Zlato a stříbro začaly v lednu růst, ale stříbro méně. Stříbrný také klesl koncem února, zatímco zlato se držel blízko jeho 2016 vysoká. Toto se nazývá divergence. Existuje několik důvodů pro rozdíly mezi pohybem cen zlata a stříbra. Jedním z nich je poměr zlata / stříbra, který obchodníci používají k vyhodnocení hodnoty jednoho kovu k druhému. Dalším důvodem pro divergenci může být více zásadní, zahrnující poptávku a použití samotných kovů.

Diverzita a poměr zlato / stříbro

Zlato a stříbro jsou myšleny, že se pohybují společně a často tak činí, jak je vidět na obrázku 1. Obrázek 1 ukazuje také období, kdy Gold Trust GLD GLDSPDR Gold Trust121, 65 + 0, 85% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ) a Silver Trust (SLV Vytvořené s Highstockem 4. 2. 6 ) se pohybují v opačných směrech a obdobích, kdy jeden kov převyšuje druhý. - zlato v současné době překonává stříbro, narůstá vyšší a zůstává vyšší, zatímco stříbro se zvětšilo o méně a upadl z posledních výšky. Takové nesrovnalosti se vyskytují a jsou sledovány poměrem zlato / stříbro. Poměr zlata a stříbra ukazuje, kolik gramů stříbra potřebujete k nákupu unce zlata. Od roku 1975 je průměr zhruba 60; v současné době stojí téměř 83 (1258 dolarů děleno 15 dolarů .17).

Obr. 2. Poměr ceny zlata a stříbra

Zatímco zlatý výkon - nebo stříbrný nedostatečný výkon ve srovnání se zlatem - je velmi patrný počátkem roku 2016, na dlouhou dobu. Obrázek 2 ukazuje, že ceny zlata poměrně stoupaly po celé roky. Důvodem je především slabost cen stříbra, která vyvrcholila v roce 2011 kolem 50 dolarů (když stříbrné zlato překonalo).

Vrácení do roku 1995 poměr obvykle skončil v blízkosti 80 a pak obrátil. Znamená to, že stříbro může v nadcházejících měsících začít vidět větší sílu (ve srovnání se zlatem), případně dohánět a předbíhat zlato z hlediska procentního výkonu.

Zlato a stříbro se rozcházejí, ale proč je teď tak výrazné?

Kovové použití, poptávka a nabídka

Zlato a stříbro jsou obchodované trhy. Existuje víceletý trend, kdy zlato překonalo stříbro. Stejně jako u jakéhokoli trhu je třeba před obrácením dosáhnout extrémů. Poměr zlata a stříbra kolem 80 dosahuje nyní jednoho z těchto extrémů.

Obchodníci jsou emocionální; hromadí se do toho, co vypadá dobře, a vyhnout se tomu, co nevykazuje výkon. Nakonec však je zapomenuto (stříbro), a to, co bylo upřednostňováno (zlato), nakonec upadne od laskavosti. Co se děje ve zlatě a stříbře, je vzorem, který se opakovaně hraje na všech trzích.

Přesto však hraje i poptávka a poptávka. Jedním z klíčových hnacích sil zlata je nákup centrální banky, který byl v roce 2015 v nejbližších desetiletích blízko svých nejvyšších hodnot. Stříbrná chybí tato klíčová skupina poptávky a mohla by být součástí důvodů, proč se v posledních několika letech relativně snížila ve srovnání se zlatem (kromě odlivu a toku zlata / stříbra).

Graf 4. Nákup zlatých centrálních bank v metrických tunách

Nabídka a poptávka po zlatě a stříbro jsou také spojena s ekonomickou a průmyslovou produkcí. Zlato je primárně estetické, neboť 50% zlata zakoupeného v roce 2015 bylo za šperky. Přibližně 38% bylo nakupováno jako investice nebo centrálními bankami. Pouze 8% zlata se používá v průmyslových procesech, podle zprávy World Gold Council v roce 2015 Gold Trends report.

Pro stříbro průmyslová výroba spotřebovává více než 50% dodávek stříbra, šperky spotřebovávají až 28% a investice spotřebuje kolem 20%, tvrdí agentura Silver Institute.

Graf a čísla ukazují, že investoři a centrální banky mají tendenci upřednostňovat zlato nad stříbrem. To by se mohlo změnit, i když se začne stříhat investice do stříbra. Mnoho průmyslových odvětví vyžaduje stříbro, avšak potřebuje mnohem méně zlata. Když poptávka investorů po stříbrných plazů stoupá a nabídka velkých průmyslových hráčů je nucena nakupovat za vyšší ceny, což pomáhá přivést více lidí do stříbrné investice, když ceny stoupají. Tento druh procesu zvyšuje poptávku ze stříbra ve vztahu k zlatě a poměr zlata a stříbra začíná jeho víceletý trek zpátky opačným směrem.

Bottom Line

Rozdíly v cenách zlata a stříbra nejsou nic nového. Výkyvy mezi těmito dvěma kovy jsou sledovány pomocí poměru zlata / stříbra, který je v současné době blízko extrémních hodnot. V blízkosti extrémů a možných zvratových bodů účastníci trhu často vidí nejdivočejší houpačky. To by mohlo být důvodem, proč je rozptyl mezi zlatým a stříbrným výkonem tak výrazný v roce 2016.

V současné době je investice do stříbra stabilní, ale není vysoká. Vzhledem k tomu, že stříbro je v průmyslových procesech použito natolik, jakýkoli nárůst investiční poptávky má zvětšený dopad, protože velké průmyslové hráče musí nakupovat bez ohledu na to, co. Všechno přichází k nabídce a poptávce. Právě teď poptávka upřednostňuje zlato, ale pokud zlato / stříbro začne proklouznout, nižší účastníci trhu ukazují, že stříbro je stále příznivější.