a:

Úrokové swapy obvykle probíhají mezi dvěma obchodními subjekty, ale jednotliví investoři je mohou stále využívat k spekulaci směru úrokových sazeb. I když je možné profitovat z úrokového swapu, tyto obchody nejsou pro začátečníky. Investoři by si měli být vědomi funkcí, rizik a možných daňových důsledků úrokového swapu.

Co je to úroková výměna?

Během běžného úrokového swapu se dvě strany dohodnou na smlouvě, která v podstatě vyměňuje úrokové platby z příslušných dluhových emisí. Obě strany zachovávají odpovědnost za skutečný dluh, ale vyplácejí sazbu (pevnou nebo proměnlivou) z nominální částky.

Když sazby fluktuují směrem vzhůru od dohodnuté úrovně, zvyšují se pohyblivé platby a jedna strana obdrží dodatečnou platbu za zajištění rizika. Tyto platby pokračují, dokud není swap prodán nebo jsou splněny podmínky smlouvy.

Předpokládejme například, že jedna strana obchoduje s úrokem dluhopisu, který v současné době vyplácí LIBOR, a na oplátku obdrží úroky dluhopisu s pevnou úrokovou sazbou za stejnou úrokovou sazbu. Pokud se úrokové sazby LIBOR zvýší, první strana obdrží dodatečné platby.

Rizika pro jednotlivého investora

Je zřejmé, že jedna strana dostane více úrokových plateb a druhá bude platit více úrokových plateb. Jednotliví investoři se mohou zapojit do swapů tím, že vynakládají výdaje na půjčování a následné zkrácení dluhopisů; investoři mohou také umístit na pevně stanovený swap.

Podobně jako všechny spekulativní investice představují úrokové swapy pro jednotlivé investory jednoznačné riziko. Pokud se hodnota swapu zvýší po obchodování s příjmovým tokem s pevnou úrokovou sazbou pro pohyblivou úrokovou sazbu, například investor vyrazí dopředu. Pokud sazby poklesnou, může se hodnota investice výrazně snížit.

Daňové zacházení s jednotlivými investory

I přes to, že tyto swapy jsou již více než tři desetiletí součástí OTC trhu, IRS nemá pro ně specifické zacházení. Spíše úrokové výnosy ze swapů jednotlivých investorů jsou považovány za příjmy z investic a jsou zdanitelné s preferenčními sazbami.