a:

Jak vysvětluje agentura pro finanční služby (FSA), samoobjemování zájmů v systémech kolektivního investování spadá pod definici obchodování s finančními nástroji typu II. Samospráva - řízení investic ve formě kolektivního investičního programu - se počítá jako s investičním managementem. Existují výjimky z těchto pravidel; pouze FSA má pravomoc kontrolovat a vydávat takové výjimky.

Tato omezení - účinná od 30. září 2007 a výlučná v Japonsku - znamenají, že jakýkoli jednotlivec nebo skupina, která má zájem o samopodnikání nebo samosprávu pro investice, se musí zaregistrovat jako podnik finančních nástrojů podle článků 29 a 33 zákona o finančních nástrojích a burzách (FIEA).

Agentura pro finanční služby

FSA dohlíží na bankovní činnost a burzy cenných papírů v Japonsku. Sděluje přímo japonskému ministra financí a dohlíží na všechny účetní a audity společností kótovaných na burze v Japonsku.

Ve Spojených státech neexistuje přímý důsledek FSA; jeho odpovědnosti se překrývají s úkoly Komise pro federální rezervy, cenné papíry a burzy (SEC) a úřadu pro regulaci finančního průmyslu (FINRA).

Systémy kolektivního investování

Podle japonských zákonů o cenných papírech je kolektivní investiční systém (nebo někdy nazývaný fond) v podstatě fondem nebo fondem kolektivního investování.

Tyto systémy umožňují účastníkům shromažďovat peníze na společné investice, dostávají dividendy ze zisku nebo dosahují kapitálových zisků a tvoří skupina kolektivních akcionářů. Typy investičních opcí v kolektivním investičním systému jsou mnohem širší než standardní podílový fond. Mohou zahrnovat směnky, směnky a dokonce i závodní koně.

Podnikové finanční nástroje Podle FSA

FIEA vyžaduje, aby se kvalifikovaní investoři (většinou podniky) registrovali jako podniky finančních nástrojů. Obchodování s finančními nástroji může zahrnovat všechny subjekty se základními operacemi, které zahrnují prodej, investice do aktiv, investiční poradenské služby nebo spravované peněžní účty.

Většina firem by se ráda vyhnula označení finančních nástrojů, pokud by mohli. Takové podniky podléhají mnohem větším předpisům než těm, které nejsou způsobilé.

Vzhledem k tomu, že se týká vlastního nabízení a samosprávy investic, FSA konstatuje, že veřejná nabídka nebo soukromé umístění cenných papírů jsou považovány za akty slučitelné s podniky finančních nástrojů.Takové činnosti jsou spojeny s osvědčeními příjemců investičních fondů, hypotečních zástavních listů, podíly na kolektivních investičních schématech a tzv. Komoditních fondů.

Pokud jsou finanční prostředky investovány pouze (nebo téměř pouze) do cenných papírů souvisejících s derivátovými transakcemi, pak se kvalifikují jako samospráva pro podniky zabývající se řízením investic, nikoliv pro podniky s finančními nástroji.

Článek 63 Výjimka

V rámci FIEA může být subjekt, který se zabývá samoobjemováním cenných papírů, osvobozen od požadavků na registraci podle článku 63. Toto je také známé jako osvobození od kvalifikovaných institucionálních investorů a vztahuje se na správce offshore fondů.

Převážná většina výjimek podle článku 63 je obvykle poskytována zahraničním investičním fondům, které byly založeny jako společnosti s ručením omezeným - subjekty, které by jinak jinak nebyly v Japonsku aktivní.

K tomu, aby mohla společnost splňovat podmínky, musí mít v rámci partnerství nejméně jednoho kvalifikovaného institucionálního investora a nejvýše 49 nekvalifikovaných institucionálních investorů.