Direxion Malý čepicový medvěd 3X ETF (NYSEARCA: TZA TZADirex Dly SmCp13, 49-0, 15% vytvořen s Highstockem 4. 2. 6 (ETF), jehož cílem je poskytnout 300% inverzní denní výkonnosti indexu Russell 2000, který slouží jako klíčový referenční index pro sledování akcií amerických malých akcií. Fond neinvestuje přímo do akcií. Místo toho vytváří krátké pozice a předjímá pokles příslušného referenčního indexu investováním 80% nebo více svých čistých aktiv do finančních nástrojů, jako jsou swapové dohody, futures, opce a zpětné kupní smlouvy, které poskytují inverzní expozici index Russell 2000.

Fond, který byl založen dne 5. listopadu 2008, je spravován společností Direxion Investments a radí se Rafferty Asset Management, LLC. Čistý nákladový poměr ETF činí 0. 95%, bez poplatků za zprostředkování; tento poměr je mírně vyšší než průměr kategorie 0,95%.

Vhodnost ETF s pákovým efektem

Pákové ETF nejsou vhodné pro všechny investory. Direxion Small Cap Bear 3X ETF je agresivní fond, nejvhodnější pro sofistikované investory, spekulanty a denní obchodníky, kteří plánují držet fond po dobu delší než jeden den. Investoři, kteří drží tento fond déle než jeden den, jsou ovlivňováni jeho kombinujícím účinkem, takže jejich skutečné výnosy se odchylují od očekávaného -300% výnosu indexu Russell 2000.

Výkonnost

Výkonnost

Výroční zpráva (YTD) do 29. března 2016 ukazuje, že akcie s malým výhřelem vykazují obrovskou volatilitu a směrový nástroj Smallx Bear 3X ETF odrazil tuto volatilitu skokem v ceně od 48 dolarů. 03 dne 4. ledna 2016 na 71 dolarů. 54 na 11 únoru 2016, což představuje nárůst o 48,94%. Od té doby se společnost ETF vrátila zpět k závěrečné ceně 43 dolarů. 37 29. března 2016 jako zásoby s malým limitem a celkový trh se zotavil ze svých předchozích ztrát.

Do konce února 2916 byl konečný jednoroční výnos 28,5%. Roční výnosy však byly -31. 24% v uplynulém tříletém období a -38. 3% za poslední pětileté období. Vzhledem k tomu, že fond je určen k obchodování na denní bázi, mohou být měřená čísla měřená v delších časových intervalech zavádějící.

Rizika ohrožení rizika

Existují rizika a nejistoty, které v současnosti ovlivňují jak americké, tak světové trhy, včetně zpomalení čínské ekonomiky, geopolitických krizí, dramatického kolapsu cen ropy a dalších komodit, prezidentských voleb v USA a hrozba deflačních převisů ekonomik v Evropě. Výsledkem je, že agresivní investoři a denní obchodníci, kteří usilují o zajištění rizika a ochranu svých portfolií před významnými nevýhodami, využívají inverzní ETF k zisku, když trhy zmizí.

Flow Patterns

Tok peněz do a ze směru Direxion Small Cap Bear 3X ETF se v průběhu roku, a dokonce po dobu jednoho měsíce, značně mění. Je to způsobeno vnímáním obchodníků ohledně volatility trhu a směru trhu spolu s potřebou zajištění portfolií proti ztrátám. Ke dni 29. června 2015 měla ETF čistá aktiva ve výši 707 USD. 37 milionů. Během následujících osmi měsíců došlo k čistému vnějšímu toku, což vedlo k čistému aktivu ve výši 421 USD. 53 milionů na 28 únoru 2016.

Institucionální majitelé

Makléřské firmy, arbitrážní investoři, investiční poradci a hedgeové fondy jsou hlavními vlastníky akcií DireXion Small Cap Bear 3X ETF a podobných trojitých inversních fondů. Prvních pět vlastníků k 31. prosinci 2015 byli BNP Paribas Arbitrage SNC, Timber Hill LLC, Morgan Stanley (NYSE: MS MSMorgan Stanley49, 97-0, 10% Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) a společnosti Credit Suisse Securities (USA) LLC (NYSE: CS Skupina CSCS16, 12-0, 31% a Jane Street Capital LLC. Celkem 10 nejvýznamnějších institucí vlastní 19,3% nesplacených akcií. Během posledních šesti měsíců zaznamenaly čisté prodeje mezi institucionálními držiteli nárůst o čisté nákupy o 603 000.