Schopnost společnosti důsledně vytvářet pozitivní peněžní toky ze svých každodenních obchodních operací je vysoce hodnocena investory. Provozní peněžní tok může odhalit skutečnou ziskovost společnosti. Jedná se o jednu z nejčistších opatření pro peněžní zdroje a použití a je bránou mezi ostatními účetními výkazy.

Výkaz peněžních toků

Provozní peněžní tok (nebo peněžní tok z operací - CFO) lze nalézt ve výkazu peněžních toků, který vykazuje změny v hotovosti oproti statickým protějškům: výkaz zisku a ztráty, "kapitálové výkazy. Konkrétně, výkaz o peněžních tocích uvádí, kde se peníze používají a vytvářejí v určitých časových obdobích, a společně svazují statické výkazy. Uváděním čistého zisku z výkazu zisku a ztráty a úpravami zohledňujícími změny účtů provozního kapitálu v rozvaze (pohledávky, závazky, zásoby) ukazuje část provozních peněžních toků, jak byla během období vytvořena hotovost. Jedná se o proces převodu z akruálního účetnictví na hotovostní účetnictví, což činí výkaz provozních peněžních toků tak důležitý.

Zdroje a využití hotovosti jsou rozčleněny na kategorie provozování, investice, financování a v některých případech doplňkové činnosti.

1. Provozní činnosti : zaznamenává provozní pohyb hotovosti společnosti, jehož čistá částka je odvozena z provozních peněžních toků (OCF).

2. Investiční činnosti: zaznamenává změny hotovosti z nákupu nebo prodeje majetku, zařízení, zařízení nebo obecně dlouhodobých investic.

3. Finanční aktivity: hlásí změny v hotovosti z nákupu vlastní akcie společnosti nebo emise dluhopisů a platby úroků a dividend akcionářům.

4. Doplňující informace: v podstatě vše, co se netýká hlavních kategorií.

Provozní činnosti

Provozní činnosti jsou běžné a klíčové činnosti v rámci podniku, které generují peněžní přítoky a odtoky. Obsahují:

• celkový prodej zboží a služeb shromážděných během období;
• platby poskytnuté dodavatelům zboží a služeb používaných při výrobě usazených během období;
• platby zaměstnancům nebo jiné výdaje uskutečněné během období.

Chcete-li vidět důležitost změn v provozních peněžních tocích, je důležité pochopit, jak se počítají peněžní toky. Pro výpočet peněžního toku z provozních činností se používají dvě metody: nepřímé a přímé , které mají stejný výsledek.

• Přímá metoda: Tato metoda čerpá data z výkazu zisku a ztráty za použití peněžních příjmů a hotovostních plateb z provozních činností. Čistou ze dvou hodnot je OCF.
• Nepřímá metoda: Tato metoda začíná čistým příjmem a převádí ji na OCF úpravou položek, které byly použity k výpočtu čistého zisku, ale neovlivnily hotovost.

Ať už používáte přímou nebo nepřímou metodu pro výpočet hotovosti z provozu, vytvoří se stejný výsledek.

Provozní hotovostní toky

OCF je cenným měřicím nástrojem, protože pomáhá investorům odhadnout, co se děje v zákulisí. Pro mnohé investory a analytiky, OCF je považována verze v hotovosti ve výši čistého zisku, protože čistí výsledovku bezhotovostních předmětů a nepeněžní výdaje (odpisy, amortizací, bezhotovostní pracovního kapitálu a změn ve stávajících aktiv a pasiv) . OCF je důležitějším ukazatelem ziskovosti než čistým příjmem, protože existuje menší možnost manipulovat OCF, aby se objevila více či méně zisková. Díky přijetí přísných pravidel a předpisů o tom, jak může být společnost svojí účetní praxí příliš kreativní, může být snadno zaznamenána chronická manipulace s výdělky, zejména s využitím OCF. Je také dobrým ukazatelem čistého příjmu společnosti; Například ohlášený OCF vyšší než NI je považován za pozitivní, neboť příjem je skutečně podhodnocen v důsledku snížení nepeněžních položek.

Nahoře jsou hlášeny aktivity cash flow pro AT & T (NYSE:.. T TAT & T Inc32 86-1 32% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ) za fiskální rok 2012 (v miliony). Pomocí nepřímé metody se každá nepeněžní položka připočte k čistému zisku, aby se získala hotovost z provozu. V tomto případě je hotovost z operací více než pětkrát vyšší než čistý zisk, což je cenný nástroj pro investory při hodnocení finanční síly AT & T.

Spodní linie

Provozní peněžní tok je jen jednou z částí příběhu o peněžních tocích společnosti, ale je také jedním z nejcennějších měřítek síly, ziskovosti a dlouhodobého budoucího výhledu. Odvozuje se buď přímo, nebo nepřímo a měří tok peněz do a ze společnosti za určité období. Na rozdíl od čistých příjmů OCF vylučuje nepeněžní položky, jako jsou odpisy a amortizace, které mohou zkreslovat skutečnou finanční pozici společnosti. Je to dobré znamení, když společnost má silné provozní peněžní toky s větším počtem peněz, než je odchod. Společnosti se silným růstem v OCF s největší pravděpodobností mají stabilnější čistý příjem, lepší platební schopnosti a zvýšení dividend a více příležitostí k expanzi a poklesu počasí ve všeobecné ekonomice nebo v jejich průmyslu.

Pokud si myslíte, že "hotovost je král", silný peněžní tok z operací je to, co byste měli sledovat při analýze společnosti.