Od založení PowerShares DB Oil Fund (NYSEARCA: DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9.71-0.21% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 >) 5. ledna 2007 dosáhl fond obchodovaný na burze (ETF) roční výnos -5. 33% k 30. červnu 2015. Fond usiluje o sledování výkonnosti Indexu nadbytečného výnosu DBIQ optimálního výnosu plus úrokových výnosů z podílových listů fondu v cenných papírech USA, před odměnami a výdaji.

Fond sleduje výkon indexu DBIQ optimálního výnosu o surovém oleji tím, že drží kontrakty futures na ropu Western Texas Intermediate nebo WTI. Například k 31. červenci 2015 má fond 9,780 futures kontraktů na ropu WTI, které vyprší v březnu 2016, tržní hodnotu 507 dolarů. 62 milionů.

Vzhledem k tomu, že termínované smlouvy WTI o ropě se blíží ke dni vypršení platnosti, fond prodává tyto termínové smlouvy a nakupuje termínované smlouvy WTI na ropu s dalšími daty vypršení platnosti. Fond vybírá, které futures kontrakty WTI mají zahrnovat podle tvaru futures křivky. Na rozdíl od ostatních ETF, které sledují ceny ropy WTI, PowerShares DB Oil Fund vybere nejbližší smlouvu při valcování kontraktů futures na ropu WTI spíše než jednoduše zavádět smlouvy do blízké měsíce. Když jsou futures na ropu WTI v kontangu, vede to k negativnímu výnosu. Optimalizovaná valivá strategie PowerShares DB Oil Fund je zaměřena na zmírnění účinků contango.

Charakteristika

PowerShares DB Oil Fund je právně strukturován jako společnost s ručením omezeným, kterou spravuje společnost DB Commodity Services LLC a je podporována společností Invesco PowerShares Capital Management. Investoři, obchodníci a spekulanti mohou obchodovat s DBO na několika platformách. Fond ropy PowerShares DB je uveden na burze New York Stock Arca.

Vzhledem k průměrnému poměru výdajů v kategorii Energy Commodities of the PowerShares DB Oil Fund je 0,75%, má DBO vysoký nákladový poměr 0,75%. Je to způsobeno optimalizovanou a zdokonalenou strategií valivého řízení. Tyto poplatky nezahrnují poplatky brokerů, které se mohou lišit u investorů, obchodníků a spekulantů.

Vhodnost a doporučení

Stejně jako všechny investice přichází s rizikem i investice do PowerShares DB Oil Fund. Vzhledem k tomu, že DBO se zaměřuje pouze na trh s ropou WTI, může fond vykazovat větší volatilitu v důsledku nedostatečné diverzifikace. Investoři a potenciální investoři by měli věnovat velkou pozornost geopolitickým rizikům, sezónnosti, zprávám o počasí a zprávám o stavu ropy zveřejněným Asociací pro informace o energii v USA.

Ke dni 29. června 2015 měl PowerShares DB Oil Fund alfa proti indexu MSCI ACWI NR USD -7. 13; beta, v porovnání s indexem MSCI ACWI NR USD, z 1.18; a Sharpeův poměr -0. 26. Na základě moderní teorie portfolia (MPT) ukazují alfa fondu, že podhodnocuje index MSCI ACWI NR USD o 7,13%. Beta fondu naznačuje, že je teoreticky o 18% volatilnější než index MSCI ACWI NR USD.

Nízká výkonnost PowerShares DB Oil Fund může být připsána celosvětovému nárůstu produkce ropy v letech 2009 až 2015. Vzhledem k tomu, že fond má především futures na ropu WTI, je vysoce náchylný k kolísání tržních cen ropa.

Podle MPT se nejlépe hodí pro PowerShares DB Oil Fund investory s přínosem pro investory, kteří věří, že ceny ropy WTI se mají zvýšit. Podobně je investice do fondu PowerShares DB Oil vhodná pro ty, kteří chtějí vystavit futures na ropu WTI, aniž by museli převzít dodávku nebo uzavřít derivátovou smlouvu.

Vzhledem k spekulativní povaze a specializované expozici PowerShares DB Oil Fund by investoři koupit a držet by měli uvažovat pouze o malém postavení v diverzifikovaném portfoliu. Agresivní investoři a obchodníci se mohou podívat na PowerShares DB Oil Fund jako investiční nástroj k spekulaci cen ropy.