Společnost FireEye, Inc. (NASDAQ: FEYE FEYEFireEye Inc14, 55-0, 95% byla založena v roce 2004 a s výnosy 426 milionů dolarů v roce 2014. 6 ) je jedním z klíčových hráčů na trhu detekce a prevence malwaru a počítačů. Společnost je průkopníkem v používání virtuální technologie sandbox, která poskytuje ochranu proti hrozeb v reálném čase více než 2 500 zákazníkům po celém světě. V roce 2013 společnost vyšla na veřejnost a cena jejích akcií od té doby klesala, neboť společnost FireEye se snažila udržet krok s nárůstem výdajů a rostoucí konkurencí na trhu s ochranou před počítačovou hrozbou.

Hrubá marže

Hrubá marže je důležitou metrikou, která ukazuje, do jaké míry je společnost efektivní při vytváření hrubých zisků ve vztahu k jejímu prodeji. Hrubá marže je první částí obhajoby před tím, než společnost vynaloží další provozní náklady, které by mohly mít pevnou strukturu a generovat buď negativní nebo pozitivní pákový efekt v závislosti na výkonnosti horní linie. S mladými a nerentabilními společnostmi, jako je FireEye, je zvláště důležité mít pečlivý přehled o hrubé marži.

Od roku 2010 do roku 2014 hrubá marže společnosti FireEye kolísala mezi 80,19% v roce 2010 na 58,8% v roce 2014 a průměrná hrubá marže pro toto období činila 73,34%. Hrubá marže společnosti vykazovala jasnou klesající trajektorii a za poslední 12měsíční období končící 30. září 2015 činilo 61,5%. Společnost FireEye získává své tržby z produktů a předplatného a služeb. Společnost zaznamenala posun ve svém příjmovém mixu více ve prospěch předplatného a služeb, které mají tendenci mít nižší marže ve srovnání s jejími produkty. V roce 2014 společnost zveřejnila, že její výnosy z produktů jsou spojeny s 67% hrubou marží, zatímco výnosy z předplatného a služeb jsou spojeny s 53% hrubým ziskem. Hrubá marže společnosti FireEye bude pravděpodobně nadále kolísat, protože společnost čelí rostoucí konkurenci ze strany konkurentů a zažívá posun poptávky po produktech s různými hrubými maržími.

Provozní marže

Provozní marže udává, jak efektivní je společnost při vytváření provozních zisků ve vztahu k jejímu prodeji. Provozní marže umožňuje konzistentní srovnání mezi společnostmi, které se liší v oblasti daňové jurisdikce a využívání dluhu. Zatímco pro firmu je velmi vzácné, že má negativní provozní marži, může se to stát u firem, jako je FireEye, které jsou velmi brzy v jejich životních cyklech a agresivně se snaží růst za cenu vzniku provozních ztrát. Společnost FireEye nezaznamenala provozní zisky za posledních pět let. Od roku 2010 do roku 2014 společnost prokázala průměrné provozní rozpětí -76.8%. Za poslední 12měsíční období končící 30. září 2015 měla společnost FireEye provozní rozpětí -85. 9%.

Provozní marže společnosti pravděpodobně zůstane na nějakou dobu negativní vzhledem k agresivnímu prodeji a marketingovému úsilí společnosti FireEye, stejně jako ke zvyšujícím se výdajům na výzkum a vývoj, které jsou nezbytné k tomu, aby přišly s novými produkty nebo zlepšily stávající řešení. Také, protože společnost pokračuje v růstu své horní linie, provozní pákový efekt pravděpodobně bude hrát pozitivní roli při zlepšování marží FireEye v budoucnu.

Rychlý poměr

Společnosti musí neustále udržovat dostatečnou likviditu pro financování svých provozních a investičních potřeb. Pokud společnost nemá dostatečné prostředky k uspokojení svých okamžitých potřeb, jako je splácení krátkodobého dluhu nebo splnění závazků vůči prodejcům, může mít vážné provozní problémy. To je zvláště důležité pro společnosti, které jsou hotové. Rychlý poměr je jedním z takových opatření, která pomáhá investorům hodnotit, zda má společnost dostatek likvidních krátkodobých aktiv k uspokojení svých současných závazků. Poměr se vypočítá tak, že se podnikatelská hotovost, obchodovatelné cenné papíry a pohledávky účtují a rozdělují je podle běžných závazků.

Společnost FireEye od roku 2010 do roku 2015 vytvořila záporné nebo zanedbatelně pozitivní volné peněžní toky, které vedly k emise akcií a rostoucím objemům dluhů. Rychlý poměr společnosti byl v průměru 1,34 z roku 2011 do roku 2014. K 30. září 2015 se rychlý poměr společnosti FireEye dramaticky zvýšil na 3,25 v důsledku vydání konvertibilních seniorů v roce 2015. Prozatím FireEye má dostatečnou likviditu. Pokud se však provozní peněžní toky nezlepšují dopředu, jeho rychlý poměr se pravděpodobně opět zhorší bez dalších sekundárních nabídek akcií nebo více dluhů.