Možnosti jsou smlouvy, které poskytují kupujícím opční právo kupovat nebo prodávat cenný papír za předem stanovenou cenu k určitému dni nebo před ním. Nejčastěji se používají na akciovém trhu, ale nacházejí se také na futures, komoditních a forexových trzích. Existuje několik typů možností, včetně flexibilních možností výměny, exotických možností a možností akcií, které můžete obdržet od zaměstnavatele jako náhradu, ale pro naše účely zde se naše diskuse zaměří na možnosti týkající se akciového trhu a konkrétněji, jejich ceny.

Kdo nakupuje a proč?
Různí investoři používají opční kontrakty k zajišťovacím pozicím, stejně jako ke koupi a prodeji akcií, ale mnoho alternativních investorů jsou spekulanti. Tito spekulanti obvykle nemají v úmyslu uplatnit opční smlouvu, která je koupit nebo prodat podkladovou akcii. Místo toho doufají, že zachycují pohyb v akci bez zaplacení velké částky peněz. Je důležité mít při nákupu možností.

Obvyklá chyba, kterou někteří investoři dělají, nakupuje v očekávání dobře propagované akce, jako je oznámení o příjmech nebo schválení proti drogám. Opční trhy jsou efektivnější než mnohí spekulanti si uvědomují. Investoři, obchodníci a tvůrci trhu jsou obvykle informováni o nadcházejících událostech a kupují opční smlouvy, což zvyšuje cenu, což investorovi stojí více peněz.

Změny ve vnitřní hodnotě
Při nákupu opční smlouvy je největším hnacím motorem úspěchu cenový pohyb akcií. Kupující na volání potřebuje, aby se akcie zvýšily, zatímco kupec musí dát klesnout. Prémie opce se skládá ze dvou částí: vnitřní hodnota a vnější hodnota. Jiskrová hodnota je podobná domácímu majetku; to je, kolik z hodnoty pojistného je řízeno skutečnou cenou akcií.

Například bychom mohli vlastnit volací opci na akcii, která je v současné době obchodována na 49 dolarů za akcii. Budeme říkat, že vlastníme volání s stávkovou cenou 45 USD a opční prémie je 5 USD. Vzhledem k tomu, že akcie jsou o 4 dolary více než cena stávky, pak $ 4 z prémie $ 5 je vlastní hodnota (vlastního kapitálu), což znamená, že zbývající dolar je vnější hodnota. Můžeme také zjistit, kolik potřebujeme, aby se akcie přesunuly k zisku přidáním ceny prémie k realizační ceně (5 + 45 = 50). Náš rovnovážný bod je 50 USD, což znamená, že se akcie musí pohybovat nad 50 USD, než můžeme profitovat (bez provizí).

Volby s vnitřní hodnotou jsou údajně v penězích (ITM) a volbách bez vnitřní hodnoty, ale všechny jsou mimořádná hodnota jsou údajně z peněz (OTM). Možnosti s více vnější hodnotou jsou méně citlivé na cenový pohyb akcií, zatímco opce s velkou vnitřní hodnotou jsou více synchronizované s cenou akcií. Citlivost volby na pohyb podkladových akcií se nazývá delta.Delta 1,00 říká investorům, že tato volba pravděpodobně přesune dolar za dolar se zásobou, zatímco delta 0,6 znamená, že se opce pohybuje kolem 60 centů na dolar. Delta pro puty je reprezentována jako záporné číslo, které demonstruje inverzní vztah v porovnání se skladovým pohybem. Vklad s deltem -0. 4 by měl zvýšit hodnotu 40 centů, pokud zásoba klesne o $ 1.

Změny v externí hodnotě
Hodnota vnějších hodnot je často označována jako časová hodnota, ale je pouze částečně správná. Je také tvořen implikovanou volatilitou, která kolísá, protože poptávka po možnostech kolísá. Existují také vlivy úrokových sazeb a změn akciových dividend. Úrokové sazby a dividendy jsou však v této diskusi příliš malé, takže se zaměříme na časovou hodnotu a implikovanou volatilitu.

Časová hodnota je část prémie nad vnitřní hodnotou, kterou kupující opce platí za oprávnění vlastnit smlouvu po určitou dobu. Po uplynutí této doby se časová hodnota pojistného zmenší, protože se blíží datum vypršení platnosti. Čím delší je smlouva o opci, tím více časové pojistné bude kupující opce platit. Čím blíže končí platnost smlouvy, tím rychleji se časová hodnota roztaví. Časová hodnota se měří řeckým písmem theta. Opční kupující potřebují zvláště efektivní načasování trhu, protože theta odvádí prémiu, ať je to ziskové nebo ne. Další častou chybou, kterou investoři dělají, je umožnit, aby výnosný obchod seděl natolik, že theta podstatně snižuje zisk. Před zakoupením opce by měla být stanovena jasná strategie pro odchod z důvodu správné nebo nesprávné.

Další významnou částí externí hodnoty je implikovaná volatilita - také známá jako vega pro opční investory. Společnost Vega nafoukne prémiovou opci, což je důvod, proč dobře známé události, jako jsou příjmy nebo testy na léky, jsou pro opční kupující často méně výhodné, než se původně předpokládalo. To jsou všechny důvody, proč investor potřebuje výhodu při nákupu opcí.

Možnosti Bottom Line
mohou být užitečné pro vaše riziko nebo spekulace, neboť vám dávají právo, ne povinnost kupovat / prodávat cenné papíry za předem stanovenou cenu. Opční poplatek je určen vlastní a vnější hodnotou. Existuje mnoho způsobů, jak využít výhod opčních smluv. Chcete-li se dozvědět více o strategiích možností, které můžete využít, přečtěte si další články o možnostech.