Téměř každý den v investičním světě slyšíte pojmy "býk" a "medvěd", abyste popsali tržní podmínky. Jak je obvyklé, pokud jde o tyto pojmy, definování a pochopení toho, co znamenají, není tak snadné. Vzhledem k tomu, že směr trhu je velkou silou, která ovlivňuje vaše portfolio, je důležité, abyste věděli přesně, co termíny býk a medvědí trh skutečně znamenají, jak jsou charakterizovány a jak vás každý ovlivňuje.

Jaké jsou trhy s medvědy a býky?

Používají se k popisu toho, jak akciové trhy dělají obecně - to znamená, zda oceňují nebo znehodnocují hodnotu - tyto dva termíny neustále bzučí kolem investujícího světa. Současně, protože trh je určován postoji investorů, tyto výrazy také označují, jak se investoři domnívají na trhu a následný trend.

Jednoduše řečeno, býčí trh se týká trhu, který je na vzestupu. To je typické trvalým růstem cen tržních podílů. V takových časech mají investoři pocit, že uptrend bude pokračovat v dlouhodobém horizontu. Typicky je ekonomika země silná a úroveň zaměstnanosti je vysoká.

Na druhé straně je medvědí trh, který je v úpadku. Ceny akcií neustále klesají, což vede k klesajícímu trendu, o němž věří investoři, že bude pokračovat v dlouhodobém horizontu, což zase zachovává spirálu. Během medvědího trhu se ekonomika zpravidla zpomalí a nezaměstnanost stoupá, protože společnosti začnou snižovat pracovníky. (Pro související čtení viz Přizpůsobení se medvědi .)

Odkud pocházejí podmínky?

Původy výrazů "býk" a "medvěd" jsou nejasné, ale zde jsou dvě nejčastější vysvětlení:

1. Trhy s medvědy a býky jsou pojmenovány podle způsobu, jakým každé zvíře zaútočí na své oběti. Je typické, že býk řídí své rohy nahoru do vzduchu, zatímco medvěd, na druhou stranu, jako trh, který nese jeho jméno, přejede své tlapy dolů na svou nešťastnou kořist. Kromě toho byli medvědi a býci doslova někdy zuřiví odpůrci, když bylo populární, aby se do arény dostali býci a medvědi na bojový zápas. Zápasy s býky a medvědy (ať už společně nebo ziskem jiných zvířat) se konaly v alžbětinské době v Londýně a byly také populárním diváckým sportem ve starém Římě.
2. Historicky by se zprostředkovatelé, kteří se podíleli na prodeji medových kůží, prodávali kůže, které dosud neobdržely, a jako takoví tito zprostředkovatelé byli prvními krátkými prodejci. Po slibování svých zákazníků dodat placené medvědy by tito zprostředkovatelé doufali, že blízká budoucí kupní cena skins od lovců se sníží ze současné tržní ceny. Pokud dojde k poklesu, zprostředkovatelé by osobně profitovali z rozpětí mezi cenou, za kterou prodali kůže, a cenou, s níž později koupili kožichy od lovců.Tito zprostředkovatelé se stali známými jako medvědi, zkrátili se o "medvědí kůly" a tento termín se označil za osobu, která očekává nebo doufá, že se na trhu sníží.

Charakteristika býčího a medvědího trhu

I když víme, že stav býků či medvědíků je vyznačen směrem k cenám akcií, existují některé doprovodné charakteristiky trhu s býky a medvědy, o kterých si investoři musí být vědomi. Následující seznam popisuje některé faktory, které jsou obecně ovlivněny současným typem trhu, ale nezapomínejte, že to nejsou vytrvalé nebo absolutní pravidla pro typizaci trhu s býky nebo medvědy:

• Nabídka a poptávka po cenných papírech - Na trhu býků vidíme silnou poptávku a slabé zásobování cennými papíry. Jinými slovy, mnozí investoři si přejí nakupovat cenné papíry, zatímco jen málo je ochotných prodat. V důsledku toho ceny akcií vzroste, protože investoři soutěží o získání dostupného kapitálu. Na medvědím trhu je opak pravdivý, protože více lidí se snaží prodat než koupit. Poptávka je výrazně nižší než nabídka a v důsledku toho klesají ceny akcií. (Pro více informací si přečtěte Základy ekonomiky: Demad a nabídka .)
• Investor P sychologie - Vzhledem k tomu, že chování trhu je ovlivněno a určeno tím, psychologie a sentiment jsou zásadní pro to, zda trh stoupne nebo klesá. Výkonnost akciového trhu a psychologie investorů jsou vzájemně závislé. Na býčím trhu se většina zajímá o trh, ochotně se účastní naděje na získání zisku. Během medvědího trhu je na druhé straně trhové sentimenty negativní, protože investoři začínají přesouvat své peníze z akcií a do cenných papírů s pevným výnosem, dokud nebude pozitivní krok. Stručně řečeno, pokles cen na akciových trzích otřese důvěru investorů, což způsobuje, že investoři drží své peníze z trhu - což zase způsobuje pokles akciového trhu. (Pro související čtení viz Zohlednění chování na financování chování .)
• Změna ekonomické aktivity - Protože podniky, jejichž akcie obchodují na burzách jsou účastníky větší ekonomiky, akciový trh a ekonomika jsou silně propojeny. Medvědí trh je spojován se slabým hospodářstvím, protože většina podniků není schopna zaznamenat obrovské zisky, protože spotřebitelé nevynakládají dostatek prostředků. Tento pokles zisku samozřejmě přímo ovlivňuje způsob, jakým tržní hodnoty akcií. Na býčím trhu se objevuje reverz, protože lidé mají více peněz, které mají utrácet, a jsou ochotni je utrácet, což zase pohání a posiluje ekonomiku.

Jak změřit změnu trhu

Klíčovým faktorem toho, zda je trh býk nebo medvěd, je dlouhodobý trend, nejen tržní reakce kolena na určitou událost. Malé pohyby představují pouze krátkodobý trend nebo tržní korekci. Samozřejmě, délka sledovaného období určuje, zda uvidíte býka nebo medvědí trh.

Například poslední dva týdny mohly ukázat, že trh je vzestupný, zatímco za poslední dva roky se projevila medvědí tendence. Nejvíce se tedy shoduje na tom, že rozhodnutá změna na trhu by měla být zjištěna stupněm změny: pokud se více indexů změnilo alespoň o 15-20%, mohou být investoři zcela jistý, že trh má jiný směr. Pokud bude pokračovat nový trend, je to proto, že investoři vnímá změny v tržních i ekonomických podmínkách a rozhodují se proto odpovídajícím způsobem.

Ne všechny dlouhé pohyby na trhu lze charakterizovat jako býk nebo medvěd. Někdy může trh projít stagnačním obdobím, když se snaží najít směr. V tomto případě by řada posunů nahoru a dolů skutečně zrušila zisky a ztráty, což by vedlo k rovnému vývoji trhu.

Co dělat?

V býčím trhu je pro investora ideální výhodou rostoucí ceny kupováním na začátku trendu a následným prodejem, když dosáhli svého vrcholu. (Je samozřejmě možné zjistit přesně, kdy se dno a vrchol objeví.) Celkově, když investoři mají tendenci se domnívat, že se trh stane vzestupným (tedy vzestupným), je větší pravděpodobnost, že budou dosahovat zisku u býka trh. Vzhledem k rostoucím cenám by jakékoli ztráty měly být malé a dočasné. Během trhu býků může investor aktivně a důvěrně investovat do více akcií s vyšší pravděpodobností návratnosti.

V medvědím trhu je však šance na ztráty větší, protože ceny neustále ztrácejí hodnotu a konec není často v dohledu. Dokonce i když se rozhodnete investovat s nadějí na vzestup, je pravděpodobné, že ztratíte dříve, než dojde k jakémukoliv obratu. Většina ziskovosti bude tedy nalezena v prodeji krátkých nebo bezpečnějších investic, jako jsou cenné papíry s pevným výnosem. Investor se může také obrátit na obranné akcie, jejichž výkony jsou minimálně ovlivněny měnícími se trendy na trhu a jsou proto stabilní jak v ekonomickém temnotě, tak v rozkvětu. Jedná se o průmyslová odvětví, jako jsou veřejné služby, které jsou často vlastněny vládou a jsou to potřeby, které lidé kupují bez ohledu na ekonomický stav. (Pro související čtení viz Mediální důchodové portfolio .)

Závěr

Neexistuje jistý způsob předpovědi tržních trendů, takže investoři by měli investovat své peníze na základě kvality investic . Zároveň byste však měli z historického hlediska pochopit dlouhodobé tržní trendy. Vzhledem k tomu, že oba medvědí a býčí trhy budou mít velký vliv na vaše investice, udělejte si čas, abyste zjistili, co dělá trh, když děláte investiční rozhodnutí. Nezapomeňte však, že v dlouhodobém horizontu trh zaznamenal pozitivní výnos.