Rozhovor pro místo investičního bankovnictví může být jedním z náročnějších scénářů pro rozhovory, protože existuje velká pravděpodobnost, že budete požádáni o technickou analýzu a otázky hodnocení vlastního kapitálu, abyste mohli vyzkoušet své znalosti specifické pro daný sektor. Proto byste měli přijít k dobře připravenému rozhovoru se znalostí všech základních forem hodnocení podniku, jako je analýza diskontovaných peněžních toků (DCF) a ocenění multiplikací. Kromě toho je důležité mít alespoň obecné znalosti o fúzích a akvizicích (M & A), zásadách řízení rizik a širším a podrobnějším pochopení analýzy finančních výkazů a financování firem.

Je také dobré poradenství pro výzkum specifické investiční banky, s níž pojednáváte, abyste mohli odpovědět na společnou otázku rozhovoru "Proč chcete pracovat pro naši firmu?" Dobrou odpovědí na takovou otázku v investičním bankovním rozhovoru by mohlo být upozornění na konkrétní klienty, s nimiž firma pracuje, jako na typ společnosti, se kterou se snažíte pracovat; můžete také zmínit konkrétní fúzi nebo akviziční obchod, který firma zpracovala nebo poskytla investiční analýzu, kterou jste provedli, abyste zjistili finanční sílu firmy. Ačkoli se jedná o obecnou otázku rozhovoru, je nicméně silně navrženo, že máte dobrou odpověď, pokud se tazatel z JPMorgan Chase ptá, proč byste raději pracoval pro Chase než Bank of America.

- <->

"Jaký je nejlepší způsob, jak vyhodnotit společnost s negativními peněžními toky?"

Toto je běžně položená otázka, a to právě proto, že se jedná o situaci, kterou běžně čelí investiční bankéř. Obecně dohodnutá odpověď je, že nejlepšími způsoby hodnocení společností s historicky negativním peněžním tokem jsou analýza diskontovaných peněžních toků nebo relativní ocenění, jako je poměr cena / prodej (P / S). Tuto odpověď můžete rozšířit tím, že si uvědomíte, že je při pohledu na společnost s negativními peněžními toky zásadní provést důkladnou fundamentální analýzu společnosti a současný stav jejího průmyslu, spíše než pouhý pohled na jednu hodnotící metriku.

Příležitost zapůsobit na tazatele, pokud se s touto otázkou setkáte v rozhovoru pro investiční bankovnictví, je příležitostí prokázat vaši ochotu a schopnost provést kompletní hodnocení a přesné analýzy. Dále byste mohli poznamenat, že v takovém případě je třeba určit, zda je situace s negativními peněžními toky pravděpodobně dočasná, nebo naznačují základní chyby v řízení společnosti nebo v obchodním modelu, které pravděpodobně nebudou příznivě vyřešeny.

"Mezi analýzou DCF a transakcí nebo veřejně srovnatelnými, která je nejpravděpodobnější, že poskytuje nejvyšší ocenění společnosti?"

Poměrně jednoduchá a přímočará odpověď na tuto otázku závisí na proměnných, jako je diskontní sazba použitá při analýze DCF, volbě srovnatelných údajů, síle nebo slabosti průmyslu a konkrétních srovnávaných společnostech. by mohlo také poznamenat, že obecně, aniž by byla zvažována některá z těchto proměnných, srovnatelná transakční analýza pravděpodobně způsobí nejvyšší hodnotu jednoduše proto, že zahrnuje prémii pro kapitálové investory.

Rozhodně přijde k rozhovoru s důkladným pochopením nejčastěji používaných metody hodnocení společnosti a vlastního kapitálu, včetně analýzy DCF a násobků, jako je poměr cena / výnos (P / E), hodnota podniku na EBITDA (výnosy před úroky, daně, odpisy a amortizace) a dluh / E). Je také dobré se seznámit s některými odvětvově specifickými hodnotícími metrikami pro důležité tržní sektory, jako je finanční sektor a odvětví telekomunikací.

"Porovnat náklady na financování dluhu k financování akcií"

Další důležitou otázkou, protože důležitá část investičního bankovnictví se točí kolem financování společností, je "Které je dražší, dluhové nebo kapitálové financování?" odpověď je, že náklady na spravedlnost jsou obecně považovány za vyšší z dvou hlavních důvodů. Za prvé, úrokové náklady na dluhové financování jsou daňově odpočitatelné. Za druhé, běžní akcionáři investují obecně vyšší prémie, protože nejsou zaručeny výnosy a v případě likvidace jsou v nejhorším postavení. Získáte určité kreditní body tím, že kvalifikujete svou odpověď tím, že zaznamenáte, že rostoucí poměry D / E nakonec vedou k vyšším nákladům jak pro dluh, tak pro vlastní kapitál.