Svět vzájemných fondů se nadále vyvíjí tak, aby splňoval požadavky měnícího se trhu a investor chce. Jedním z novějších výtvorů, které vyplynulo z tohoto vývoje, jsou koncentrované fondy. Tyto prostředky mohou pomoci vašim klientům dosáhnout výnosů s menším základem diverzifikace než tradiční fondy. Jsou založeny na konceptu, že mnoho vzájemných fondů je nadále diverzifikováno a přiléhá k velkému množství malých podniků, aby splnilo určité investiční nebo investiční kritéria, která jsou pro výkonnost fondu nadbytečná.

Zde je potřeba vědět o těchto prostředcích. (999) Jak koncentrované fondy pracují Koncentrované fondy jsou v podstatě shodné s jinými podílovými fondy, s výjimkou toho, že typicky drží pouze kdekoli od 20 na 50 cenných papírů. Tyto fondy se "soustředí" na nejlepší nápady správce portfolia a poskytují větší pozornost v těchto oblastech. Zatímco většina podílových fondů drží ve svých portfoliích od 100 do 200 cenných papírů a poté drží větší množství pouze několika podniků, koncentrované fondy odstraňují cizí podniky a většinou vidí stejné výhody diverzifikace jako jejich tradiční protějšky.

Finanční kniha

Investiční analýza a řízení portfolia,

, který zkoumá výzkum od John Evans, Stephen Archer a Thomas Tole, uvádí, že "90% maximálního přínosu diverzifikace [ ] odvozených z portfolií 12 až 18 akcií. "Zvýšení portfolia jednoho na 20 akcií dále snižuje riziko. To znamená, že koncentrované fondy nesou stejnou míru rizika jako fondy, které jsou více diverzifikované a také nejsou zatěžovány malými podniky, které mohou snížit výkonnost a zvýšit provozní náklady v rámci fondu. (Pro související čtení viz: 5 důvodů pro výběr ETF na podílové fondy )

Výhody koncentrovaných fondů

Kromě toho, že poskytují přibližně stejnou úroveň přínosů z diverzifikace jako fondy, které jsou širší diverzifikované, historická analýza ukazuje, že koncentrované fondy také často poskytují vynikající výnosy než jejich tradiční protějšky. Výzkumníci z univerzity Emory Klaas Baks, Jeffrey Busse a T. Clifton Green publikovali v březnu 2006 zprávu -

Správci fondu, kteří vezmou velké sázky: kvalifikovaní nebo přesvědčení?

- který tvrdí, že manažeři koncentrovaných fondů překonali hlavní podíly ve větších tradičních fondech, protože zásoby, na které vsadily, překonaly ty klíčové podíly ve více široce diverzifikované skupině fondů. Dokument pokračuje, aby ukázal, že koncentrované fondy překonaly své nekoncentrované rovesníky přibližně o 4% ročně.A tyto fondy tak učinily, když přinášejí stejnou míru rizika jako nekoncentrovaný fond, když se riziko měří z hlediska standardních odchylek. Skupina výzkumníků z centra Paul Woolley pro studium dysfunkčnosti kapitálového trhu na Vysoké škole technologické v Sydney zveřejnila analýzu historického výkonu koncentrovaných versus nekoncentrovaných fondů. Zjistili, že "… koncentrované portfolia mají vyšší celkové riziko měřené standardní odchylkou výnosů. Ty se však postupně snižují, neboť počet akcií v koncentrovaných portfoliích se zvyšuje. (Pro související čtení viz: Trendy kapitálových toků: americké akcie

) "V době, kdy se podíly portfolia zvýší na 25 až 30 akcií, jsou standardní odchylky pro koncentrované portfolia ekvivalentní ty pro diverzifikované portfolia, které jsou v souladu s předchozími důkazy o počtu akcií, které je třeba zahrnout do portfolia, aby získaly většinu výhod "diverzifikace".

Dno Line

Poradci, kteří hledají životaschopné alternativy pro portfolia klientů, mohou být moudré, aby se podívali na koncentrované fondy, které mohou poskytnout vynikající výnosy se stejnou mírou rizika jako tradiční fondy. (Pro související čtení viz: Proč ETF budou eventuálně potlačovat podílové fondy

)