Je snadné sedět spokojeně a sledovat, jak hodnoty fondů obchodovaných na burze (ETF) vzrostou v dobrých časech, zvláště pokud jste měli tolik štěstí, že jste vybrali nejlepší umělce. Je-li jeden fond jako kouzelná fazole, která rostou hlavou a rameny nad zbytkem portfolia, proč nepořádek s vítězem? Všechna dobrá jízda však skončí a to je, když se moudrost starých lekcí o alokaci a rebalancování aktiv objeví.

Rozdělení aktiv

Každé portfolium by mělo mít obecné rozdělení aktiv, jakýsi způsob, jakým budou investice rozděleny na základě cílů investora. Například 40letá úspora na odchod do důchodu může rozhodnout o 50% domácích akcích, 30% mezinárodních akcích a 20% globálních dluhopisů. Otevírá účet zprostředkování a nastavuje automatické měsíční příspěvky na tři ETF, které odpovídají výše uvedenému procentu.

Aktiva kolísají v hodnotě, čímž se složení portfolia v průběhu času zvyšuje. Pokud akciový trh v USA vzroste, může mít skutečný portfoliový zůstatek 65% domácích akcií, 20% mezinárodních akcií a 15% globálních dluhopisů. Dosáhl dobrého zisku na startu, ale je také příliš vystaven potenciálnímu poklesu akciového trhu ve Spojených státech.

Vyvažování

V uvedeném případě je rebalancování zaměřeno na zajištění zisku a obnovení vhodného přidělování aktiv. Investor to dělá tím, že prodává některé akcie v domácím ETF akcií a kupuje více mezinárodních akcií a globálních dluhopisů s výnosy. Další možností je upravit měsíční příspěvky tak, aby byly do těchto dvou ETF vloženy další nové peníze, ale tato metoda je mnohem pomalejší a vyžaduje nepřetržité trénování, aby zůstalo funkční.

Méně příjemným scénářem je, kdy hodnota jedné z ETF klesne. To je také případ, kdy rebalancování napomáhá dlouhodobému výkonu. Přesouváním stávajících aktiv a nových příspěvků do splátkového prodeje investuje investor do toho, co je v podstatě akcie fondů na prodej. Pokud akcie fondu klesly z 20 dolarů na 15 dolarů, investor může koupit čtyři akcie namísto tří pro stejnou částku peněz. Později, když se fond odrazí, má investor ve svém portfoliu více akcií fondů a každý z nich obdrží část uptick.

Jak a kdy

Moderní poradci doporučují nastavit intervaly spouštění 5% odchylky od alokace cíle. To umožňuje nějaké přirozené kolísání, aniž by se strašilo příliš daleko od hřiště. Obvykle je vždy lepší udržovat obchody co nejčastěji. Transakční náklady jsou jedním z důvodů, ale zejména investice do zdanitelných účtů jsou nejlépe ponechány sami, pokud je to možné, protože každá transakce je zdanitelnou událostí.

Výše ​​popsaná oportunistická metoda je daleko lepší než metoda založená na čase, v níž se kalendář rozhodne, kdy bude portfolium přezkoumávat a vyvažovat.

Většina makléřských společností a fondů usnadňuje sledování a úpravu alokace aktiv, což investorům někdy umožňuje vyvažovat celé portfolia stiskem jediného tlačítka. Někteří také nabízejí zasílání výstrah, když majetek dosáhl předem nastavených spouštěcích prahů, takže investoři nemusejí denně kontrolovat.

Lidský aspekt

Snad nejtěžší součástí rebalancování je překonat instinkty zakořeněné chamtivostí a strachem. Nikdo nechce zachytit padající nůž; orba peněz do ETF hluboko do červené je stejně protichůdná jako prodat akcie zlaté husy vpravo, když se zdá, že obloha je limit. Přesto, to je podstatou "koupit nízké, prodávat vysoké." Přihlášení k robo-poradce služby může být neocenitelné v udržení emocí pod kontrolou a zachování disciplíny. Robo-poradci však nemohou poskytovat rady o složitějších záležitostech, jako je daňový dopad transakcí.