Potenciální problémy agentury
Vztah agentury nastává, když hlavní osoba najme agenta, který vykoná nějakou povinnost. Konflikt, známý jako "problém s agenturou " , vzniká v situaci, kdy mezi potřebami zmocnitele a potřebami agenta dochází ke střetu zájmů.

V oblasti financí existují dvě primární vztahy mezi:
Manažeři a akcionáři
Manažeři a věřitelé

1. Akcionáři versus správci

• Pokud správce vlastní méně než 100% společných akcií společnosti, existuje potenciální problém agentury mezi manažery a akcionáři.
• Manažeři mohou někdy činit rozhodnutí, která mají potenciál být v rozporu s nejlepšími zájmy akcionářů. Manažeři mohou například růst svou firmu, aby se vyhnuli pokusům o převzetí, aby zvýšili svou jistotu zaměstnání. Převzetí však může být v nejlepším zájmu akcionářů.

2. Akcionáři versus věřitelé

• Věřitelé se rozhodnou půjčit peníze korporaci na základě rizikovosti společnosti, její kapitálové struktury a potenciální kapitálové struktury. Všechny tyto faktory ovlivní potenciální peněžní tok společnosti, což je hlavní zájem věřitelů.
• Akcionáři však ovládají tato rozhodnutí prostřednictvím manažerů.
• Vzhledem k tomu, že akcionáři rozhodují na základě svého nejlepšího zájmu, existuje potenciální problém agentury mezi akcionáři a věřiteli. Například manažeři si mohou půjčit peníze na odkup akcií, aby snížili základnu akcií společnosti a zvýšili návratnost akcionářů. Akcionáři budou mít prospěch; věřitelé se však budou zabývat zvýšením dluhu, který by ovlivnil budoucí peněžní toky.

-

Motivační manažeři jednat v nejlepším zájmu akcionáře
Čtyři primární mechanismy se používají k motivování manažerů, aby jednat v nejlepším zájmu akcionářů:

• Manažerská kompenzace
• Přímá intervence akcionářů > Hrozící střelba
• Hrozba převzetí
• 1.

Manažerská kompenzace Manažerská kompenzace by měla být postavena nejen na udržení kompetentních manažerů, ale v co největší míře sladit zájmy manažerů s akciemi akcionářů.
To se obvykle provádí s ročními odměny a výkonnostními bonusy a akciemi společnosti.

• Akcie společnosti jsou obvykle distribuovány správcům buď jako:
• Akcie výkonu, kde správci obdrží určitý počet akcií na základě výkonu společnosti.
  • Výkonné akciové opce, které umožňují správci zakoupit akcie k budoucímu datu a ceně. S využitím opcí na akcie jsou manažeři sladěni blíže ke zájmům akcionářů, protože sami budou akcionáři.
  • 2.

Přímá intervence akcionářů Dnes je většina akcií společnosti majetkem velkých institucionálních investorů, jako jsou vzájemné fondy a důchody.Tito velcí institucionální akcionáři mají tedy schopnost ovlivňovat jmění a v důsledku toho i činnost podniku.
3.

Hrozba spálení Pokud jsou akcionáři nespokojeni se současným vedením, mohou povzbudit stávající správní radu ke změně stávající správy nebo akcionáři mohou dokonce znovu zvolit novou správní radu, která tuto úlohu splní.
4.

Hrozba převzetí Pokud se cena akcií zhoršuje kvůli neschopnosti společnosti řídit společnost efektivně, mohou konkurenti nebo akcionáři ovládat společnost a přivést vlastní manažery.
Chcete-li se dozvědět více o správě, podívejte se prosím na článek, Governance Pays.