Akcie Walt Disney Co. (DIS DISWalt Disney Company102 .30 + 1.65% vytvořeny s Highstockem 4. 2. 6 1% v první obchodní den poté, co mediální konglomerát zničil domácí box office rekordy pro otevírací víkend, hrablil 247 milionů dolarů z jeho hodně očekávaného filmu "Star Wars: The Force Awakens." "

o téměř 4% likvidace včera v pátek, největší pokles dne ve čtyřech měsících.

Zdá se, že epický záběr není pro epický neúspěch, který se stal z akcí společnosti Disney. A medvídci Disney vyšli z hibernace a hledali větší výplatu. Vezměme v úvahu, že dokonce i s počátečním úspěchem Star Wars se v prosinci ustálilo jen 11% akcií DIS v porovnání s 3% poklesem indexu S & P 500 (SPX). Plus, od pondělní závěrečné ceny 106 USD. 59, akcie společnosti Disney ztratily téměř 13%, protože dosáhly své rekordní výše 122 dolarů. 08 v srpnu. A neexistuje žádný důvěryhodný znak, který by naznačoval, že tyto akcie jsou blízko dolní části.

Epic Struggle ESPN

Otázka tedy, když je nyní dlouho očekávaný a mnohem zvládnutý film propuštěn a "prodej novin" je nová strategie, co zbývá, aby se zabránilo dalšímu prodejní tlak na akcie společnosti Disney? Pozornost je nyní věnována ostatním aktivitám společnosti Disney, zejména jejímu kabelovému sportovnímu kanálu ESPN, který tvoří téměř 50% hodnoty společnosti Disney.

S odhadovaným počtem 93 milionů účastníků je sportovní vysílací juggernaut jedním z nejrozšířenějších kanálů v kabelových svazcích, které mají $ 6. 60 na účastníka od svých distributorů. A podle mediální výzkumné společnosti SNL Kagan se očekává, že se tento počet zvýší téměř o 40% na 8 dolarů. 38 do roku 2018. Ale tady je to: ESPN pokračuje v odkrývání předplatitelů a ztrácí v uplynulém roce 3,2 milionu, což podle Nielsona znamená od roku 2013 více než 6 milionů účastnických ztrát.

Je to opravdu příliš mnoho na nic?

CEO společnosti Disney, Bob Iger, zhoršil ztráty předplatitele v ESPN a řekl v srpnu: "ESPN zaznamenala nějaké mírné ztráty na podtlaku - ačkoli to jsou méně, než to oznámil významný výzkumný podnik." V listopadu Iger opět zhoršil ztráty předplatitelů ESPN a řekl: "Cítíme se vzrušujícím v oblasti obchodu ESPN a ESPN." Analytici však nejsou přesvědčeni. Rich Greenfield na BTIG minulý týden snížil Disney na prodej, říká: "Dokonce ani Síla nemůže chránit ESPN." Zdálo by se, že Disneyovy mocenské hry - používají sportovní odkaz - se vracejí, aby je ublížily.

Začlenění dole

S cílem zabránit konkurenčním kanálům sportovních kabelů, jako je NBC a Fox Sports, přistát na high-profil sportovních balíčků, jako je NFL, NBA a College Football, byla Disney s velkým bankovním rolí ochotna převýšit .Společnost však podceňovala, jak rychle se urychlí fenomén řezání kabelů a dopad na ESPN.

V této souvislosti je těžké doporučit akcie společnosti Disney na této úrovni, zejména když se předpokládá, že náklady na tyto sportovní balíčky se zvýší o zhruba 750 milionů dolarů ve fiskálním roce 2017 a 280 milionů dolarů ve fiskálním roce 2018. S rychlostí, opouští ESPN, je také pravděpodobné, že odhady společnosti Disney za oba fiskální roky jsou stále příliš vysoké.