Nadčasová rada investorů bude vždy držet základy. Proč záleží na zásadách? Nakonec, solidní společnost se silnými základy a manažerský tým, který je konzistentní a zodpovědný investorům, pravděpodobně zůstane dobrou dlouhodobou společností. Jinými slovy, váš průměrný podnik s modrými čipy S & P 500 bude pravděpodobně stále kolem a jejich podnikání do jisté míry narůstá, ať už na trhu nahoru či dolů. Kromě toho způsob, jakým působí velcí hráči institucionální arény, svědčí o důležitosti základů. Křídla pro správu aktiv těchto těžkých společností nekupují desítky milionů akcií na základě náklonnosti nebo rozmaru. Odvozují modelové ocenění založené na zásadách. V tomto článku uvádíme přehled jedné důležité základní metriky: cyklus konverze hotovosti.

Co je to peněžní převodní cyklus? Špekulantní obchodní bubliny pravděpodobně přijdou a odcházejí a čistá úzkost a sentiment od investorů všech velikostí se vždy projeví na trhu. Není však žádným tajemstvím, že když si trh vybere pevného hráče, když je trh pomalý nebo pod útokem, má trochu víc know-how. Cyklus konverze hotovosti (a. K. A. Čistý provozní cyklus) vám může říci, jak se pohybuje hotovost prostřednictvím společnosti z hlediska trvání. Tento poměr je životně důležitý, protože cyklus představuje počet dní, kdy je hotovost firmy vázána v rámci provozu podniku

Cyklus konverze hotovosti je odvozený poměr a obecně není součástí porovnávacích sekcí nalezených na finančních portálech nebo webových stránkách. Můžete však sestavit tři poměry, které sestavují výpočet cyklu převodu peněz, a to tak, že budete mít trochu času podívat se na inventář firmy, pohledávky a závazky:

Cyklus konverze peněžních prostředků (nebo čistý provozní cyklus) = průměrný výběr inventáře Období + Průměrná doba zpracování pohledávek - Průměrné závazky Období

Většina finančních webových stránek bude prezentovat tyto komponenty ve standardním poměru srovnání, takže se nemusíte obávat, že poměr bude odvozen samostatně.

Cyklus konverze hotovosti jednoduše udává dobu, po kterou firma převezme své aktivity, které vyžadují hotovost na vratky v hotovosti. Proto je klesající trend v tomto cyklu pozitivní signál, zatímco vzestupný trend je záporný signál . Proč je to tak? Při zkrácení cyklu přeměny hotovosti se hotovost stává zdarma pro jiná použití, jako je investice do nového kapitálu, výdaje na vybavení a infrastrukturu, stejně jako příprava na případné zpětné nákupy akcií po silnici. Na druhou stranu, když se cykly přeměny hotovosti prodlužují, zůstanou hotovosti v klíčových operacích firmy, což ponechává jen malý prostor pro další využití tohoto peněžního toku. Níže je uveden číselný příklad tohoto výpočtu:

Pro demonstrační účely jsme trvale udržovali období zpracování závazků po 72 dnech.Z výše uvedeného příkladu je zřejmé, že se finanční situace firmy z hlediska cyklu přeměny hotovosti zlepšila. Zpracování zásob a obrat pohledávek se pro firmu A zlepšil od prvního do třetího roku, což znamená, že doba zpracování každého z nich klesla.

Závěr Při zjišťování cyklu přeměny hotovosti věnujte pozornost trendu jeho tří obecných složek se zvláštním důrazem na období zpracování závazků. Někdy kratší doby zpracování pro zásoby a / nebo pohledávky mohou být z velké části kompenzovány zvýšením doby zpracování za závazky. Doba zpracování závazků z účtů se zvýší, pokud společnost vyplácí svým věřitelům a dodavatelům pomalejší sazbu. Hlavní myšlenkou je však pamatovat na to, že pochopení každého ze tří faktorů ve vzorci pomůže určit trend nejen v cyklu převodu peněžních prostředků, ale také v jednotlivých obdobích zpracování, které mohou poskytnout jak přehled provozní efektivnosti a odůvodnění.