu, pokud použijete volbu namísto zastávky na stejném rychle se pohybujícím trhu, můžete zaručit, že neztratíte víc než stávající cenu opce, $ 870.

Výhody použití volby Samozřejmě musíte zaplatit za tuto možnost, ale dvě věci fungují ve vaší prospěch. Za prvé, opce za peníze nejsou typicky dražší než možnosti v hotovosti. Také možnosti, které jsou v opačném směru pohybu současného trhu, mají tendenci mít menší volatilitu, což má tendenci je zlevnit. Použití volby tímto způsobem je známé jako pevná zastávka a je to nejjednodušší způsob, jak přímo řídit skluzu při řízení ztrát.

Konsolidující trhy jsou druhým typem trhu, který přestane mít problém s navigací. Je poměrně vzácné, že jakýkoli trh se může pohybovat přímo nebo rovně dolů. Po cestě se trh stáhne zpátky. Bohužel, nikdy nevíte, jestli je zpětný odkup jednoduše trhem, který konsoliduje, nebo jestliže existuje zásadní posun směru trhu. Vzhledem k tomu, že zastávky zacházejí s oběma situacemi totéž, když se zastaví, jste vyloučeni z trhu. Nemůžete udělat jen málo, pokud by trh prostě konsolidoval a zastavil váš krok proti vám a začal se pohybovat směrem k vaší původní pozici. Toto je známé jako efekt whipsaw.

Vzhledem k tomu, že zastávky představují řešení typu "all-or-nothing", neposkytují dostatek prostoru pro trvale konsolidované a opakované chování trhu. To má za následek, že máte potenciál mít pravdu o trhu, ale přesto jste uvízli, protože jste byli zastavení. Dobře umístěná volba může mít opačný účinek. Pokud umístíte možnost, na kterou byste svou zastávku umístili, budete moci držet pozici, která ztrácí pozici, o něco delší. I když se Delta opce liší od podkladových futures, protože při ztrátě peněz na pozici futures pomůžete kompenzovat některé, ne-li všechny, vaše ztráty, protože se zvyšuje jejich hodnota. To vám dává potřebný prostor pro dýchání, abyste zjistili, zda se trh upevňuje nebo mění.

Tím, že v průběhu zásadních změn na trhu máte možnost zastavit, budete schopni snížit dopad dvěma způsoby. Nejprve se izolujete od pohybů, které agresivně erodují vaši budoucí pozici, protože tato možnost získává stejným tempem. Zadruhé, pokud posun není dostatečně drastický na to, aby způsobil hraniční pohyb, ale znamená to, že se trh již nehýbe směrem k vaší původní pozici, můžete "vyklouznout" z vaší pozice, aniž byste honili trh. Ukončíte ztracenou pozici v pozicích a držte se pozice na výherních možnostech, aniž byste museli vynaložit další výdaje na provize, než je nutné.

Bottom Line V průběhu let byla rozpoznána obtížnost používání zastávek samotných. Opce však představují jasnou alternativu k používání zastávek ke zvládnutí ztrát. K tomu, abyste mohli tuto strategii uspět, musíte se podívat na obchodování stejným způsobem, jakým to dělají správci peněz.Peníze manažeři se zabývají vzájemnou závislostí termínových a opčních kontraktů a vestavěného vztahu řízení rizik, který mezi sebou mají, aby snížili své ztráty. Tím, že využívají tento přístup, jsou schopni využít jemnosti a kontroly, aby se ochránili před rychle se rozvíjejícími trhy, upevňovali trhy a zásadní posuny nabídky a poptávky.