Pokud je akciový trh na zuřivém trhu s býky nebo prochází některou z jeho běžných korekcí, jsou zde tvrdě analytici. Zahrnují jednotlivé akcie, dluhopisy, fondy a celý trh jako strategové. Zatímco většina analytiků sdílí stejný cíl - zhodnotit investiční způsobilost společnosti - jejich metody a postupy se mohou značně lišit. Analytici mají také tendenci hromadit své pokrytí na velkých a populárních akcích, což zanechává málo prostoru pro to, aby společnost překvapila trh s odhalenými zprávami. To také ponechává mnoho společností otevřených pro objev. Pokud většina analytiků pokrývá velké akcie, je na inteligentním investoru, aby našel další nedotčené akcie. (Chcete-li se spoléhat na doporučení analytiků pro váš další obchod, ukážeme vám, na co dáte pozor.)

- 1 -> Obchodníci s analytiky Analytici mohou pracovat na straně kupujících firem, které hodnotí společnosti pro vlastní potřebu a prodávají svůj výzkum na trhu. Naproti tomu prodávají analytici na straně druhé, zpravidla poskytují nahlédnutí kupující veřejnosti a často mohou mít nějaký zájem o společnost, kterou propagují. Ať tak či onak, oba typy analytiků tráví většinu svého času vykopáním účetních výkazů a výkazů o příjmech. Bohužel pro průměrného investora se zdá, že neexistuje žádný rým ani důvod k tomu, jak si analytik zvolí, jaké společnosti nebo proč si zvolí cestu. Jsou také konfrontováni s rozčleněním širokého spektra názorů analytiků, protože mnoho společností se přestěhovalo od tradičních ratingů "koupit" a "prodávat" minulosti. (Zjistěte více v

Analýza prognóz Spell disaster pro některé akcie

.

Pokrytí

Každý, kdo tráví čas čtením zpráv o investičním výzkumu, ví, jakou pozornost získávají některé akcie. Stejně jako soutěž o popularitu na střední škole je nevyhnutelné, že analytici na straně nákupu a prodeje se těší na nejoblíbenější akcie. Není-li analytik přidělen tomuto odvětví nebo je považován za odborníka na tuto společnost, může být výběr z mnoha důvodů. Tam bylo vždy nějaké spojení mezi tržní kapitalizací a pokrytí analytiky, takže je nevyhnutelné, že velké společnosti jako IBM a Exxon budou mít vždy hluboké pokrytí.

	Zde uvádíme několik příkladů počtu analytiků, které pokryly některé z větších akcií v lednu 2010:	Společnost	Sektor
Cap market (miliardy)	pokrytí	IBM	Technologie
175	22	Exxon	Energie
325	19	GE
Microsoft	Technologie	280 dolarů	30

Tak proč potřebují více než 20 různých analytiků pokrýt jednu společnost, pokud společnosti nesmějí komukoli poskytovat žádné informace?Také se musíte divit, kolik analytické práce by bylo potřeba skutečně udělat, pokud už bylo provedeno tolik. Jedním z problémů s tolika analytiky je, že v ekonomických cyklech existují určité časy, kdy se kvůli nejistotě mnoho odhadů analytiků pohybuje v úzkém rozmezí. To může být obzvlášť zvláštní, protože mnozí analytici uvádějí, že jejich modely odměňování jsou lepší než ostatní. Zatímco to je někdy trochu podezřelé, čtvrtletně vykazované počty jsou často blízké průměru všech odhadů analytiků.

Zatímco to vypadá, že analytici vypadají, že se jim podaří pokrýt tyto společnosti, jak mohou opravdu přidat hodnotu? Nemůžete vyzdvihnout finanční noviny ani nezapomnět na finanční zprávy, aniž byste museli slyšet "překvapení z příjmů". To proto, že překvapení z příjmů může vést k pohybu cen akcií nahoru nebo dolů. Pokud všichni analytici udělají zprávu o veřejně dostupných zprávách, můžete si koupit společnost a ignorovat analytika. Dobří analytici, kteří se hlouběji zabývají výzkumem, přinášejí značnou hodnotu, ale musíte číst za nadpisy. Přestože analytici provádějí špičkové modely a další výzkumy než to, co je společné každodennímu investora, odhady analytiků se často okamžitě odrážejí v ceně akcií kryté firmy. (Pokud se chcete dozvědět více o překvapeních z příjmů, přečtěte Výsledky překvapivých výsledků .)

Systém hodnocení
V poslední době jako technologická bublina používala většina analytiků zjednodušené ratingy, nebo držet. Bylo to velmi jednoduché a srozumitelné, ale to také zanechalo příliš mnoho variant nákupu a prodeje až po interpretaci. To bylo ještě zřetelnější, jelikož investiční banky, které přebírají novou akciovou veřejnost, ohodnotily na tomto akcii rating.

Zatímco některé firmy stále drží přímé nákupy nebo prodeje, mnohé se změnily na složitější systém čísel, dopisů a ratingů, jako je "silný nákup". Můžete vidět "zahájení pokrytí", "tržní výkon", "tržní podhodnocení" nebo dokonce "neutrální" jako rating. Čísla a písmena jsou lehce čitelnější a černobílejší. Pro průměrného investora je zde dobré pravidlo: pokud má analytik nějaký pozitivní jazyk v hodnocení, je to jejich nepřímý způsob, jak říci, že koupíte akcie. Takže pokud věříte tomu analytikovi, kupte je. Jakmile se jazyk začne pohybovat dokonce mírně negativně, můžete předpokládat, že se blíží prodeji, jak to skutečně říká. Tento rozsah ratingů usnadňuje analytikům, aby byli správní nebo špatní, a vyvíjejí tlak z nich na volání na vrcholy a dna. V nestabilních časech musíte zachytit jemné stopy.

Zásoby s nízkou úrovní analytiků
Zatímco analytik, který pokrývá společnost vedle velkého množství lidí, nemusí být nejlepším zdrojem pro novinky, zejména proto, že tato stanoviska budou již začleněna do ceny akcií, můžete potenciálně těžit z analytik, který se zabývá těmito nelicencovanými akciemi nebo budoucími drahokamy.Zde je seznam společností, které v lednu 2010 obsahují jen málo analytiků. Hlavní rozdíl ve společnostech, jako jsou tyto, vedle jejich mnohem menší velikosti, je rozdíl mezi odhady analytiků. Investor může mít prospěch, pokud vybere správného analytika, který bude následovat. Společný jev ve financích nastává, pokud je pro určité odvětví nebo akcie malá část pokrytí. Tyto investice mají tendenci překonat širší akci akciového trhu, protože výdělky často budou mimo rozsah prognóz analytiků.

Společnost	Odvětví	Tržní limit (miliony)	# analytiků pokrývajících
Dave Madden	Spotřební zboží	740 USD. 70	5
Schweitzer Mauduit	Spotřební zboží	1, 300	1
SL Industries	0	1	YadkinValley Financial Corp.
Finanční	57 dolarů. 42	5	Všechny tyto společnosti jsou velmi odlišné, ale sdílejí omezené pokrytí analytiky. Mohlo by to být z mnoha důvodů, jako je nedostatek institucionálního vlastnictví, nízké objemy, omezená aktivita v oblasti investičního bankovnictví, neboť by nebyla prospěšná, nebo by byla příliš malá pro to, aby o ně někdo záležel. Existují tisíce firem, jako jsou tyto, jen čekají na to, aby se investoři podívali, a analytici již pro vás proces zahájili. Vše, co musíte udělat, je srovnávat a kontrastovat odhady a rozhodnout, který z nich si nejpravděpodobněji vyberete na základě vašich osobních odhadů a zkušeností analytiků. Pokud se vsadíte na pravou stranu a firma se bude řídit odhadem - nebo ji možná překoná velkým rozpětím - pak jste možná našli nevědomý klenot.

Zatímco společnosti s omezenými analytiky jsou skvělým místem, kde začít hledat ty další drahokamy, skutečné poklady jsou ty společnosti, které zatím nemají pokrýt žádný analytik. Stejně jako ti s omezeným pokrytím, existuje mnoho důvodů, pro které se na ně nevztahovali žádní analytici. Nevýhodou investování do společností, které ještě mají pokrýt analytici, je to, že jste úplně sami a budete muset začít od začátku. Musíte zjistit nejlepší typ zisku, který chcete použít, určit stabilitu svých dividend apod.

Tato nevýhoda je také klíčem k nalezení nekrytých drahokamů, zvláště když trhy mají významné opravy. Hledání akcií, které nebyly zahrnuty, je nejlepším místem k nalezení další horké společnosti, možná dokonce i další Apple, jen čeká na objevení. Některé z nejlepších časů v ekonomickém cyklu k nalezení těchto drahokamů jsou obraty, kdy jedna společnost překračuje ostatní kvůli některému vlastněnému produktu nebo službě, nebo využívá dalších poklesů společností tím, že vykupuje roztrhané a diskontované aktiva mezi popel recese. (Zjistěte, jaké typy akcií fungují dobře v období poklesu.

Odvětví, které se daří na recesi . Bottom Line

Zdá se, že podnikání výzkumu se znovu objevuje někdy, změny na trhu, ale základní pojetí se nikdy nezmění: pomáhá investorům pochopit společnosti a vyhodnocovat investiční způsobilost společnosti.
Analytici mají tendenci hromadit se kolem společností s velkými tržními čepy a dokonce i těch, které nejsou tak velké, ale jsou v populárním davu. Můžete si vybrat a vybrat, kdo bude následovat jak z kupní i prodávané strany, ale není pravděpodobné, že najdou nějaké odkryté drahokamy zde. Je pravděpodobné, že všichni tito analytici prozkoumali finanční a firemní vedení. V těchto případech se stáda skládají ke středu a vaše šance na velké překvapení jsou omezené. Skutečné skvosty budoucnosti se nacházejí v těch skladech, které mají málo pokrytí nebo nebyly vůbec pokryty. (Zjistěte, proč má malý podnik největší potenciál růstu. Podívejte se

Malé čepice mají velké výhody .