Kapitálový forward je smlouva o koupi jednotlivých akcií, akciového portfolia nebo akciového indexu v budoucnu.

Kapitálový forward na jednotlivé akcie umožňuje investorovi prodat své akcie v budoucnu za zaručenou cenu. Pokud je tato zaručená cena nižší než tržní cena, investor bude i nadále obdržet garantovanou cenu. Pokud je tržní cena vyšší než garantovaná cena, investor obdrží pouze zaručenou cenu a nebude se moci podílet na žádném zvýšení trhu nad tuto cenu.

Příklad 1:
Předpokládejme, že klient vlastní IBN ve výši 100 a chce prodat IBN během šesti měsíců, aby získal nějakou hotovost. Klient může uzavřít akciový forward, ve kterém obdrží cenu 125 USD.

• Pokud cena zůstane na hodnotě 125 dolarů nebo nižší, klient obdrží $ 125 za akcii za šest měsíců.
• Pokud je cena akcií v hodnotě 130 dolarů, klient bude muset dodat akcie protistraně a obdrží pouze 125 dolarů za akcii a při transakci ztratí 5 dolarů.

Forwardové kontrakty na akciovém portfoliu pracují stejným způsobem jako na individuálním základě. Namísto uzavírání samostatných smluv o jednotlivých cenných papírech v portfoliu, které by mohly být nákladné z hlediska poplatků, může manažer doručit seznam portfolia cenných papírů v obchodním rejstříku obchodníkovi, který vypracuje nabídku ceny, za kterou prodejce si bude kupovat cenné papíry k budoucímu datu.

Příklad 2:

Příklad: Pokud obchodník cituje 15 000 dolarů za šest cenných papírů ve vašem portfoliu a rozhodnete se uzavřít smlouvu, obdržíte tuto částku po uplynutí lhůty smlouva.
Forwardové kontrakty na akciových indexech umožňují správcům portfolia způsob, jak chránit hodnotu svých portfolií nebo zkusit snížit a / nebo eliminovat riziko v portfoliu, které napodobuje hlavní index. Namísto uzavření smlouvy o jednotlivých cenných papírech by manažer mohl uzavřít forwardovou smlouvu, která by prodala index k budoucímu datu.

Řekněme, že chcete chránit své portfolio cenných papírů S & P 500. Obraťte se na prodejce, který vám dává cenovou nabídku ve výši 5 000 USD na forwardovou smlouvu za prodej 170 000 000 dolarů. Tyto smlouvy jsou zpravidla vypořádány v hotovosti místo skutečné dodávky. Pokud by index klesl o 2%, vaše portfolio by ztratilo 3 400 000 dolarů (170 000 000 000 Kč). Vzhledem k tomu, že jste uzavřeli smlouvu s prodejcem o prodeji indexu, máte prospěch z poklesu trhu o 2% ve výši 3 400 000 dolarů (170 000 000 000 Kč). Nebo si ji můžete prohlédnout jiným způsobem, můžete si koupit index na budoucí datum smlouvy na 16, 660, 000 dolarů a prodávat jej prodejci za 170, 000, 000 dolarů. Jak vidíte, zisk z kupní smlouvy nuluje ztrátu portfolia od poklesu trhu a chrání portfolio.

Podívejte se!

Dividendy mají vliv na dopředu; když srovnáváte efekt z portfolia nebo indexu z hlediska řízení rizik, mají dividendy menší vliv v porovnání s cenovými pohyby akcií, které jsou základem indexu nebo portfolia. Většina forwardů neplatí dividendy s výjimkou forwardů, které jsou "celkovým výnosem" vpřed. Celkové výnosové dopady berou v úvahu platby a reinvestice dividendy v rámci indexu kromě výnosu z indexu a výplaty jakékoliv forwardové smlouvy založené na tomto indexu.