Sovětské investiční fondy v posledních letech přitahovaly velkou pozornost, neboť více zemí otevřelo fondy a investovalo do společností a majetku. Někteří odborníci odhadují, že všechny státní investiční fondy dohromady mají v roce 2012 více než 5 bilionů dolarů aktiva, což je počet, který by měl růst poměrně rychle. Tím došlo k velkému znepokojení nad vlivem těchto fondů na světovou ekonomiku. Proto je důležité přesně pochopit, jaké jsou státní investiční fondy a jak se poprvé staly.

SEE: Sovereign Wealth Funds - přítel nebo nepřítel?

Co je suverénní fond bohatství?
Fond státního majetku je státem vlastněný fond peněz, který je investován do různých finančních aktiv. Peníze obvykle pocházejí z rozpočtového přebytku státu. Když má národ nadbytečné peníze, využívá fond suverénních fondů jako způsob, jak ho spoutat do investic, spíše než aby ho jednoduše držel v centrální bance nebo jej nasměroval zpátky do ekonomiky.

Motivy pro založení fondu státního majetku se liší podle jednotlivých zemí. Například Spojené arabské emiráty vytvářejí velkou část svých příjmů z vývozu ropy a potřebují způsob, jak chránit přebytečné rezervy z rizika založeného na ropě, a tak umístí část těchto peněz do fondu státního majetku. Mnoho zemí využívá státní investiční fondy jako způsob, jak získat zisk ve prospěch národního hospodářství a jeho občanů.

Průvodce investováním do ropných trhů Primární funkce fondu státního majetku jsou stabilizovat ekonomiku země prostřednictvím diverzifikace a generovat bohatství pro budoucí generace.

Historie

První finanční prostředky pocházejí z padesátých let. Státní investiční fondy se staly řešením pro zemi s rozpočtovým přebytkem. Prvním vládním majetkovým fondem byl Kuvajtský investiční úřad, založený v roce 1953, aby investoval přebytek příjmů z ropy. Pouze o dva roky později Kiribati vytvořil fond na udržování svých výnosových rezerv. Došlo k malé nové aktivitě, dokud nebyly vytvořeny tři velké fondy: Investiční autorita v Abu Dhabi (1976)

Singapurská vládní investiční korporace (1981)

• Norský vládní důchodový fond (1990)
• V posledních několika desetiletích byla velikost a počet svrchované investiční fondy se dramaticky zvýšily. V roce 2012 existuje více než 50 státních investičních fondů, a podle SWF institutu přesahuje severní částku 5 bilionů dolarů.
• Komoditní a nerodinné státní investiční fondy

Státní investiční fondy mohou spadat do dvou kategorií, komoditních nebo neobchodních. Rozdíl mezi oběma kategoriemi je způsob financování fondu.

Komoditní investiční fondy jsou financovány z vývozních komodit. Když se cena komodity zvýší, země, které vyvážejí tuto komoditu, uvidí větší přebytky.Naopak, když ekonomika poháněná vývozem zaznamená pokles cen této komodity, vzniká schodek, který by mohl ekonomiku ublížit. Fond státních dluhopisů funguje jako stabilizátor, který diverzifikuje peníze země investováním do jiných oblastí. Komoditní investiční fondy zaznamenaly obrovský nárůst, protože ceny ropy a plynu se mezi lety 2000 a 2012 zvýšily. V roce 2012 činily prostředky financované z komodit více než 2 dolary. 5 bilionů.

SEE:

Priemysel ropného a plynárenského průmyslu

Nekomerční fondy jsou typicky financovány z přebytku devizových rezerv z přebytků běžného účtu. Nekomerční fondy dosáhly v roce 2012 celkem 2 biliony dolarů, což je třikrát více než tři roky dříve. Většina finančních prostředků je v současné době financována z komodit, ale nekomoditní fondy mohou do roku 2015 překročit 50% z celkové hodnoty.

Co investují do státních investičních fondů?

Státní investiční fondy jsou tradičně pasivní, dlouhodobé investory. Jen málo státních investičních fondů odhalí jejich plné portfolia, ale státní investiční fondy investují do široké škály tříd aktiv, mezi které patří:

Státní dluhopisy Akcie

• Přímé zahraniční investice
• k alternativním investicím, jako jsou zajišťovací fondy nebo soukromé kapitálové fondy, které nejsou přístupné většině drobných investorů. Mezinárodní měnový fond uvádí, že státní investiční fondy mají vyšší míru rizika než tradiční investiční portfolia, které drží velké podíly na často volatilních rozvíjejících se trzích.
• SEE:

Proč jsou fondy zemí tak rizikové

Státní investiční fondy používají různé investiční strategie: Některé fondy investují výhradně do veřejně kótovaných finančních aktiv.

Ostatní investují do všech hlavních tříd aktiv.

• Fondy se také liší úrovní kontroly, kterou přebírají při investování do společností:
• Existují státní investiční fondy, které omezují počet zakoupených akcií ve společnosti, a budou prosazovat omezení buď diverzifikovat své portfolia, nebo dodržovat vlastní etické normy.

Jiné státní investiční fondy zaujímají aktivnější přístup kupováním větších podílů ve společnostech.

• Mezinárodní debata
• Státní investiční fondy představují velkou a rostoucí část globální ekonomiky. Velikost a potenciální dopad, který tyto prostředky mohly mít na mezinárodní obchod, vedly k značné opozici a kritika se objevila po kontroverzních investicích ve Spojených státech av Evropě. Po hypoteční krizi v letech 2006-2008 pomohly státní investiční fondy zachránit západní banky CitiGroup, Merrill Lynch, UBS a Morgan Stanley. To vedlo kritiky k obavám, že zahraniční národy získávají příliš velkou kontrolu nad domácími finančními institucemi a že tyto národy by z politických důvodů mohly využít tuto kontrolu. Tento strach by mohl také vést k ochraně investic, což by mohlo poškodit světovou ekonomiku omezením cenných investičních dolarů.

Ve Spojených státech a Evropě řada finančních a politických vůdců zdůraznila důležitost monitorování a možná regulace státních investičních fondů.Mnoho politických vůdců tvrdí, že státní investiční fondy ohrožují národní bezpečnost a jejich nedostatek transparentnosti vyvolal tento spor. Spojené státy tuto záležitost řešily schválením zákona o zahraničních investicích a národní bezpečnosti z roku 2007, který stanovil větší kontrolu, když se zahraniční vláda nebo státním subjektem pokusí koupit aktiva ve Spojených státech. Západní mocnosti jsou ochraňovány, aby umožnily investovat státní investiční fondy a požádaly o lepší transparentnost. Jelikož však neexistují žádné důkazy o tom, že fondy fungují z politických nebo strategických důvodů, většina zemí změnila své postavení a dokonce přivítala investory.

Zrátané podbízení

Velikost a počet státních investičních fondů nadále roste, což zaručuje, že tyto fondy zůstávají v budoucnu rozhodující součástí globální ekonomiky. Jedna zpráva uvádí, že pokud budou státní finanční fondy pokračovat v růstu s jejich současným tempem, překročí roční ekonomickou výkonnost USA do roku 2015 a hospodářskou hodnotu Evropské unie do roku 2016. Vznik suverénních investičních fondů je důležitým přínosem pro mezinárodní investice a vzhledem k tomu, že problémy v oblasti regulace a transparentnosti jsou vyřešeny v nadcházejících letech, tyto fondy pravděpodobně převezmou významnou roli při formování globální ekonomiky.