Příležitostnému pozorovateli může být životní pojištění trochu tajemné. Společnost samozřejmě nemůže předvídat, kdy bude muset vyplácet dávky spojené s vaší pojistnou událostí. Přesto - zdá se, že téměř vždy - dopravce získá dostatečný příjem, aby splnil své sliby a získal příjemný zisk.

Jak se dozvíte více o tom, jak funguje pojištění, začne tato záhada zmizet. Realita je, že průmysl je spíše vědou než uměním. Používáním statistik mohou poskytovatelé vycházet z předpokladů o tom, kolik by vám měli účtovat, aby mohli plnit své závazky vůči pojistníkům i akcionářům. Společnosti také investují výnosy z různých cenných papírů, které představují další zdroj příjmů.

Význam statistiky

Primární způsob, jakým pojišťovny vydělávají peníze, je poměrně jednoduchý - tím, že ve výši pojistného čerpá více peněz než vyplácí v dávkách. Ale jak přesně to dokáže spolehlivě?

Ne, pojišťovna nemůže předvídat, kdy nějaký pojistník zmizí. Zatímco ví, kolik dluží zákazník měsíčně v prémii každý měsíc, neví, jak dlouho tuto částku zaplatí. A bez ohledu na to, jak dlouho žije, je pojistitel na háku za nominální hodnotu politiky.

Pojišťovny vyřeší tento problém analýzou celého svého zákazníka. Pro vše, co vědí, zákazník Y může žít pouze ve věku 40 let, což by pravděpodobně znamenalo ztrátu na jeho účtu. Ale všechny společnosti se skutečně musí starat o průměrnou životnost mezi klienty - a statisticky je to mnohem snazší přiblížit se. Proto pojistní matematici hrají tak zásadní roli v průmyslu. Jedná se o odborníky, kteří používají statistické modely k výpočtu předpokládaných závazků společnosti - to znamená, kolik musí vyplácet v případě úmrtí a jiných výdajů. Zodpovědnost za pojistné události zajišťuje, že společnost má dostatečné kapitálové rezervy k pokrytí neočekávaných událostí, jako je mimořádně vysoký počet nároků.

Dopravci také používají statistiky k určení rizikového profilu některých zákazníků před tím, než jim nabídnou politiku. V některých případech to pomáhá pojistiteli vyhnout se jednotlivcům, kteří jednoduše nejsou součástí svého cílového trhu. Jinak jim umožňuje ocenit politiku způsobem, který koreluje s úrovní finančního rizika. Je to úkolem upisovacího oddělení, aby se podíval na specifické rysy - věk, pohlaví, kouření, krevní tlak a podobně - a určit cenovou úroveň, ke které klient patří.

Dalším klíčovým aspektem aritmetiky životního pojištění je určení, kolik zákazníků bude platit své pojistky až do smrti.Překvapivě, většina jednotlivců buď nechá jejich politiku zaniknout - jinými slovy, přestanou platit pojistné - nebo je odevzdat, aby získala hotovostní zůstatek na svém účtu. Tyto scénáře jsou velkou složkou zisků životního pojištění, protože společnost po určitou dobu obdrží pořizovací výnosy, ale nemusí platit penězi z dávky v případě úmrtí. Proto je "poměr překročení" důležitým prvkem finanční prognózy.

Vzestup anuity

V počátcích průmyslu prakticky veškerý prémiový příjem, který dopravci obdrželi, pocházel z životního pojištění nebo jiných linek pojištění, které prodali. Ale od osmdesátých lét převýšil příjem z anuitních příjmů z chleba a másla. Dnešní anuitní úvahy představují jen něco málo přes polovinu všech příjmů z pojistného.

V základním anuitě pojistník provádí buď řadu plateb nebo jednorázovou splátku a v předem stanoveném okamžiku začíná pravidelně obdržet pravidelné kontroly od pojišťovacího dopravce. Stejně jako u životního pojištění pomáhají pojistníci při určování přiměřených cen výrobků, aby získali zisk. Riziko, z pohledu pojistitele, je však zcela jiné. Zde se upisovatel obává o to, že průměrný držitel smlouvy trvá déle než očekával a získává více plateb, než se očekávalo.

Z hlediska zisku je růst anuity za posledních několik desetiletí pro pojišťovny z několika důvodů. Za prvé otevřela nový životní přírůstek kromě životního pojištění. Tyto pojistné smlouvy navíc poskytují vysoké zisky ve srovnání s jinými pojistnými produkty. Sofistikovanější odrůdy - například "indexované renty", které spojují výplaty s výkonem na akciovém trhu - často účtují značné odkupní poplatky a omezují výnosy pojistníků, čímž vyplňují základní pojistku.

Zvyšování zisku investováním

Pokud má pojišťovací pojišťovna dostatek štěstí, že po vyplacení dávek a administrativních výdajů vytváří nadměrné pojistné, prostě nekladá peníze do trezoru. Místo toho investuje podstatnou část, aby vytvořila větší hodnotu pro své akcionáře (v případě "vzájemné" pojišťovny vlastní pojistníci skutečně vlastní podnik a obdrží dividendy).

Úkolem je nalézt vhodný střední prostor mezi potenciálem výdělku a schopností platit finanční závazky. Společnosti tak obvykle směřují část svých prostředků do konzervativních nástrojů, u nichž je méně pravděpodobné, že zažijí výrazné výkyvy hodnoty. V důsledku toho jsou dluhopisy nejčastějším zdrojem výnosů z investic, po němž následují akcie a cenné papíry související s hypotékou.

Obrázek 1

Zdroje příjmů pro životní pojišťovny (v milionech amerických dolarů).

Zdroj: Americká rada životních pojišťoven

Výše ​​peněz, které investují životní pojišťovny, je značná. V roce 2012 investovaly životní pojišťovny do řady cenných papírů neuvěřitelných 217 miliard dolarů. Zatímco někteří dopravci outsourcují správu peněz samostatné firmě, větší společnosti často mají interní týmy, které mají za úkol nakupovat a prodávat cenné papíry ve správný čas.Někteří pojišťovací dopravci dokonce vytvořili dceřiné společnosti, které spravují peníze pro jiné institucionální investory a poskytují mateřské společnosti dodatečný zdroj příjmů z poplatků.

Zrátané podbízení

Životní pojištění je průmysl s vysokým počtem dat, který závisí na komplexních finančních modelech, které předpovídají budoucí výdaje a příjmy, a to jak z pojistného, ​​tak z investic. Správnou kalibrací cen se společnosti snaží zvyšovat výdělky a zároveň pečují o své finanční závazky.