Arbitrage je současný nákup a prodej stejného cenného papíru na dvou různých trzích s cílem profitovat z cenového rozdílu. Vzhledem k jejich jedinečné výplatní struktuře získaly binární možnosti mezi obchodníky obrovskou popularitu. Podíváme se na možnosti arbitráže v obchodování s binárními možnostmi.

Rychlý úvod k arbitráži

Předpokládejme, že akcie jsou kótovány na burze NYSE a NASDAQ. Obchodník konstatuje, že aktuální cena akcií na NYSE činí 10 USD. 1 a že na NASDAQ je 10 USD. 2. Nakupuje 10 000 akcií s nižšími cenami (na NYSE) a stojí 101 000 000 dolarů a současně prodává stejné množství 10 000 akcií s vyššími cenami v hodnotě 102 000 000 dolarů. Podaří se rozdělit rozdíl ( 102, 000-101, 000 = 1000 dolarů) jako zisk (za předpokladu, že neexistuje komisionářská provize).

Rozhodující je arbitráž bezrizikový zisk. Na konci těchto dvou transakcí (pokud jsou úspěšně provedeny), obchodník nedrží žádnou akciovou pozici (takže je bez rizika), přestože dosáhla zisku.

Možnosti Arbitráž

Možnosti obchodování zahrnují velké variace cen, což nabízí dobré možnosti arbitráže. Zatímco akcie mohou potřebovat dva různé trhy (výměny) pro arbitráž, kombinace možností umožňují arbitrážní příležitosti na téže burze. Například kombinace dlouhého putování a dlouhé futures pozice vede k vytvoření syntetické volání, které lze arbitrážovat proti skutečné volbě na stejné burze. Účinky s podobnými výplatami jsou proti sobě navzájem arbitrážní.

Navíc existují i ​​jiné varianty arbitráže. Dlouhé pozice v akciích lze arbitrážovat proti krátké pozici v akciových futures. Možnosti arbitráže lze také prozkoumat mezi korelovanými komoditami a měnami (příklady následují).

Binární volby

Zatímco jednoduchá volání vanilky a volby nabídek nabízejí lineární výplatu, binární volby jsou speciální kategorií možností, která nabízejí výnosy "all-or-nothing" nebo "fixní ceny". (Viz související: Průvodce obchodování s binárními možnostmi v USA.)

Zde je grafické znázornění rozdílu výnosů mezi těmito dvěma položkami:

Lineární (a měnící se) výplata z možností jednoduché vanilky umožňuje kombinovat různé opce, futures a akciové pozice (a obchodník může profitovat z cenových rozdílů). Pevná výplata binárních možností omezuje možnosti kombinace.

Klíčovou myšlenkou arbitráže je současně nakupovat a prodávat aktiva podobného profilu (syntetické nebo reálné), aby bylo možné profitovat z cenového rozdílu. Jednou z největších problémů s binárními možnostmi je, že neexistují žádné prostředky, které mají podobný výplatní profil.Pokusy o kombinace různých aktiv, které by replikovaly funkci výplaty binární volby, jsou těžkopádným úkolem. Jedná se o převzetí více pozic - což je velmi obtížné pro včasnou realizaci obchodu a náklady na vysoké provize za zprostředkování.

Možnosti arbitráže v obchodování s binárními možnostmi:

V rámci výše uvedených omezení jsou možnosti arbitráže v obchodování s binárními možnostmi omezené. Hledání podobného majetku, kterým se současně arbitrážuje, je obtížné. Nejlepším možným řešením je volba arbitráže založené na čase. Jedná se o zjištění nesrovnalosti na trhu, odpovídající postavení a poté o zisk po určitém čase, kdy se tento nesrovnalost vyloučí nebo se dosáhne cílového cíle / zastavení ztrát.

NADEX je populární výměna pro binární možnosti obchodování. Mějte na paměti, že jiné trhy s akciemi, indexy, futures, opcemi nebo komoditami mají různá (a omezená) obchodní doba. Více akcií (akcie, futures, opce) obchodují v různých dnech v závislosti na obchodním čase umožňujícím výměnu. Vývoj, ke kterému dojde při uzavření trhu, může vést k rychlému pohybu cen při otevření trhu.

Například může existovat zpráva, která ovlivňuje akciový index FTSE 100 a vyjde, když je uzavřena londýnská burza cenných papírů (LSE). Přesný dopad takových zpráv na index FTSE 100 bude viditelný pouze v případě otevření LSE a aktualizace FTSE. Do té doby budou spekulace o vnímání vlivu zprávy na hodnotu FTSE vysoká.

Tento index je benchmarkem pro obchodování s binárními možnostmi na NADEX. Vzhledem k tomu, že obchodování s binárními možnostmi je k dispozici po delší dobu, může se v důsledku binárních voleb FTSE objevit spousta volatility a cenových pohybů v důsledku zpráv.

Předpokládejme, že LSE je aktuálně zavřená a neexistují žádné aktualizace indexu FTSE (poslední zatížení bylo 7000). Předpokládejme, že poslední cena binární opce "FTSE> 7100" činí 30 USD. V důsledku rozvíjejících se zpráv se očekává, že se FTSE zvýší, jakmile se trh otevře (například za pět hodin), a tato hodnota binární opce začne růst (a kolísat) od aktuální ceny $ 30 na $ 50, $ 60, 70 dolarů a tak dále. Vzhledem k tomu, že neexistuje žádná jistota, jaká bude přesná hodnota FTSE, když se otevře pro obchodování, budou ceny binárních opcí kolísat nahoru a dolů. Během této doby mohou zkušení obchodníci vsadit své peníze na binární opce FTSE pro časově založenou arbitráž.

Po otevření trhu bude viditelná skutečná změna hodnot FTSE Indexu a FTSE futures. To povede k tomu, že ceny binárních opcí FTSE 100 se budou pohybovat směrem k přesnému odhadu hodnot FTSE 100. V té době mohli zkušení obchodníci zaznamenat přebytečné a převislé podmínky na trhu binárních opcí a učinili zisk (možná několikrát).

Další možnosti arbitráže binární volby pocházejí ze souvisejících aktiv, jako je například dopad změn cen komodit, které vedou ke změnám cen měny. Zlato a olej obvykle mají inverzní souvislost s americkým dolárem (tj.E. , pokud se zvýší ceny zlata nebo ropy, pak bude měna USD oslabena a naopak). Zkušení obchodníci mohou v takových scénářích hledat možnosti arbitráže v souvisejících forexových binárních možnostech.

Obchodník například konstatuje, že ceny zlata rostou. On může nakrátko prodávat americký dolar tím, že prodá pár párů USD / JPY nebo koupí pár EUR / USD. Stejně tak zvýšení cen ropy může vést k očekávanému zvýšení ceny EUR / USD. Obchodník s binárními možnostmi může mít vhodné pozice, aby těžit z těchto změn cen aktiv.

Arbitráž v jiných binárních možnostech, jako například "binární volby bez mzdy", je obtížné, protože taková podkladová položka není v žádném vztahu. Je možné stále pokoušet se arbitrážou založenou na čase, ale jednalo by se pouze o spekulaci (např. Zaujmout postavení jako přístupy k vypršení platnosti a pokusit se těžit z volatility).

Binární možnosti: lepší pro arbitráž?

Vysoká volatilita je přítelem arbitráží. Binární možnosti nabízejí zisk "all-or-nothing" nebo "fixní cena" ($ 100) a ztrátu ($ 0). Stejně jako volby jednoduché vanilky neexistuje variabilita (nebo linearita) ve výnosech a rizicích. Nákup binární opce ve výši 40 USD bude mít za následek buď zisk ve výši 60 USD (konečná výplata - kupní cena = 100 USD - 40 USD = 60 USD), nebo ztráta ve výši 40 USD. Jakýkoli dopad zpravodajství / výdělků / další vývoj trhu povede k kolísání ceny (z $ 40 na $ 50, $ 80, $ 10, $ 15 a tak dále).

Arbitrážci obvykle nečekají, až vyprší platnost binárních voleb. Zaznamenávají si částečné zisky nebo dříve ztrácejí své ztráty. Vzhledem k tomu, že binární opce mají pevné výnosy s pevnou cenou, může mít jakákoli změna podkladové hodnoty velký dopad na výnosy.

Například pokud se FTSE uzavřela na 7000 a binární volba FTSE> 7100 se obchodovala za 30 dolarů a pak se objeví pozitivní zpráva o FTSE. FTSE dosahuje hodnoty 7095 a pohybuje se kolem této úrovně v rozsahu 10 bodů (7095-7105). Cena binárních opcí ukáže obrovské rozdíly, neboť jen jeden bodový rozdíl ve FTSE může způsobit výpadku zisku a ztráty pro obchodníka. Pokud FTSE skončí na 7099, kupující ztratí poplatek, který zaplatil (30 dolarů). Pokud FTSE skončí na 7100, dostane zisk ($ 100 - $ 30 = $ 70). Toto - $ 30 až + 70 dolarů je obrovská variace založená na jednobodovém limitu základní hodnoty (7099 až 7100), což vede k velmi vysoké volatilitě pro ocenění binárních opcí a vytváří obrovské cenové výkyvy pro aktivní obchodníky s binárními možnostmi.

Spodní hranice

Standardní arbitráž (současný nákup a prodej podobných cenných papírů na dvou trzích) nemusí být k dispozici obchodníkům s binárními opcemi kvůli nedostatku podobných obchodů na různých trzích. Možnosti arbitráže v binárních možnostech se vybírají z těch, které jsou k dispozici v době off-trhu na přidružených trzích nebo v souvisejících aktivech. Jedinečná struktura výplaty binárních možností "all-or-nothing" umožňuje časově omezené možnosti arbitráže. Vysoké variace umožňují vysoký potenciál zisku, ale přinášejí také velký potenciál ztrát. Vzhledem k vysokému riziku a vysoké návratnosti je vhodné, aby obchodování s binárními možnostmi bylo pouze pro zkušené obchodníky.