Pokud investování na úrovni rizikového kapitálu a soukromého kapitálu prostřednictvím portfolia společností v počáteční fázi neposkytuje dostatečnou volatilitu, mohou investoři získat dvojí pákový efekt u společnosti UBS ETRACS 2X Leveraged Long Wells Fargo Business Development Company ETN (NYSEARCA: BDCL BDCLUBS Londýnské Burzovní přístupové cenné papíry pro obchodování na burze 2011-24 5. 41 Ser -A- Lkd společnosti Wells Fargo Business Developm Co16 25 + 0,68% Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ). Fond sleduje Index podnikatelského rozvoje společnosti Wells Fargo, který se skládá ze 40 společností pro rozvoj podnikání (BDC) registrovaných u Komise pro cenné papíry (SEC) podle zákona o investičních společnostech z roku 1940.

Společnosti sledované společností BDCL obvykle investují do společností v počátečním stádiu prostřednictvím procesů rizikového kapitálu nebo soukromého kapitálu, které zahrnují kapitálové investice, překlenovací úvěry, mezaninové financování a termínované úvěry založené na peněžních tocích. Všechny společnosti BDC v obchodním indexu Wells Fargo Business Development Company obchodují na Newyorské burze cenných papírů (NYSE) nebo NASDAQ.

Struktura fondu

Fond je strukturován tak, aby poskytoval dvojí pákový efekt na procentní změny v indexu společnosti Wells Fargo Business Development Company. Pokud se například sledovaný index v obchodním dni ocitne o 5%, procentní zisk se zdvojnásobí a přidá se ke závěrečné ceně za předchozí den. V tomto příkladu se akcie uzavřely za 15 USD. 00 v předchozí den, zisk ve výši 5% znamená zvýšení ceny o 1 dolar. 50 až 16 dolarů. 50 za akcii. Ztráty fungují stejným způsobem, ale naopak.

Vzhledem k tomu, že se měnová expozice fondu změní s nárůstem a poklesem cen akcií, obnoví expozici v první den každého měsíce. V důsledku toho se skutečný pákový efekt může mezi vynulováním výrazně lišit. Z tohoto důvodu by investoři hledající skutečný dvojitý pákový efekt měli koupit akcie bezprostředně po datu obnovení.

Na rozdíl od fondů obchodovaných na burze (ETF), které jsou držiteli pozic tvořících jejich sledovací indexy, je tento fond strukturován jako směnná burza (ETN). Jako ETN se cenové změny počítají každý den a jsou zajištěny nezajištěným dlužným nástrojem od emitenta fondu.

Největší pozice v BDCL, k 17. květnu 2016, byla ARES Management LP (NYSE: ARES

ARESAres Management LP18, 78 + 0, 13% > Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6

) na úrovni 10. 35%, následované společností American Capital Ltd. (NASDAQ: ACAS) na úrovni 10,32% a společností Prospect Capital Corporation (NASDAQ: PSEC PSECProspect Capital Corp5. 68 + 0. 44% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) při 10 09%. FS Investment Corporation (NYSE: FSIC FSICFS Invest7. 78-0. 32% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) s alokací 8.94% a Main Street Capital Corporation (NYSE: MAIN MAINMain Street Capital Corp.46 + 0, 24% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) u 6. 28% z největších pěti pozic v indexu. Daňové výhody a distribuční výnosy BDC jsou zdaněny podle mnoha stejných pravidel uplatňovaných v investičních fondech (REIT) a mohou optimalizovat daňové výhody tím, že maximalizují rozdělení akcionářům. Například rozdělení 90% všech zisků a kapitálových zisků akcionářům jako zdanitelné dividendy vede každoročně k osvobození téměř všech daní z příjmu právnických osob. BDC se také může vyhnout 4% federální spotřební dani tím, že vyplácí 98% běžných příjmů. V BDCL má dvojí expozice k základnímu indexu a daňové výhody z maximalizace výplaty dividendový výnos 15,38%. Metrika fondu

BDCL má spravované prostředky (AUM) ve výši 219 USD. 08 milionů a obchoduje s průměrným denním objemem $ 2. 68 milionů na základě posledních 45 obchodních dnů. Při poměru výdajů 0,85% se fond nachází v dolní části cenového pásma pro kategorii ETF s pákovým efektem. Dvojitý pákový efekt fondu má za následek tříletou beta verzi 1. 48.

Výkonnost fondu

Po zaznamenání ztráty o 27% v roce 2011 dosáhla BDCL v roce 2012 74,2% a následně zisk 32. 6% v roce 2013. Fond však v roce 2014 nedokázal udržet kruté tempo a v roce 2014 ztratil 16,04% a následně v roce 2015 ztrácí 11,33%. 17. května 2016 byl 4. 42%.

Key Takeaways

BDCL, s dvojitým pákovým efektem a měsíčními úseky mezi resetovanými hodnotami, by měl být používán pouze jako taktické nebo denní obchodní vozidlo a je vhodný pouze pro investory s nejvyšším rizikem. Existuje však neúrovnová verze fondu pro investory, kteří mají zájem o vystavení podnikům v počáteční fázi. UBS E-TRACS Wells Fargo obchodní společnost fond (NYSEARCA: BDCS

BDCSUBS Jersey Exchange obchodované přístupové cenné papíry 2011 - 26. 4. 41 Ser-A-Lkd společnosti Wells Fargo Business rozvíjet Co20. > Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6

) sleduje stejný index v obálce ETN. Fond je ve skutečnosti méně volatilní než široký trh s pětiletým počtem beta verzí 0. 83 a může sloužit jako alternativa k hlavním třídám aktiv pro účely diverzifikace portfolia.