Zdravotní zásoby měly v roce 2016 hrubý rok a jejich výkonnost v roce 2017 byla smíšená. V prvních pěti týdnech roku se zvýšila hodnota SPDR ETF (XLV XLVSec SPDR Hlth81. 36-0. 31% vytvořená s Highstockem 4. 2. 6 ). S & P 500 získala za stejné období pouze 2,5%. Ve všech 2016, XLV poklesl o 5%, zatímco širší S & P 500 se zvýšil o 8,5%. Podívejme se na komponenty tohoto ETF, abychom našli několik velkých investičních příležitostí v tomto odvětví. Začneme tím, že uvedeme deset největších držitelů v hodnotě XLV podle hmotnosti.

Každý má jinou metodu pro nalezení hodnoty. Někteří lidé, například příjemci příjmů, preferují společnosti s vysokým výnosem z dividend. Sleduji strategii růstu investorů. Pro analýzu našeho zdravotnického sektoru jsem shromáždil údaje společnosti Thomson Reuters a sestavil odhady výnosů a příjmů za roky 2017 a 2018 a vypočítal poměr P / E vpřed, růst EPS, poměr PEG, růst příjmů, prodejní cenu a prodej něco, co nazývám růst cen za prodej.

V první tabulce vidíme, že tam jsou některé poměrně silné tempo růstu, ačkoli ocenění akcií je z velké části nejdůležitější. Odhadovaná forwardová hodnota P / E pro většinu z těchto jmen je v rozmezí středního věku. Mezitím očekávaná míra růstu EPS je ve středním až horním jednomístném rozsahu. Podle tohoto a poměru PEG bych řekl, že většina společností na našem seznamu je mírně nadhodnocená. Záporná odhadovaná míra růstu pro Gilead (GILD GILDGilead Sciences Inc72, 38-1, 47% vytvořená s Highstockem 4. 2. 6 ) odráží očekávání kontrakce EPS.

Pokud jde o očekávané tržby, zdá se, že většina z těchto čísel je přiměřená, přičemž poměr ceny a prodeje ve skupině tří nebo čtyř. Allergan (AGN AGNAllergan PLC174, 34-0, 33% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) a Celgene (CELG CELGCelgene Corp101.64 + 1.60% s Highstock 4. 2. 6 ) jsou standouts, s poměrem P / S téměř šest. Celgene vypadá, že má plánovanou míru růstu příjmů, která by podpořila vyšší násobek, přičemž příjmy by měly růst o téměř 16% od roku 2017 do roku 2018. Mezitím společnost Allergan předpokládá růst výnosů pouze o 6%. Kromě toho mají velké farmaceutické názvy malé dvou-, tří- a čtyřprocentní tempo růstu. Společnost AMGN je z hlediska výnosů nejvíce nadhodnocená, bez růstu a 5násobného prodeje. Stejně jako u příjmů se předpokládá, že příjmy společnosti GILD se uzavřou v roce 2018.

Velmi jednoduchou metodou pro vizualizaci těch společností, které představují nejlepší hodnotu, je stálý systém rotisserie liga používaný ve fantastických sportovních ligách. V níže uvedené tabulce jsem importoval údaje o příjmech a výnosech, třídil každý sloupec od nejvyššího k nejnižšímu a pak mu přidělil hodnotu od 1 do 10, přičemž jedna byla nejhorší a deset bylo nejlepší.S poměrem P / E je toto hodnocení obráceno, protože vysoká hodnota P / E je záporná, takže nejlepší P / E zásoby dostaly jeden. (Viz též: Nejlepší hodnota v polovodičovém prostoru .)

Musím přiznat, že výsledky v této tabulce mě překvapily. Můj odhad před tabulací těchto hodnot byl, že CELG bude vítězem. Zdá se však, že trh již přidává vysoké ocenění do sloupce CELG pro ceny. Dalo by se tvrdit, že CELG si zaslouží ještě vyšší ocenění, neboť je prudký růst tržeb. Ale stejně jako fantasy sporty nechcete, aby ten chlápek, který zasáhne většinu domácích běhů a udržuje ho. Průměr za sezónu je 220. Vy chcete vyváženého hráče, toho chlapíka, který dostane 100 běhů, 25 Home Runs, 100 RBI a hity. 300. S akciemi se jedná o konzistenci, a proto AbbVie Inc (ABBV ABBVAbbVie Inc 92, 96 + 0, 70% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) . Očekává se, že společnost bude mít pevnou míru růstu EPS ve výši 17%, forwardovou P / E 9 a jednoletou PEG kolem 0,5. Mezitím se očekává nárůst tržeb o 9% a obchoduje se rozumný poměr cena / prodej 3. 25. Poměr růstu ceny k prodeji je pouze 0,37, což by naznačovalo, že pro poměr P / S by mohlo dojít k více rozšíření.

Nezapomeňte, že investováním největší ctnosti je konzistence. Tak vyhráváte dlouhou hru.

Já a klienti společnosti Mott Capital Management, LLC vlastním akcie společnosti Celegene (CELG). Michael Kramer je zakladatelem společnosti Mott Capital Management LLC, registrovaného investičního poradce. Prezentované informace jsou pouze pro vzdělávací účely a nemají v úmyslu nabídnout nebo žádat o prodej nebo nákup jakýchkoli konkrétních cenných papírů, investic nebo investičních strategií. Investice zahrnují riziko a pokud není uvedeno jinak, nejsou zaručeny. Ujistěte se, že nejprve konzultujte s kvalifikovaným finančním poradcem a / nebo daňovým odborníkem před implementací jakékoli strategie zde diskutované. Na požádání poskytne poradce seznam všech doporučení provedených za posledních dvanáct měsíců. Výkonnost v minulosti není ukazatelem budoucí výkonnosti.