V době finanční krize je klíčové vědět, jaké finanční produkty / nástroje držíte a zda budou chráněny před selháním bank. Během posledního desetiletí se produkty a služby nabízené bankami a makléřskými společnostmi více podobaly, existují však významné rozdíly v regulační a pojistné ochraně nabízené pro různé produkty. Tento článek vysvětlí podobnosti a rozdíly mezi těmi dvěma subjekty, které tuto ochranu poskytují: Federální pojišťovna pro pojištění vkladů (FDIC) a Korporace na ochranu investorů cenných papírů (SIPC). Bude jeden z těchto orgánů vstoupit a splatit vaše ztráty, pokud vaše banka selže? Přečtěte si, abyste to zjistili.

Bankovní účty a FDIC
Chcete-li získat pocit, co je chráněno FDIC, pojďme na okamžik přemýšlet o primárním funkčním rozdílu mezi bankami a makléři. Funkce bank je přijímat vklady a využívat tyto vklady k poskytování úvěrů. Prostřednictvím rezervního mechanismu Federální rezervy mohou banky ve skutečnosti půjčovat daleko víc než vklady, které přijmou (také známo jako multiplikační efekt). Vklady jsou drženy v hotovosti. Samozřejmě je možné zakoupit také vkladní certifikát (CD), ale to je v podstatě půjčka kupujícího CD banky, která vydala CD.

Federální pojišťovna pojištění vkladů (FDIC) pojišťuje vklady (hotovost a CD) až do výše 250 000 USD (jistina a úroky) pro každého držitele účtu ve federálně pojištěné instituci. (U IRA může být pojistná částka 250 000 USD.) Tyto částky pokrývají výpadky na každém účtu každé jednotlivé banky. Například pokud má paní Jones individuální účet u banky XYZ, stejně jako společný účet se svým manželem, oba účty by byly pokryty samostatně. Dále, pokud má CD s pojištěním FDIC s další bankou, bude toto CD také pokryto samostatně.

FDIC je nezávislou agenturou vlády USA, její finanční prostředky však pocházejí výhradně z pojistného placeného členskými společnostmi a z výnosů z těchto fondů. Nicméně, FDIC je podporován plnou víru a úvěr vlády Spojených států. Od svého založení v roce 1934 nikdy nedošlo ke ztrátě pojištěných prostředků na vkladatele neúspěšné instituce. (Pro více informací navštivte FDIC nebo se podívejte na

Jsou vaše pojištěné vklady?

)

Makléřské účty a SIPC

Zatímco banky se zabývají převážně vklady a půjčkami, makléři působí na trzích cenných papírů, především jako zprostředkovatelé. (Makléřské firmy také nosí jiné klobouky, ale tuto diskuzi omezíme na jejich nejjednodušší funkci na trzích cenných papírů.) Jejich primárním účelem je nakupovat, prodávat a držet cenné papíry pro své klienty. V této funkci jsou silně regulovány Komisí pro cenné papíry a burzou (SEC) a různými trhy cenných papírů, na kterých působí.Některé z nejdůležitějších předpisů se týkají čistých kapitálových požadavků, segregace a úschovy majetku zákazníků a vedení účetnictví pro klientské účty.

Společnost pro ochranu cenných papírů (SIPC) byla vytvořena Kongresem v roce 1970 a na rozdíl od FDIC to není ani agentura, ani regulační orgán. Místo toho je financován jeho členy a jeho primárním účelem je vrátit aktiva, která jsou obvykle cennými papíry, v případě selhání makléřské společnosti.
Většina akcií, například, není skutečně držena ve fyzické podobě u makléřské společnosti. Jsou držiteli depozitářů nebo trustových společností schválených SEC. Nejčastěji jsou drženy v elektronické podobě společností Depository Trust Company (DTC). Nakupování a prodej státních dluhopisů je například zcela elektronické a vlastnické záznamy jsou vlastně drženy v pokladně. Starší dny vydání fyzických certifikátů pro dluhopisy a / nebo akcie jednotlivcům rychle končí, protože je jednodušší a bezpečnější držet tyto cenné papíry v elektronické podobě. Rovněž usnadňuje vypořádání obchodů mezi makléřskými firmami při nákupu a prodeji cenných papírů. (Chcete-li se dozvědět více o fyzických certifikátech, přečtěte si

staré skladové certifikáty: ztracené poklady nebo tapety

) SIPC pokrývá nedostatky v zákaznických účtech až do výše 500 000 USD, včetně hotovosti 100 000 USD. Toto krytí se projevuje pouze tehdy, když chybí klientské cenné papíry, když makléřská firma selže. Kromě toho většina velkých makléřských společností udržuje doplňkové pojištění za mnohem více než 500 000 dolarů pojištěných SIPC. Překročení pokrytí, které udržuje každá makléřská firma, je odlišné, takže stojí za to požádat o otevření nového účtu. (Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si Jsou mé investice pojištěny proti ztrátě?

) Upozornění na pojištění SIPC Existují určité věci, které se SIPC nevztahuje. Na rozdíl od FDIC to není pokrytí pokrývkou. Některé věci, které nejsou zahrnuty, zahrnují:

Komodity a termínové smlouvy, jakož i opce na tyto
Devizové smlouvy

• Pojistky
• Podpůrné fondy držené mimo makléřství sponzor podílových fondů)
• Investiční smlouvy, které nejsou registrovány v SEC (např. soukromé kapitálové investice, za které zodpovídá generální partner tohoto fondu)
• Přestože SIPC technicky neposkytuje ochranu před podvody, většina velkých makléřů Firmy přinášejí dluhopisy, které dělají. (Jednotlivé, omezené instance jsou zpravidla zahrnuty v běžném podnikání bez spoléhání se na dluhopisy.)
• Pojištění SIPC se stává komplikovaným v případech, kdy selhávající makléř je protistrana mnoha nedokončeným obchodům vůči solventnímu makléři nebo případy, kdy neúspěšný makléř neudržel přiměřené záznamy. V takových situacích může být skutečné vypořádání nároků zpožděno, jakmile budou získány správné informace. (Více informací o tom, jak vyřešit problém bez toho, aby se právníci zapojili, naleznete v

Broker Gone Bad?Co dělat, pokud máte stížnost

. Podobnosti mezi bankovními a makléřskými účty Vlastnictví fondů

Vklady v bankách a cenné papíry držené u makléřských společností jsou podobné, majitel účtu. Banka může založit svůj celkový objem úvěru na souhrnné výši vkladů, které drží, ale přímo nepoužívá individuální vklad k půjčce. Stejně tak makléři nemohou využívat prostředky klienta na podporu jiných částí svého podnikání. Jedinou výjimkou je, že makléř může slíbit až 140% cenných papírů klienta, aby sjednal zálohovou půjčku tomuto klientovi. (To podporuje půjčku, kterou makléř získá od banky, aby financoval výpůjčku z úvěru klienta.)
Swapy úvěrového selhání
V dobách finančního stresu je jedním z nejzřetelnějších ukazatelů relativní bezpečnosti bank a makléřů je to, co je známé jako swapové rozpětí úvěrového selhání instituce. Ty jsou pravidelně zveřejňovány ve finančních médiích a představují riziko vnímáno jinými finančními institucemi vůči konkrétní bance nebo makléři. Čím vyšší je rozpětí, tím větší je riziko vnímané velmi finančně sofistikovanou skupinou institucí. (Přečtěte si více v

Swapy úvěrového selhání: Úvod
.) Výstražné signály Zvláště v dobách finančního stresu mohou být rozdíly mezi institucemi stejného typu velmi široké a mohou poskytnout varovné signály. Varovná značka v případě bank například může být, pokud jsou nabízené sazby CD v jedné bance výrazně vyšší než u ostatních. Mohou existovat další důvody, které souvisejí s trhem, ale to je hoden dalšího šetření.
Ideální řešení
Jak FDIC, tak SIPC jsou zapojeny v případě selhání banky nebo zprostředkovatele. Preferovaným řešením pro oba je přátelské převzetí instituce, která je solventním členem. V maximální možné míře budou převedeny makléřské účty a vkladové účty zákazníků a zákazník bude o změně informován.

Rozdíly mezi bankovními a makléřskými účty
Jaké jsou tedy rozdíly mezi FDIC a SIPC, a tudíž mezi bezpečností majetku v bankách a makléřských firmách?

Forma majetku držená
Aktiva držená u makléřské společnosti jsou zřídka držena ve formě hotovosti. S výjimkou aktiv v procesu vypořádání bude většina peněžních zůstatků v makléřské společnosti držena v nějaké formě fondu peněžního trhu vedeného tímto zprostředkovatelem.

Forma zaručených aktiv
Použijeme příklad toho, jak by SIPC fungovalo. Předpokládejme, že vlastníte akcie ve výši 600 000 dolarů a fond peněžního trhu ve výši 150 000 dolarů v den, kdy vaše zprostředkovatelská firma zmizí. SIPC je schopna najít pouze 200 000 dolarů z vašich akcií a na účtu peněžního trhu. SIPC by zajistilo rozdíl ve vašem akciovém účtu a nahradil chybějící akcie až do výše 400 000 dolarů.

Ať už je vaše 400 000 dolarů v hodnotě $ 400 000, když je nakonec vrátíte, je další otázka.Dostanete cenné papíry, ale hodnota těchto cenných papírů nebude zaručena - to je klíčový rozdíl mezi bankami a makléřskými firmami. Hotovost je v hotovosti a pokud máte dnes na bankovním účtu 10 000 dolarů, zítra to bude za 10 000 dolarů. pokud vlastníte 40 000 akcií XYZ akcií, které dnes stojí 10 dolarů, možná zítra nebude mít cenu 10 USD. SIPC vás pouze ujišťuje, že obdržíte zpět 40 000 akcií společnosti XYZ.
V některých případech (obvykle s menšími institucemi se špatnými postupy vedení záznamů) SIPC vstoupí přímo nebo bude pracovat s federálně jmenovaným správcem k likvidaci firmy. V míře, v níž chybí klientské cenné papíry nebo hotovost, použije SIPC své vlastní prostředky k doplnění rozdílu. Navíc, pokud nějaký klient drží hotovost a cenné papíry přesahující částku 500 000 USD, na kterou se vztahuje SIPC, budou nejprve propočítány nadbytečné prostředky vytvořené likvidací firmy mezi těmito klienty (například před generálními věřiteli). SIPC tvrdí, že 99% zákazníků neúspěšných makléřských firem obdrželo své aktiva v plné výši. (Více informací naleznete na adrese SIPC. Org.)

Název Podle toho, který majetek je držen

Často jsou majetek držený na makléřských účtech držen v názvu ulice, tj. Pod jménem kandidáta makléřské společnosti sám nebo jiný pojmenovaný přidružený subjekt) z důvodů jednoduchosti a sledování. Přestože jsou tato aktiva striktně oddělena a držena jménem majitele účtu, dochází k chybám. Je velmi důležité zkontrolovat prohlášení o zprostředkování proti vašim záznamům, okamžitě oznamovat chyby a udržovat tato prohlášení v přiměřené lhůtě. To je stejně důležité jako kontrola bankovního zůstatku každý měsíc. Dokonce i když jsou šance vzdálená, že vaše banka nebo zprostředkovatel selže, mít dobré záznamy urychlí proces získání vašich aktiv, pokud se vůbec stane.

Co vám to znamená
I přes mnoho právních, regulačních a "obchodních" záruk by klienti bank a makléři měli stále chápat instituci, která drží jejich majetek. První věc, kterou je třeba zkontrolovat, je, zda je firma členem FDIC a / nebo SIPC. To bude obvykle viditelně zobrazeno v kanceláři firmy, v její literatuře a na její internetové stránce.

Další důležité aspekty zahrnují následující:
Jak dlouho je instituce v podnikání
Jak velký kapitál má vůči regulatorním požadavkům

• Úvěrový rating
• Či má doplňkové pojištění > Závěr
• Příklady velkých bankových a makléřských selhání byly malé a v posledních desetiletích byly případy likvidace SIPC jen málo. Zejména od teroristického útoku v New Yorku dne 11. září 2001 se systémy vedení záznamů staly mnohem sofistikovanějšími a ochranářské propouštění častější. Nicméně možnost finančního selhání zůstává a provádění základního výzkumu o síle firmy, která drží vaše aktiva, je finančně zdravou praxí, ať už jde o banku nebo makléře.