Fond ropných složek Spojených států (NYSEARCA: USO USOUS Oil Fund Partnership Units11, 51 + 2, 95% PowerShares DB Oil Fund (NYSEARCA: DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9. 73 + 2. 96% vytvořeno společností Highstock 4. 2. 6 ) jsou dvěma burzovními fondy, trh s ropou bez nutnosti přímo nakupovat futures na ropu. To je přínos, protože přímé obchodování s futures je komplikované a nese vysoké riziko.

USO je největší ropný fond na světě. Fond měl 3 dolary. 379 miliardy spravovaných aktiv od 22. února 2016. DBO byla šestá největší na světě s 1 dolar. 375 miliard spravovaných aktiv (AUM). Kromě těchto rozměrů je mezi těmito finančními prostředky několik klíčových rozdílů:

Fond kompozitů

Služba USO je určena ke sledování denních cen pohybu světla West Texas Intermediate (WTI), sladké ropy dodávané Cushingovi, Oklahoma. Benchmark USO je blízká měsíční smlouva o futures na ropu obchodovaná na burze NYMEX. Pokud je blízká termínová smlouva do dvou týdnů od uplynutí platnosti, bude měřítkem smlouva o příštímu měsíci, která vyprší. Fond investuje především do konsolidovaných termínových kontraktů na burzu a dalších termínových kontraktů týkajících se ropy a může investovat do forwardových a swapových smluv.

DBO zaznamenává změny úrovně Indexu nadbytečného výnosu DBIQ Optimum Yield plus úrokové výnosy z podílových fondů primárně amerických státních cenných papírů. Optimální výnos indexu surového ovoce DBIQ Index nadměrného výnosu je index založený na pravidlech složený z futures kontraktů světla WTI, sladké ropy.

Backwardation a Contango

Backwardation a contango jsou dvě výzvy, kterým čelí ropné ETF. ETF pravidelně "převádějí" své futures kontrakty tím, že prodávají smlouvy blížící se smlouvám o vypršení a nákupu, které vyprší do budoucnosti. Tam je téměř vždy cenový rozdíl mezi oběma smlouvami, který může vést ke ztrátě nebo zisku hodnoty, při koupi jedné smlouvy a prodávání jiné. V kontangu jsou termínové smlouvy s dalšími daty vypršení platnosti dražší, což vede k tomu, že ETF ropy ztrácí rozdíl v hodnotě, když prodává levnější smlouvu na nákup dražší smlouvy. Zpětná vazba je opakem kontangu. Dochází k tomu, když jsou smlouvy s datem vypršení platnosti v budoucnosti levnější. V pozdějším termínu získá fond zvláštní hodnotu.

Služba USO nemá mechanismus, který by se zabýval contango a zpětnou vazbou, ale DBO to dělá. Index DBO využívá přístup založený na pravidlech při přechodu od jedné futures kontraktu k druhé. Namísto automatického zavádění do smlouvy o termínových smlouvách s termínem blížícího se měsíce vybere benchmark futuristickou smlouvu s měsícem dodání v příštích 13 měsících, kdy se vytvoří nejlepší možný "implikovaný výnos rolí".To znamená, že DBO potenciálně maximalizuje zisky na zpětně předaných trzích a minimalizuje ztráty na kontrahentovaných trzích.

Specifika

Založení USO bylo 10. dubna 2006. Fond účtuje poplatek za správu ve výši 0. 45%, který nezahrnuje poplatky za makléře. Fond dosáhl pozitivního výsledku, když ceny ropy klesly, přičemž pokles hodnoty čistých aktiv činil 45,3% v roce končícím 31. prosincem 2015. Předchozí pětiletý výkon do 31. prosince 2015 činil -71 . 72%. Generálním partnerem fondu je United States Commodity Funds LLC.

DBO je mírně mladší; jeho počáteční datum je 5. ledna 2007. Jako pozdější byl DBO lepší výkon. Pro jednoroční období do 31. ledna 2016 došlo k poklesu čisté hodnoty aktiv o 41,98%. Předběžný pětiletý výkon fondu do 31. ledna 2016 činil -22. 85%. Fond ropy PowerShares DB je strukturován jako komanditní společnost a je spravován společností DB Commodity Services LLC a je podporován společností Invesco PowerShares Capital Management. Poplatek za správu pro DB je 0,75%, což nezahrnuje poplatky za zprostředkování.