Mnoho pozorovatelů trhu se zajímá, jestli má Čína masivní dluhovou bublinu. Zdá se, že země může prodávat aktiva, včetně zlata a amerického Treasurys, aby ztratila část svého zadlužení. Současně se čínská vláda pokouší dosáhnout fenomenálního 7% ekonomického růstu. V kombinaci s volatilním akciovým trhem a stálou inflací by to mohlo mít potenciál vést k hospodářské krizi. Pochopení rozsahu možné dluhové bubliny zhoršuje skutečnost, že čínská vláda není s jejími ekonomickými informacemi příliš transparentní.

-

Růst čínského dluhu

Čínský dluh vzrostl z přibližně 153% svého hrubého domácího produktu (HDP) v roce 2008 na zhruba 282% v roce 2015. Odborníci varují, že půjčky Číny jsou větší než 96 % všech půjček zaznamenaných. Čína zaznamenala během tohoto období boom v oblasti nemovitostí a rozšíření veřejné dopravy, silnic a dalších projektů veřejné infrastruktury.

Čínský soukromý sektor utrácí téměř 13% svého HDP na úrokové platby. Jedná se o velmi vysokou úroveň, která je potřebná pouze k zajištění splácení dluhu. Zdá se však, že čínský růst zpomaluje a čínská vláda snižuje sazby, aby podpořila společnosti ze soukromého sektoru, aby si půjčovaly více.

Ceny domů začaly klesat, v lednu 2015 poklesly zhruba o 5%. Vláda se zasadila snížením sazeb, aby se pokusila zastavit pokles sazeb. Místní vlády, které jsou závislé na prodeji pozemků za daňové příjmy, si kupují pozemky za účelem zvýšení cen. I když se čínská vláda pokoušela omezit neobsazené půjčky, stínové banky a další finanční instituce držely úvěry.

Zlaté rezervy a havárie

Mnoho lidí se domnívá, že Čína může prodávat zlato a jiná aktiva, aby ztratila část tohoto dluhu, ale kvůli omezeným ekonomickým informacím od vlády je obtížné. Čína oznámila, že její zlaté rezervy vzrostly od roku 2009 o 60% ve zprávě od její centrální banky dne 17. července 2015. Čínské rezervy činily ke konci června 1 658 tun. To je podstatné zvýšení od roku 2009, kdy byly rezervy 1, 054 tun. Mnoho pozorovatelů očekávalo, že zlaté rezervy budou výrazně vyšší.

Dne ​​20. července 2015 byla cena zlata havarována mini-bleskem, neboť na Shanghai Gold Exchange bylo prodáno velké množství zlatých smluv. Cena zlata klesla o 4% za pár minut. Tyto smlouvy představovaly přibližně 5 tun zlata. Smlouva o futures na zlato na burze COMEX také prokázala velkou cenovou tendenci k poklesu na vysoký objem během stejného časového období. Někteří se domnívají, že prodej byl načasovaný, aby využil období nízké likvidity k obchodování, nebo kdyby existoval nějaký druh nuceného prodeje, který by vyhověl výzvám k vyrovnání marží.Je těžké zjistit, kdo je prodávajícím, ale mnozí věří, že to byla čínská vláda.

Prodává se z USA Treasurys

Čína dále prodává některé z jejích držení US Treasury, možná prostřednictvím belgické fronty. Čína je největším zahraničním věřitelem Spojených států. Federální rezervní systém oznámil, že Čína snížila svůj podíl v Treasurys na $ 1. 24 bilionů v prosinci 2014. Jednalo se o nejmenší částku téměř za dva roky. Toto číslo se zvýšilo na 1 dolar. 263 bilionů v dubnu.

Zároveň však Belgie prodala velkou část svých Treasurů. Belgické státní pokladny vzrostly na 381 miliard dolarů před rokem, ale vrátily se na historickou úroveň 170 miliard dolarů. Během března a dubna se Belgie v březnu a v dubnu vyplatila v Treasurys zhruba 116 miliard dolarů. Pozorovatelé trhu věří, že Čína využívá belgického Euroclear jako frontu na nákup dalších treasurů. To se shodovalo s masivním poklesem devizových rezerv. Čína mohla prodávat dluhové nástroje denominované v amerických dolarech za účelem nákupu a podpory úrovně juanů. Je nadále vidět, jak se ekonomika Číny bude pohybovat během velmi volatilního období.