a:

Než vyhodnotíte použitý kapitál společnosti, musíte nejdříve vytvořit důslednou pracovní definici použitého kapitálu. Jakmile máte definici, kterou můžete uplatnit u více společností, přečtěte si jejich návratnost kapitálu (ROCE). To vytváří základnu, ze které lze porovnat, jak efektivně společnost generuje zisky. Vyšší poměry jsou upřednostňovány.

Definování zaměstnaneckého kapitálu

Investoři se pravděpodobně setkávají s více definicemi použitého kapitálu; toto se přirozeně přetváří do různých metod výpočtu.

Nejběžnější (a nejjednodušší) kapitálový vzorec odečte krátkodobé závazky z celkových aktiv. Obě tyto položky jsou umístěny v rozvaze. Alternativní metodou je shrnutí všech dlouhodobých aktiv - konzistentní s použitím původních nákladů nebo reprodukčních nákladů - a jejich přidání k provoznímu kapitálu použitému k výnosům z podnikání.

Existují i ​​jiné metody, ale ty dva slouží většině investorů. Vyhněte se porovnávání společností v různých průmyslových odvětvích, a to iv případě, že používáte stejnou definici použitého kapitálu.

Rentabilita kapitálu

Pro výpočet ROCE potřebujete dvě čísla: čistý provozní zisk společnosti a její použitý kapitál. Vzorec pro ROCE se rovná provoznímu zisku dělenému použitým kapitálem. Vyšší hodnoty ROCE by měly naznačovat efektivnější využívání kapitálového financování.

Provozní zisk lze nalézt v účetní závěrce, ačkoli výnosy před úroky a daněmi (EBIT) lze nahradit stejně snadno. Existují malé rozdíly mezi EBIT a čistým provozním ziskem, ale tyto rozdíly by neměly mít vliv na ROCE v žádném významném způsobem.

Vyhodnocování zaměstnaneckého kapitálu

Společnost s vyšším kapitálem poskytuje akcionářům větší zájem o své peníze. V zásadě hodnotíte rozdíl v možném vráceném zisku na stejnou investici v různých firmách.

Vysoká hodnota ROCE je dobrým znamením, ale žádné investiční rozhodnutí by nemělo být učiněno výlučně na jedné metrice ziskovosti. Zvažte své investiční cíle a další základní informace o společnosti před rozhodnutím o nákupu akcií.