Výměna obchodovaných fondů (ETF) se stala hlavní částí investující krajiny a jejich popularita i nadále roste. Schopnost nakupovat a prodávat ETF v celém obchodním dni, nízké náklady mnoha ETF indexů a jejich transparentnost z nich činí investiční produkt výběru pro mnoho individuálních investorů a finančních poradců.

Doposud se ETF neuskutečnily na trhu 401 (k). Robo-poradce Betterment oznámil, že uvede 401 (k) produkt. Bude využívat všechny portfolia ETF nabízené v jejich základní službě jako spravované účty pro účastníky 401 (k). Slibují nejvyšší celkové náklady na administraci o 60 bazických bodů a 10 základních bodů na výdaje na ETF. Tento poplatek se sníží na 10 bazických bodů pro plány s aktivy v hodnotě 1 mld. USD nebo více. Zatímco tento přístup může získat trochu trakce na trhu, z velké části humbuk kolem ETFs v 401 (k) plány bylo to, humbuk. Společnost Charles Schwab Corp. (SCHW SCHWCharles Schwab Corp44, 67-0. 35% vytvořila společnost Highstock 4. 2. 6 ) uvedla na trh celý produkt ETF 401 (k) rozhodně smíšené. (Více viz: All-ETF Betterment Online 401 (k) Plán .)

Řešení při hledání problému?

ETF nabízejí investorům mnoho výhod. Nicméně, mnoho z těchto výhod se zdá být irelevantní v nastavení 401 (k). Schopnost obchodovat s nimi během obchodního dne by pravděpodobně nebyla oslovena spoustou sponzorů plánu, kteří nechtějí, aby jejich zaměstnanci seděli na svém počítači a sledovali jejich holdingy a obchodovali s nimi, zatímco by měli pracovat. V závislosti na platformě může být možnost obchodování v reálném čase účastníkům plánu k dispozici, neboť mnoho poskytovatelů 401 (k) shromažďuje obchody na konci pracovního dne.

Mnoho ETF nabízí daňovou účinnost díky své struktuře. To není relevantní prvek v plánu odchodu do důchodu, který by byl odložen od daně, jako je 401 (k). Pokaždé, když jsem četl článek, který obhajoval plány založené na ETF 401 (k), musím se zajímat, jestli to není tlak na širší distribuci těchto produktů poskytovateli ETF versus "lepší past na myši" pro sponzory 401 (k). (Více informací naleznete v: ETF pro vaše 401 (k)? )

Indexové podílové fondy

Obecně prosté vanilkové indexové podílové fondy nabízejí nízké náklady a stylovou čistotu indexových produktů ETF. Například index Vanguard Total Index trhu ETF (VTI VTIVng Ttl StckMrk133. 11 + 0, 22% vytvořený s Highstockem 4. 2. 6 ) má poměr ultra nízkých nákladů 0. 05%. Index podílových fondů Vanguard Total Stock Market Index (VTSAX) má také poměr nákladů 0. 05%. V případě společnosti Vanguard jsou ETF pouze další třídou akcií svých vzájemných fondů. I když je pravda, že mezi některými poskytovateli existuje cenová válka v rámci ETF, je to důležité pouze v případě, že ETF, které jsou "v prodeji", jsou ty, které chcete nabídnout vašim účastníkům.

Složitost a odhalení nákladů

Použití ETF činí problém zveřejňování nákladů mnohem tvrdší pro sponzory plánu kvůli struktuře mnoha ETF. Jednou z problémů jsou rozpětí nabídek a poptávek, které se mohou v průběhu obchodního dne lišit. Zatímco není součástí struktury výdajů ETF, představují pro účastníky náklady. Otázka vnitrodenního obchodování by mohla být také problematická. To by mohlo mít za následek rozdílné hodnoty konce dne pro stejnou účast mezi účastníky. Skutečností je, že účastníci si mezi sebou mluví a jakákoli taková situace je vázána na povrch. To je jenom bolest hlavy, kterou sponzoři plánují nepotřebují. (Další informace viz: Základy rozložení nabídek-poptání .)

Fraktální akcie

ETF obchodují jako celé akcie na různých burzách. Malé investice jsou normou v plánu 401 (k) a jistě by znamenaly zlomkové podíly ETF. Zatímco technologie pro uchovávání záznamů se vyvíjí nebo se bude vyvíjet, aby mohla zvládnout to v určitém okamžiku, je zde někde pravděpodobně dodatečné náklady. Frakční akcie jsou normou s podílovými fondy.

Jablka a pomeranče

Mezi argumenty, které jsem četl ve prospěch všech plánů ETF, je, že ETF indexů jsou levnější než aktivně spravované podíly. Zatímco úplně souhlasím, je to jako srovnání jablek a pomerančů. Mnoho vynikajících nízkorozpočtových plánů 401 (k) nabízí kombinaci indexových fondů a aktivně spravovaných fondů. Někteří zastánci mohou argumentovat, že inteligentní beta-ETF jsou alternativou aktivně spravovaných fondů, ale vysvětlení inteligentní beta k plánování účastníků by mohlo být výzvou. Další řada těchto strategií není v reálných tržních podmínkách testována. (Více viz: Fondy Smart Beta vs. Indexové fondy. )

Lepší angažovanost?

David Blanchett, vedoucí oddělení důchodového zabezpečení společnosti Morningstar Investment Management, navrhl v článku pro CNBC, že nabídka ETF a schopnost obchodovat je během dne může být motivací pro některé účastníky, aby se více angažovali v jejich odchodu do důchodu úspory úsilí. Možná má pravdu, ale myslím, že to je špatný nápad pro sponzory plánu z několika důvodů. Za prvé, mnoho účastníků má dost potíží s porozuměním vzájemných fondů nabízených v jejich účtech již. Přidání schopnosti obchodovat s ETF v plánu po celý den nic neznamená pro tyto účastníky a může vést k činnostem, které nejsou v jejich nejlepším zájmu.

Odchodem do důchodu se říká, že odchod do důchodu je dlouhodobý problém. Jak je schopnost denních obchodů s jejich účty posílit? Je-li požadováno povolení přístupu k ETF, proč nenabídat v plánu plán brokerů? Viděla jsem to v plánech a upřímně řečeno je to skvělý nástroj pro účastníky, kteří pracují s finančním poradcem, protože umožňuje větší flexibilitu při integraci ostatních investic klienta a jejich investic do plánu. (Více viz: 6 Problémy s plány 401 (k) .)

Řízené účty ETF

Místo, kde by ETF mohli pracovat to nejlepší v plánu 401 (k) spravovaných účtů.Ty mohou být nabízeny namísto fondů cílového data, které v současné době nabízejí dnes spravovaný účet sešívaných účtů. Stále by však bylo na sponzoru plánu, aby tyto účty ověřil a zajistil, že budou vhodné pro své účastníky. Rovněž by chtěli zajistit, aby mohly být použity jako kvalifikované alternativní investiční alternativy a aby byly způsobilé pro bezpečný přístav.

Bottom Line

Zatímco jsem obrovský fanoušek ETF a byl už dlouho, nečetl jsem ani neviděl nic, co by pro ně bylo 401 (k) plánem. V určitém okamžiku se to pravděpodobně změní, avšak v tomto okamžiku se budu ptát, jestli to není jen spousta humbuk ze strany poskytovatelů ETF, kteří hledají větší distribuci svých produktů. (Více informací naleznete v: Nejlepší ETF pro vaše 401 (k) .