a:

Dva hlavní druhy aktů vyloučených z regulace jako "činnosti finančních nástrojů", které se týkají zájmů v systémech kolektivního investování, jsou různá investiční uspořádání a některé případy upisování. V roce 2006 japonský zákonodárce konsolidoval předchozí finanční a investiční předpisy a zákony podle zákona o finančních nástrojích a burzách. Hlavním cílem tohoto nového zákona je dvojí. Zaprvé konsolidovat investiční předpisy podle jednoho zákona. Za druhé, aktualizovat investiční předpisy, které zahrnují novější investiční nástroje, včetně některých nedávno vytvořených derivátů a smluv o rozdílu nebo CFD. Cílem legislativy je vytvoření komplexnějšího a důslednějšího regulačního rámce upravujícího chování podniků v odvětví finančních služeb. Zahrnuje nejen předpisy týkající se prodeje a poptávky investičních produktů, ale také pravidla správy majetku a poradenských služeb.

Některé druhy úkonů týkajících se zájmů v systémech kolektivního investování jsou však vyloučeny z toho, aby byly regulovány jako "činnosti finančních nástrojů", jak je definováno zákonem. Obecně platí, že veřejná nabídka zájmů v systémech kolektivního investování je regulována jako podnikání s finančními nástroji. I když v případě, že emitent zájmů v kolektivních investičních schémách svěřuje investice investorům do systému třetí straně a přímo nepožaduje investory, je povinna zaregistrovat veřejnou nabídku pouze třetí osoba, nikoli původní emitent.

Primární druhy jednání vyloučených z regulace jako podnikání v oblasti finančních nástrojů jsou to, o čem se zákon říká jako sebekontrolu. Jeden vyloučený čin je příklad, kdy jedna osoba přispívá všemi penězi na systém komoditního fondu a svěřuje jiné osobě, aby investiční rozhodnutí pro fond jako poradce pro komoditní obchodování. Dalším vyloučeným činem je správa fondu dítěte dvouúrovňového fondu nemovitostí, v němž jsou peníze investovány na základě anonymních dohod o partnerství s jednou protistranou, která jako finanční podnikatelský subjekt mateřského fondu provedla řádné oznamování a registraci uspořádání.

Dalším vyloučeným případem je program závodu na koně, ve kterém osoba provádí obchodní operace spojené s investováním do závodních koní, které se týkají zájmů v anonymní dohodě o partnerství vytvořené za účelem získání závodních koní.

Také vyloučeno je vlastní správa zahraničního fondu kolektivního investování kvalifikovaným institucionálním investorem nebo speciálně povoleným podnikem, který oznamuje osobě, pokud je méně než 10 investorů v kolektivním systému rezidenty Japonska a pokud celkový příspěvek na investiční systém japonskými rezidenty nepředstavuje více než třetinu celkové investice všech investorů.

Některé druhy upisování jsou podle zákona vyloučeny. Prvním z nich je upisování, které se týká dceřiné společnosti, která je plně vlastněna, a která provádí leasingovou činnost. Druhým vyloučením je případ případu, kdy podnikatel finančních nástrojů upisuje podíly na vlastním kapitálu v anonymním partnerství fondu soukromého umístění nemovitostí.