V roce 1972 poprvé mohli všichni denní investoři obchodovat s rozdíly v měnových hodnotách ve Spojených státech. Většina světa právě přestala přenášet své měny vůči dolaru a ropný průmysl byl zdrojem celosvětového výbuchu v oblasti dovozu a vývozu. Abychom se k tomu mohli zapojit, bylo zavedeno měnové obchodování formou termínových smluv. V té době se Chicago Mercantile Exchange (CME) intenzivně podílela na zemědělských produktech, ale viděla potenciální ekonomický úspěch obsluhy nastupujícího trhu s měnou a rozhodla se jí dát šanci.

SEE: Forexový trh: Kdo obchoduje s měnou a proč

Obchodování s měnou překročilo do roku 2008 částku 3 biliony dolarů denně, ale většina obchodníků se účastní pouze zlomku měny příležitostí, které mají k dispozici. Měnový trh je však vícevrstvý kaleidoskop obchodování se spoty, futures a opcemi. Měnový trh má také velmi odlišné trendy, které se mohou obtížněji interpretovat, čím kratší časový rámec pro obchodování. To je problém, který mnozí obchodníci s novými měnami čelí, když vstupují do světa spotového obchodování, ale lze je překonat kombinací měnových obchodů na burze spotových, futures a opčních obchodů. Čtěte dále, abyste zjistili, jak to funguje.

Výzvy pro spotové obchodování Se zavedením zákona o modernizaci komoditních futures z roku 2000 se stávající měnové obchodování (forex) stalo vztekem. Obchodníci, kteří byli noví obchodníci s měnami, mohli vstoupit na spotový trh s pouhými 300 dolary, což jim dalo téměř 500 peněz: 1. I když je pákový efekt levný, malé fluktuace mohou v krátkém období představovat větší ztráty a velké zisky času. Dalším hlavním nedostatkem spotového obchodování s měnami je potenciální úroková sazba za držení spotové smlouvy za požadované 24hodinové období. Kombinujte tyto problémy s proklouznutím, ke kterému dochází v důsledku sporadické obchodní aktivity, a výzvy se rychle stanou zřejmými, proč obchodníci mohou nalézt obchodování na trhu forex spotu obtížné.

Existuje lepší cesta. Když byl obchodování s měnami poprvé představen na termínovém trhu, byl vytvořen tak, aby fungoval jako ochrana - zajištění pro nadnárodní korporace a banky, které se potřebovaly chránit před nežádoucím rizikem nákupu volně pohyblivých měn. Měly by převzít určitou měnu, jako je například kanadský dolar, a pak ji zkrátit na termínovém trhu nebo koupit vklad na opční trh jen v případě, že by měna klesla v hodnotě. Tato ochrana by jim umožnila udržet obchod s kanadskými dolary déle v kontextu krátkodobých výkyvů, které byly jednoduše nepatrným nástupem v celkovém dlouhodobějším trendu.Za posledních 30 let se nic nezměnilo. Měnový spotový trh může být stále chráněn futures měnovým trhem a opční měnový trh může chránit jak spotový, tak termínový měnový trh.

Vzájemné vztahy mezi měnovým spotovým a opčním a futures devizovými trhy jsou zřídka využívány maloobchodními obchodníky. Maloobchodní obchodníci jsou typicky fixní na rychlých ziscích s malým ohledem na riziko poklesu nad rámec umístění zakázky. Tento přístup je jen jedna třetina měnového vesmíru. S řádnou kombinací spotového trhu a futures trhu nebo spotového trhu a trhu s opcemi může obchodník s měnami optimalizovat výkon tím, že využije jak krátkodobých výkyvů, tak chytání dlouhodobých kroků, které by zmeškaly obchodování pouze s přímým trhem.

Nulové riziko spotových forem obchodů Na obr. 1 vidíme, že euro směřuje směrem vzhůru z $ 1. 44 až $ 1. 60. Celý tento pohyb 16 centů (1 cent = 1 000 USD při použití standardní smlouvy ve výši 100 000 jednotek) představuje potenciální zisk ve výši 16 000 USD na spotovém trhu. Od února 2008 do dubna 2008 došlo k řadě zpětných úkonů a zpětného odběru.

Dne ​​17. března 2008 poklesl trh z hodnoty 1 dolaru. 56 až $ 1. 53. To představuje ztrátu ve výši 3 000 USD. Trh se nakonec odrazí, ale zpětný dohled je 20/20 - zatímco jste v obchodě, taková útěcha neexistuje.

Pokles o 3 000 dolarů by mohl zničit hranici plné spotové forexové smlouvy. Takže, zatímco byste mohli mít pravdu o celkovém směru trhu, můžete se špatně na vašem načasování při provádění obchodu.

Obrázek1

Zdroj: TradeNavigator. com

Zatímco obchodník se silným programem pro správu peněz by nedosáhl ztráty této velikosti až do konce, skutečnost, že obchodník musí dokonale časovat vrchol a spodní část činnosti na trhu, aby mohl uspět, činí profitovat z herkuleské úlohy. Naštěstí existuje jednoduchý způsob ochrany vašeho účtu před těmito faktory.

Na obr. 1 lze jasně vidět, že trh postupuje. Abychom maximálně využili této hybnosti, není pochyb o tom, že inteligentní peníze půjdou za euro, jak je znázorněno na obrázku 2. Abychom se vyhnuli náhlému stažení cen, nejslabší ochranou pozice je buď zkrácení eura v eurozóně na trhu futures nebo na nákup opce na prodej eura.

Obrázek 2

Zdroj: TradeNavigator. com

Použití futures kontraktů ke správě spotových rizik Při použití futures kontraktu na euro se do rovnice přidávají dvě nové proměnné: marže, která se má použít na smlouvu, a možnost, že se trh bude pohybovat proti vaší spotové transakci . Marže na futures trhu v eurech pochází buď z kontraktů v plné velikosti nebo z mini kontraktů. V červnu 2008 požadovala smlouva o plné velikosti v eurech hranici 3, 105 dolarů a každý pohyb 1 centu by se rovnal 1, 250 dolarů. Smlouva mini euro vyžadovala marži 1, 553 dolarů, asi polovinu nákladné a 1 centový pohyb se rovnal 625 USD.

V závislosti na objemu kapitálu, který máte k dispozici, je smysluplná smluvní kontrakt plné velikosti jako zdroj ochrany proti riziku nevýhod. Na druhou stranu ztrácíte dalších 250 dolarů za každý pohyb jednoho centu, pokud se rozhodnete použít termínovou smlouvu k ochraně sebe sama a trh se bude pohybovat proti vám. Mohli byste se také pokusit použít smlouvu o mini-euro, ale objevil by se opak. Každé 1 centové kolo stojí v minusu 625 dolarů, ale každých 1 centů se pohybuje na místě $ 1, 000. To zanechává pozici pod cenou 375 dolarů a úplně porazí účel ochranné pozice.

Použití možností pro správu spotových rizik Další cestou, kterou může obchodník podniknout, je použití volby CME euro put. Na základě volatility opce, jejíž cena je ve vztahu k podkladovému aktivu a čas do jeho vypršení, bude hodnota prodejní opce kolísat. V tomto případě si můžeme vybrat nákupní opci za stejnou cenu jako v případě, kdy se rozhodneme uzavřít smlouvu o kontraktu. To by se považovalo za nákup opce na opci. Možnost se může pohybovat v hodnotě, ale obecné pravidlo spočívá v tom, že opční cena bude zpravidla mezi 10 až 20% hodnoty marže futures. To by mohlo být v tomto případě od 300 do 600 dolarů. Tato malá předplacená cena stojí za výdaje, pokud vám pomůže ochránit vás před ztrátou ve výši 3 000 dolarů.

Vzhledem k tomu, že ztráta opce je omezena na investovanou částku, expozice spotového obchodníka nikdy nepřekročí hodnotu pojistného. To znamená, že základní pozice na místě může zvýšit hodnotu bez obav, že ztratíte 250 dolarů za každých 1 centů proti vám, stejně jako byste měli, kdybyste měli futures smlouvu, která vás ochrání.

Obrázek 3

Zdroj: TradeNavigator. com

Na obr. 3 se euro úspěšně odráží od jeho nízké hodnoty a nakonec překračuje původní vstupní cenu kontraktu spotového eura. Bez opční smlouvy jako ochrany by došlo k případné ztrátě 3 000 USD za spotovou pozici s malým až žádným postihem. Jediná naděje, že spotový obchodník ztratí peníze, by byl použít stop loss order a doufat, že zachytit odskočení včas, aby nahradil ztrátu.

Bottom Line Spotové, futures a opční měnové trhy byly navrženy k tomu, aby byly obchodovány dohromady a vytvořily si vzájemný ochranný řetězec. Malí obchodníci, kteří omezují své obchodování pouze na spotový trh, se zbavují jednoho z nejdůležitějších nástrojů řízení rizik, které mají k dispozici. Obchodování s tímto kombinovaným formátem spotových a futures nebo spotů a opcí není dokonalé. Obvykle pro menšího maloobchodního prodejce může kombinace měnových spotů a termínových smluv skutečně mít nežádoucí účinek, protože je příliš nákladný při otevření obchodníka až po neočekávané dodatečné cenové riziko. Kombinace forexového forexového obchodování s opčními smlouvami má přesně opačný účinek, což vytváří maximální ochranu a menší náklady.

Bez ohledu na to, který nástroj slouží k ochraně místa na místě, stále existuje potenciální ztráta.Je to prostě záležitost posunutí ztráty z primární pozice na sekundární pozici. Tím, že obchodují tímto způsobem, spotové forex obchodníci mohou vyvíjet dlouhodobější výhled, když iniciují pozici. Budou schopni obchodovat bez strachu, že budou mít pravdu o trhu, ale nebudou si moci dovolit držet se, protože pákový efekt je tak velký. Navíc se k jejich obchodování přidá další dimenze: zajištění, které bylo dříve považováno za doménu nadnárodních bank.