Index letecké společnosti Amex klesl na únorovém snížení na 2 roky v roce 2016 po mimořádně slabém výkonu v roce 2015. Mnoho analytiků nyní věří, že skupina vstoupila na medvědí trh, který v příštích měsících přinese podstatně nižší ceny. Pokud ano, bude pokles způsoben nákupními příležitostmi, nebo by se tržní hráči měli zaměřit výhradně na krátké tržby? A co by měli investoři dělat s dlouhodobými pozicemi, které by mohly způsobit podstatné ztráty v rozšířeném snímku?

Dow Jones Transportation Average (cenově vážený průměr 20 přepravovaných akcií v USA) klesl v roce 2015 téměř o 18%, což je nejhorší výkon od roku 2008. Ztráta šokovala mnoho analytiků, protože to bylo věří, že klesající ceny ropy by podpořily odvětví dopravy s takzvanou ropnou dividendou. Analytici rovněž obecně předpokládali, že letečtí dopravci, kteří tvoří 30% indexu, by viděli podstatně větší zisky z úspor levného leteckého paliva.

Ale tyto zisky se nezdařily. Megacarriers Americká letecká společnost Group Inc. (AAL

AALAmerican Airlines Group Inc47. 51 + 0 .13% vytvořena společností Highstock 4. 2. 6 ) a United Continental Holdings Inc (UAL UALUnited Continental Holdings Inc59 92 + 0. 45% vytvořeno společností Highstock 4. 2. 6 ) zaznamenalo dvojciferné meziroční poklesy. Mezitím společnost Delta Air Lines Inc (DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 50, 57 + 0, 34% vytvořila s Highstock 4. 2. 6 ) a Southwest Airlines Co (LUV < LUVSouthwest Airlines Co54, 52 + 0, 70% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) utrpělo škody s plochými lety, zatímco regionální operátoři JetBlue Airways Corp. (JBLU JBLUJetBlue Airways Corp. % Vytvořeno společností Highstock 4. 2. 6 ) a Alaska Air Group Inc (ALK ALKAlaska Air Group Inc63. >) odměnili akcionáře se zdravými zisky.

Tyto smíšené výsledky by mohly být zavádějící, protože americké aerolinie a společnost United Continental čelily velkým náskokům v roce 2015 kvůli logistickým problémům vyvolaným jejich dobře zveřejněnými fúzemi. V následujících letech by jejich výsledky měly lépe odpovídat jiným dopravcům. To naznačuje, že index letecké společnosti v širokém měřítku bude diktovat směr odvětví v příštím roce až dvou letech. Historický kurz Akční Index letecké společnosti Amex 1995-2016 (Měsíčně)

Jak vidíte ve výše uvedeném grafu, letecký průmysl zaznamenal v devadesátých letech vzestup, přičemž letecký index Amex zaznamenal dramatický vzestup, což je nejvyšší hodnota v roce 1998. Index pak vybudoval volatilní strukturu, která se v roce 2001 podařilo snížit, což způsobilo výrazný pokles, který se nepodařilo ukončit, když v říjnu 2002 došlo k poklesu průměrných indexů.Dosáhl omezeného pokroku do roku 2007 kvůli bankrotu a reorganizacím, které průmysl sužují.

Slabý výkon v roce 2007 vytvořil sekundární toppingový model za mnohem nižší cenovou hladinu, což způsobilo rozpad, který zaznamenal v březnu 2009 celosvětové minimum. Tento pokles nakonec ukončil 11letý pokles, což vedlo k silnému oživení , který zvýšil index nad vrcholy v letech 2003 a 2007 v roce 2014. Míra skončila počátkem roku 2015, a to právě v roce 2001 a 50% selloff retracement.

Index aerolinií Amex 2011-2016 (Týdně)

Úzké zaměření na rallye v letech 2011 až 2015 zvyšuje naději na zbité býčí odvětví. Toto období vyústilo v nárůst o více než 10 bodů na 108 bodů, po němž následoval pokles o dvě nohy, který se dostal na testy v hlubokých minimech vyslaných v říjnu 2014 a srpnu 2015. Tyto úrovně podpory se také vyrovnaly s 38% retrastem rallye. Tato platforma by měla přinést zotavení, při níž by se cenová hladina testovala v roce 2015 a počátkem roku 2016.

Důležitější je, že exponenciální klouzavé průměry (EMA) v délce 50 a 200 týdnů jsou stále správně vyrovnány v umístění na býčích trzích. Široké oddělení těchto průměrů do roku 2015 zdůrazňuje sílu uptrendu, přičemž index se trojnásobí. Trhová tradice nám říká, že čím větší je tah, tím širší je základ, což naznačuje rutinní konsolidaci a zisky od počátku roku 2015.

Letecké společnosti a ekonomické cykly

Letecké společnosti čelí velké výzvě kvůli poklesu ekonomického růstu po celém světě. Jedná se o cyklické cenné papíry, které naplní místa a trasy za silných ekonomických podmínek, ale jsou nuceny letět po stejných trasách s prázdnými sedadly v období hospodářské slabosti. Zatímco růst USA zůstal robustní do roku 2016, Evropa a rozvíjející se trhy se potýkaly s přidanou zátěží pro dopravce USA zaměřené na mezinárodní trasy.

Dopravci zaměřený na vnitrostátní úrovni se drželi lépe než jejich zahraniční kolegové, což podporuje výkonnost sektoru, částečně kvůli rozdílu mezi Spojenými státy a jinými hospodářskými místy. Rozšíření Spojeného království vstoupí do svého osmého roku v roce 2016, čímž se délka tohoto cyklu výrazně přesahuje medián délky předchozích cyklů. To předpovídá, že místní růst oslabí v souladu se zhoršením ostatních hospodářských míst. Pokud k tomu dojde, mohou být místní dopravci vyřazeni do nových trendů.

Akční plán

Investoři a časovače trhu mohou držet akcie letecké společnosti, dokud index letecké společnosti Amex zůstane nad třemi nejnižšími hodnotami zveřejněnými od října 2014. Tyto zhruba odpovídají 200-ti týdenní EMA v blízkosti 70. Rozpis potvrdí nový trh s medvědy, který se zaměřuje na další 25% až 30% pokles, čímž index k hlubší podpoře těsně pod 50. Klouzavý průměr se pak stane hlavním odporem při úsilí o obnovu.

Ti, kteří chtějí vstoupit do tohoto sektoru, by měli omezit nové nákupy na místní dopravce, kteří nadále profitují z relativní síly ekonomiky Spojených států. Zahraniční letecké společnosti nabízejí také atraktivní alternativy s Mexickou společností Controladora Vuela Compania de Aiva (VLRS

VLRSVolaris10).12 + 1. 00%

vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6

). Krátké prodejce mohou považovat vstup s vysokým rizikem, pokud index letecké společnosti Amex neprořídí modrou týdenní trendovou linii v horní 80. letech. Obchodníci s méně rizikovými faktory by měli počkat, až se 200ti týdenní přestávky EMA zřídí podstatné dopředné větry za nižší ceny.

Bottom Line Letecké společnosti ztratily podstatnou roli v roce 2015, a to navzdory vysoce propagované ropné dividendě a nyní riskují vstup na medvědí trh. Další výtažná vlna může vyprávět příběh s nižší horní hodnotou v týdeníku Amex Airline Index, který vytváří ideální podmínky pro nový trend sestupu.