Mnoho finančních poradců si vybudovalo své praktiky kolem objemu aktiv, které spravují. Jejich chléb a máslo pochází z poplatků, které účtují, které jsou založeny na velikosti portfolia svých klientů. Tato forma odškodnění se však v posledních letech stala ohrožena některými průmyslovými odborníky. Příchod robo-poradců také učinil tuto praxi obtížnější pro poradce ospravedlnit. Ačkoli poplatek za správu majetku (AUM) se zdál být jako dobrý nápad na dlouhou dobu, současné tržní trendy mohou dělat to věc minulosti.

Proč se pracuje

Když poradci začali účtovat poplatky AUM svým klientům, představovaly to zářivý krok od prodeje založeného na provádech. V rámci tohoto modelu získal makléř nebo plánovač bez ohledu na to, jak se investice uskutečnila, protože byli prostě zaplaceni, aby uskutečnili transakci. Model poplatků AUM se zdál být dobrým řešením, neboť sladil finanční zájem poradce přímo s klientem. Když se hodnota aktiva klienta zvýší, účtuje se i plánovač. Proto budou plánovači mnohem více ochotni aktivně kontrolovat finanční prostředky svých klientů, aby se ujistili, že se zvyšují v hodnotě. Mnoho klientů považuje tento model poplatků za mnohem spravedlivější než dohoda o provizi. (Více viz: Trendy Challenging Financial Advisors ).

Proč je to chybné

Přestože model AUM se v mnoha případech jeví jako lepší alternativa než provize, nedokazuje to velmi dobře. Faktem je, že často netrvá více času ani úsilí na obsluhu velkého účtu, než je tomu u malého účtu. Například klient s portfoliem 1 milion USD může používat stejnou investiční strategii jako ten, který má pouze 10 000 dolarů investovaných stejným poradcem. Strategie však bude vyžadovat, aby byl v obou účtech umístěn stejný typ a počet obchodů. Velký účet však bude účtován 100krát vyšší částku, jakou bude malý účet platit za stejnou službu. Tento typ nesrovnalostí je ve většině případů těžko odůvodněný.

Samozřejmě, většina poradců poskytuje mnohem více služeb než pouhá správa aktiv. Tyto služby však často vyžadují stejné množství času a úsilí ze strany plánovače, bez ohledu na velikost účtu klienta. Vytvoření finančních a investičních plánů a setkání s klienty osobně může být stejně náročné a náročné pro klienty všech velikostí, ale ty s velkými účty zpravidla dotují malé zákazníky se svými AUM poplatky. Ve skutečnosti mnoho poradenských firem, které provozují analýzu nákladů a výnosů na své klientské bázi, která váží příjmy z celkových nákladů na údržbu každého účtu, mohou zjistit, že ztrácejí peníze svým malým klientům a že pouze relativně malé procento jejich klientely je skutečně dělat peníze.(Další informace viz: Snižování poplatků za správu: jak je mohou poradci chránit .)

Konflikty zájmů

Dalším hlavním nedostatkem modelu poplatků AUM je potenciální střet zájmů, toto uspořádání. Například poradce, který je registrovaným investičním poradcem (RIA) a certifikovaným finančním plánovačem (CFP), je klientem osloven o významné investiční příležitosti. Poradce je vázán fiduciářským standardem, aby poskytl klientovi nezaujaté poradenství, ale klient chtěl vzít milion dolarů z účtu, který má s poradcem koupit kus nemovitosti. Pokud je to opravdu dobrý nápad, pak se poradce sám ořízne na kolenou tím, že poskytne správnou odpověď. Toto dilema může být pro poradce těžké polykat v mnoha případech, a to vedlo k rostoucímu sentimentu v oboru, že plochý pojistný model může být lepším řešením. To může zajistit, že i malé účty budou ziskové a odstraní problém ekonomiky měřítka, který poškozuje model AUM.

Příchod robo-poradců také způsobí, že poradci budou stále obtížnější účtovat zákazníkům procento nebo více za provádění běžných činností správy aktiv, když tyto automatizované programy mohou dělat totéž za zlomek nákladů. Tyto programy však nemohou na trzích s medvědy poskytovat emocionální uklidnění a nemohou se osobně setkat s klienty, když potřebují radu nebo příspěvky o lepivé finanční záležitosti, která se týká jiných rodinných příslušníků nebo příjemců. Poradci proto mohou být moudří, když začnou účtovat více za věci, které mohou jen činit, a na oplátku zmenšují své odměny na základě aktiv. (

Bottom Line

Poplatek AUM bude pravděpodobné, že bude na nějaký čas použit mnoho radců, ale jeho užitečnost stále více zpochybňují jak spotřebitelé, tak pozorovatelé z odvětví. Plošný model zadržování může být spravedlivějším způsobem účtování za finanční plánování, což by mohlo drasticky snížit celkové odměny, které získali poradci. (Více viz: Jak mohou finanční poradci přizpůsobit poradce Robo .