Každý den přijímáme rozhodnutí založená na nějakém druhu informací - ať už děláme intenzivní výzkum, abychom mohli rozhodnout, na které škole se zúčastníte, nebo jednoduše přečtěte přísady na balíku chleba, abyste si vybrali, kterou značku koupíte . Investiční rozhodování se nijak neliší. Investiční odborníci zejména potřebují mít rozumný základ, z něhož vytvářejí názor, činí investiční rozhodnutí nebo zdokonalují svůj investiční proces. To vyžaduje studium buď prostřednictvím vlastnického výzkumu nebo výzkumu prováděného třetími stranami. Každé rozhodnutí, které bylo učiněno bez výzkumu nebo mimo stanovené investiční proces, podléhá vysokému stupni kontroly a otevírá správce až po právní kroky, pokud se jejich investice nezdaří.

Kompetence a důstojnost

Každý investiční manažer má filozofii, která řídí jejich rozhodovací proces. Procesy zásadních manažerů se opírají o výzkum, který zahrnuje pochopení podnikání společnosti, jejích konkurentů a účetních výkazů, aby vytvořil rámec pro určení, zda je akciová společnost dobrou investicí. Technickí manažeři se dívají na grafy a jejich vzory, aby zjistili, zda je akciová společnost dobrou investicí. Oba typy analýzy poskytují manažerovi přiměřený základ pro vytvoření investičního rozhodnutí.

Jak hlavní, tak technickí manažeři by měli založit investiční rozhodnutí na faktech známých v době výzkumu. Investiční rozhodnutí se může změnit, pokud se fakta změní, ale v okamžiku, kdy manažer podá jeho doporučení, pokud je důvod pro rozhodnutí rozumné a vychází z jeho výzkumu v souladu s jeho procesem, pak se rozhodnutí považuje za "zdravé. "

Například manažer se rozhodne investovat do akcie A, protože jeho základní analýza poukazuje na atraktivní ocenění a očekává se, že jeho nový produkt bude růst o 10% na základě všech shromážděných informací o průmyslu a konkurenci. Ale o měsíc později se zahajuje konkurenční produkt, který má neočekávaně lepší výsledek a ukradne veškerý podíl na trhu od společnosti A. Proto se manažer rozhodne prodávat akci A, protože tato nová informace změnila jeho investiční rozhodnutí.

Manažeři by měli sdělovat svůj proces, aby klient chápal úroveň, typ a důkladnost použitých informací. Manažeři často používají výzkumné nebo počítačem generované modely, které jim pomohou při rozhodování o investicích:

• Výzkum třetích stran: Výzkum třetí strany je výzkum prováděný mimo investiční firmy, jako například výzkum z banky nebo makléřská firma. Tento výzkum musí mít i solidní základ a pokud má manažer důvod domnívat se, že výzkum třetí strany pochází ze zdroje, který způsobuje špatné předpoklady nebo odráží názor, spíše než fakt, nebo pokud analýza postrádá přísnost, datum, pak by se správce neměl spoléhat na informace.
• Kvantitativní výzkum: zahrnuje použití počítačem generovaných modelů, programů pro screening a hodnocení a modelů oceňování. Jedná se o rychle se rozšiřující oblast. V minulosti byly modely počítačů používány pro investice na zpětné testování, ale dnes mají více předpovědní aplikace. Existují však často omezené nedostatky. Například během finanční krize roku 2008 mnoho finančních modelů používaných k oceňování kolateralizovaných dluhových cenných papírů a souvisejících derivátových produktů mělo předpoklady a jiné vstupy, které byly špatně pochopeny. Manažeři by měli rozumět vstupům a parametrům použitým v modelu nebo kvantitativním výzkumu, stejně jako omezení a rizika.

Bottom Line

Nemůže být zdůrazněna důležitost důkladně prozkoumávaných, důvěryhodných a včasných informací při rozhodování. To platí zejména pro investiční rozhodnutí. Trhy se stále mění, což vyžaduje schopnost vědět, kde získat dobré informace, jak syntetizovat tyto informace do investičního procesu a jak interpretovat výstup tak, aby se dařilo investovat. Manažeři jsou pověřeni tím, že mají při rozhodování o investicích pevný základ a že zajišťují včasné a přesné vstupy do tohoto rozhodnutí.