Futures a opce jsou oba deriváty, což znamená, že odvozují svou hodnotu z podkladového aktiva nebo nástroje. Obě futures a opce mají své vlastní výhody a nevýhody. Jedna z výhod možností je zřejmá. Smlouva o opci poskytuje kupujícímu smlouvu právo, nikoli však povinnost, koupit nebo prodat aktivum nebo finanční nástroj za pevnou cenu v předem určeném budoucím měsíci nebo před ním. To znamená, že maximální riziko pro kupujícího je omezeno na zaplacené pojistné.

Ale futures mají některé významné výhody oproti opcí. Termínová smlouva je závazná dohoda mezi kupujícím a prodávajícím o koupi nebo prodeji aktiva nebo finančního nástroje za pevnou cenu v předem stanoveném budoucím měsíci (viz dále v části "Základy futures"). I když ne pro každého, jsou vhodné pro určité investice a určité typy investorů. Níže uvádíme pět výhod futures oproti možnostem:

- Futures jsou skvělé pro obchodování s určitými investicemi

1. : futures nemusí být nejlepším způsobem, jak například obchodovat s akciemi, ale jsou skvělým způsobem, jak obchodovat se specifickými investicemi, jako jsou komodity, měny a indexy. Jejich standardizované vlastnosti a velmi vysoká míra pákového efektu je činí zvláště užitečnými pro investory, kteří trpí rizikem. Vysoký pákový efekt umožňuje těmto investorům účastnit se trhů, na které by jinak neměli přístup. Pevná obchodní transakční náklady
2. : Požadavky na marže u velkých komoditních a měnových futures jsou dobře známé, protože se po celé roky relativně nemění. Požadavky na marže mohou být dočasně zvýšeny, pokud je aktivum zvláště volatilní, ale ve většině případů se nezmění od roku k roku. To znamená, že obchodník předem zná, kolik musí být uvedeno jako počáteční marže. Na druhé straně se opční prémie zaplacené kupujícím opce může značně lišit v závislosti na volatilitě podkladového aktiva a na širokém trhu. Čím volatilnější bude podkladový nebo široký trh, tím vyšší bude prémie placená kupujícím opce. Bez časového úpadku
3. : Jedná se o významnou výhodu opcí oproti futures. Možnosti jsou ztrátou aktiv, což znamená, že jejich hodnota klesá v průběhu času (jev známý jako časový úpadek). Existuje řada faktorů, které ovlivňují časový úpadek jedné z možností, z nichž nejdůležitější je doba uplynutí. Provozovatel volby musí věnovat pozornost časovému úpadku, neboť může vážně narušit ziskovost pozici opce nebo změnit pozici na pozici do ztrátové pozice. Futures, na druhé straně, se nemusí potýkat s časovým úpadkem. Liquidity
4. : Jedná se o další významnou výhodu opcí oproti futures.Většina termínových trhů je velmi hluboká a likvidní, zejména u nejběžněji obchodovaných komodit, měn a indexů. To vede k úzkému rozpětí nabídek a poptávek a poskytuje obchodníkům jistotu, že mohou vstoupit a ukončit pozici v případě potřeby. Možnosti na druhou stranu nemusí mít vždy dostatečnou likviditu, zejména pokud jde o možnosti, které jsou daleko od stávající ceny nebo vyčerpají do budoucna. Snadnější pochopení cen
5. : Cenové tarify ve futures jsou intuitivně srozumitelné. Podle modelu tvorby cen za "cenu nákladů" by měla být cena futures stejná jako současná spotová cena kromě nákladů na účetnictví (nebo ukládání) podkladového aktiva až do splatnosti futures kontraktu. Pokud budou spotové a termínové ceny nesouhlasí, bude docházet k arbitrážním činnostem a odstranění nerovnováhy. Oceňování cen na druhou stranu je obecně založeno na modelu Black-Scholes, který využívá řadu vstupů a je pro průměrného investora zřejmý obtížný.

Spodní linie

: Zatímco výhody opcí oproti futures jsou dobře zdokumentovány, futures mají také řadu výhod oproti možnostem, jako je jejich vhodnost pro obchodování s určitými investicemi, nedostatek časového úpadku, likvidita a snadnější cenový model.