Pokud jde o konzervativní investice, nic neříká bezpečnost jistiny jako cenné papíry. Tyto nástroje již po desetiletí stojí jako bašta bezpečnosti v turbulencích investičních trhů - poslední obranné linii proti případné ztrátě jistiny. Záruky, které stojí za těmito cennými papíry, jsou skutečně považovány za jeden ze základních kamenů domácí i mezinárodní ekonomiky a jsou z mnoha důvodů atraktivní jak pro jednotlivce, tak pro institucionální investory.

Základní charakteristika
Pokladní poukázky jsou rozděleny do tří kategorií podle délky jejich splatnosti. Tyto tři typy dluhopisů mají mnoho společných charakteristik, ale mají i některé klíčové rozdíly. Mezi kategorie a hlavní charakteristiky vládních dluhopisů patří:

• Pokladní listy - mají nejkratší splatnost všech státních dluhopisů ve 4, 13, 26 a 52 týdnech. Jedná se o jediný typ zajištění pokladny, který se nachází na kapitálových i peněžních trzích, jelikož tři z termínů splatnosti spadají pod hranici 270 dnů mezi nimi. Pokladní poukázky se vydávají se slevou a splatnou při nominální hodnotě, přičemž rozdíl mezi nákupními a prodejními cenami představujícími zaplacený úrok na účtu.
• T-poznámky - Tyto poznámky představují střední řadu splatností v pokladní rodině s dobou splatnosti 2, 3, 5, 7 a 10 let. Pokladniční poukázky jsou vydávány s nominální hodnotou 1 000 USD a vyspívají za stejnou cenu. Splácejí úroky pololetně.
• T-dluhopisy - T-Bonds - obvykle označované jako investiční společnost jako "dlouhé dluhopisy", jsou v podstatě totožné s T-Notes, s výjimkou, že vyprší za 30 let. T-Dluhopisy jsou také vydávány a splatné za nominální hodnotu 1 000 USD a platí pololetně.

Nákup aukce
Všechny tři druhy cenných papírů mohou být zakoupeny online v dražbě v přírůstcích 100 USD. V každém aukci však není k dispozici každý termín splatnosti pro každý typ cenného papíru. Například 2, 3, 5 a 7-leté T-Notes jsou k dispozici každý měsíc v dražbě, ale 10-letá T-Note je nabízena pouze čtvrtletně. Všechny splatnosti T-Bills jsou nabízeny týdně s výjimkou 52-ti týdenní splatnosti, která je dražena jednou měsíčně. Zaměstnanci, kteří si přejí zakoupit státní pokladniční poukázky, mohou tak učinit prostřednictvím TreasuryDirect Payroll Savings Plan. Tento program umožňuje investorům automaticky odložit část svých výplatních účtů na účet TreasuryDirect. Zaměstnanec pak tyto prostředky používá k nákupu cenných papírů elektronicky. Daňoví poplatníci mohou také zpoplatnit vrácení daně z příjmu přímo na účet TreasuryDirect za stejným účelem.Papírové certifikáty již nejsou vydávány pro státní pokladniční poukázky a všechny účty a nákupy jsou nyní zaznamenány v elektronickém zaknihovaném systému.

Riziko a odměna
Největší výhodou vládních cenných papírů je to, že jsou samozřejmě bezpodmínečně podporovány plnou vírou a úvěrem vlády USA. Investoři mají zaručenou návratnost jak úroků, tak jistiny, že jsou splatné, pokud jsou držitelé do splatnosti. Dokonce i státní pokladniční poukázky přicházejí s určitým rizikem. Stejně jako všechny zaručené finanční nástroje jsou pokladny citlivé jak na inflaci, tak na změny úrokových sazeb. Úrokové sazby placené ze státních pokladničních poukázek a dluhopisů jsou také mezi nejnižšími z jakéhokoli typu dluhopisu nebo cenného papíru s pevným výnosem a typicky přesahují sazby nabízené hotovostními účty, jako jsou fondy peněžního trhu. 30leté dluhopisy platí vyšší sazbu díky delší splatnosti a mohou být konkurenceschopné s jinými nabídkami s kratší dobou splatnosti. Pokladní cenné papíry však již nepřicházejí s funkcemi volání, které jsou běžně spojeny s řadou firemních a obecních nabídek. Funkce volání umožňují emitentům dluhopisů volat zpět své nabídky po uplynutí určitého časového období, např. 5 let, a poté znovu vydat nové cenné papíry, které mohou platit nižší úrokovou sazbu.

Převážná většina státních cenných papírů rovněž obchoduje na sekundárním trhu stejným způsobem jako jiné druhy dluhopisů. Jejich ceny se zvyšují, když poklesnou úrokové sazby a naopak. Mohou být zakoupeny a prodány prakticky prostřednictvím jakéhokoli makléře nebo maloobchodního správce peněz, stejně jako bank a dalších spořitelních institucí. Investoři, kteří kupují cenné papíry na sekundárním trhu, mají nadále jistotu, že obdrží zbývající úroky z dluhopisu plus nominální hodnotu při splatnosti (což může být více nebo méně než to, co pro ně prodávali prodávající).

Daňové zacházení
Stejná daňová pravidla platí pro všechny tři druhy vládních cenných papírů. Úroky zaplacené na účtech, dluhopisech a dluhopisech jsou plně zdanitelné na federální úrovni, ale jsou bezpodmínečně zdanitelné pro státy a lokality. Rozdíl mezi emisními a splatnostními cenami státních pokladničních poukázek je za tímto účelem klasifikován jako úroky. Investoři, kteří také realizují zisky nebo ztráty ze státních pokladen, které obchodují na sekundárních trzích, musí podle toho hlásit krátkodobé nebo dlouhodobé kapitálové zisky a / nebo ztráty. Každý rok oddělení ministerstva financí předá investory Formulář 1099-INT, který zobrazuje zdanitelný podíl, který musí být vykázán na 1040.

Kdo kupuje státní pokladniční cenné papíry?
Treasury cenné papíry používají prakticky každý typ investora na trhu. Jednotlivci, instituce, majetky, svěřenectví a korporace všichni používají pokladní cenné papíry pro různé účely. Mnohé investiční fondy používají poklady k plnění určitých cílů při plnění svých fiduciářských požadavků a jednotliví investoři často nakupují tyto cenné papíry, protože mohou počítat se získáním jistiny a úroku podle stanoveného harmonogramu, aniž by se obávali, že budou předčasně zavoláni.Investoři s pevným příjmem, kteří žijí ve státech s vysokými sazbami daně z příjmu, mohou také využít daňové osvobození od státní pokladny na místní a místní úrovni.

Spodní linie
Treasury cenné papíry představují významný segment domácích i mezinárodních dluhopisových trhů. Čína nakupovala stovky miliard dolarů ze státních cenných papírů, což vyústilo ve značnou vzájemnou závislost mezi ekonomikami obou zemí. Více informací o cenných papírech naleznete na www. treasurydirect. gov. Tato užitečná pohled obsahuje množství informací o pokladních poukázkách, dluhopisech a dluhopisech, včetně úplných aukčních plánů, o systematickém vyhledávání těch, kteří se musí dotazovat, zda ještě drží dluhopisy, seznam všech dluhopisů, které přestaly platit úroky, a množství další zdroje.