a:

Než vyhodnotíte použitý kapitál společnosti, musíte nejdříve vytvořit důslednou pracovní definici použitého kapitálu. Jakmile máte definici, kterou můžete uplatnit u více společností, přečtěte si jejich návratnost kapitálu (ROCE). To vytváří základnu, ze které lze porovnat, jak efektivně společnost generuje zisky. Vyšší poměry jsou upřednostňovány.

Definování zaměstnaneckého kapitálu

AD:

Investoři se pravděpodobně setkávají s více definicemi použitého kapitálu; toto se přirozeně přetváří do různých metod výpočtu.

Nejběžnější (a nejjednodušší) kapitálový vzorec odečte krátkodobé závazky z celkových aktiv. Obě tyto položky jsou umístěny v rozvaze. Alternativní metodou je shrnutí všech dlouhodobých aktiv - konzistentní s použitím původních nákladů nebo reprodukčních nákladů - a jejich přidání k provoznímu kapitálu použitému k výnosům z podnikání.

AD:

Existují i ​​jiné metody, ale ty dva slouží většině investorů. Vyhněte se porovnávání společností v různých průmyslových odvětvích, a to iv případě, že používáte stejnou definici použitého kapitálu.

Rentabilita kapitálu

Pro výpočet ROCE potřebujete dvě čísla: čistý provozní zisk společnosti a její použitý kapitál. Vzorec pro ROCE se rovná provoznímu zisku dělenému použitým kapitálem. Vyšší hodnoty ROCE by měly naznačovat efektivnější využívání kapitálového financování.

AD:

Provozní zisk lze nalézt v účetní závěrce, ačkoli výnosy před úroky a daněmi (EBIT) lze nahradit stejně snadno. Existují malé rozdíly mezi EBIT a čistým provozním ziskem, ale tyto rozdíly by neměly mít vliv na ROCE v žádném významném způsobem.

Vyhodnocování zaměstnaneckého kapitálu

Společnost s vyšším kapitálem poskytuje akcionářům větší zájem o své peníze. V zásadě hodnotíte rozdíl v možném vráceném zisku na stejnou investici v různých firmách.

Vysoká hodnota ROCE je dobrým znamením, ale žádné investiční rozhodnutí by nemělo být učiněno výlučně na jedné metrice ziskovosti. Zvažte své investiční cíle a další základní informace o společnosti před rozhodnutím o nákupu akcií.