Fondy obchodované na burze (ETF) jsou jednou z nejúspěšnějších inovací v nedávné historii financí. Nové ETF se neustále objevují na trhu, který za posledních deset let vzrostl o více než 600%, podle některých opatření. Průmysl zaznamenal zhruba 177 miliard dolarů čistého přílivu do začátku listopadu, držel krok s loňským rokem, ale neurčil žádné záznamy.

Více než 80% poradců využívá ETF a doporučuje je pro klienty podle Asociace finančního plánování a časopisu Financial Planning. Samotné ETF v USA získaly v říjnu 20 miliard dolarů, přičemž většina z těchto finančních prostředků se dostala do nabídky s velkými čepy a velkých indexových trackerů, jako například SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 15% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ). (Pro více informací viz: Proč ETF jsou populární s bohatými investory .

Investoři v celém spektru se pohybují na tyto druhy pasivních vozidel s nižšími náklady. ETF zachycují podíl na trhu od svých společníků, protože nabízejí způsob, jak diverzifikovat, jsou levné a daňově efektivní. Nabízejí také likviditu, protože denně obchodují a dávají investorům možnost pohybovat se v pozicích a pozicích poměrně snadno. Ale s velkou silou, jak se říká, přichází velká odpovědnost a obchodovatelnost ETF může být jejich největší odpovědnost, říkají odborníci.

Rizika

Likvidita by měla být pro investiční produkt jednoznačně přínosná. Ale pokud denní likvidita ETF umožňuje maloobchodním investorům šanci žít své fantazie obchodování jako manažer hedgeových fondů, tato dobrá vlastnost může poškodit návratnost investic ve formě poplatků, poplatků a dalších poplatků. Odborníci říkají, že pro většinu investorů není nepřerušené obchodování výhodou, protože představuje neprofesionální investory s pokušením pronásledovat alfa. Dokonce i profesionální investoři, kteří se snaží čas na trhu, mají notoricky špatné výsledky. Očekává se, že průměrná laická osoba bude v průměru ještě horší.

Zakladatel společnosti Vanguard Group Jack Bogle, který v roce 2010 hovořil o "ohromující" objemech obchodů některých ETF, poznamenal, že SPR S & P 500 ETF od společnosti State Street Global Advisors přesahuje 10 000% ročně. Mnoho ETF má obrat v rozsahu 2 000% (Bogle si myslí, že i 30% je příliš vysoká). Koupit a držet a neobchodovat, je rada společnosti Bogle. A méně působivé autority než společnost Bogle souhlasí s tím, že obchodování v rámci dne může zcela zničit výhody, které ETF nabízí většině investorů. (Další informace naleznete v: Nejoblíbenější ETF s finančními poradci .

A nejsou to jen transakční poplatky, které mohou mít vliv na výnosy. Přemísťování a odklizení pozice ETF může zvýšit riziko portfolia bez poskytnutí kompenzace pro návrat očekávání.I při velkých indexech ETF sledování stále existují makroekonomická rizika a riziko likvidity. Ale tyto mohou být vynásobeny, když investoři chtějí výkon.

Investice do specializovaných ETF - a každý týden jsou nové - mohou zvýšit politické riziko, riziko likvidity a rizika z jednotlivých obchodních sektorů. Může také zvýšit daňová rizika. Navíc většina malých fondů chvíli trvá, než se zřídí. Mnozí z nich se uzavírají každý rok, a když dělají, mohou vyplácet rozdělení kapitálových zisků, které mohou kompenzovat veškeré daňové výhody pro neopatrné. Některé ETF nenabízejí velké daňové výhody. Investoři potřebují znát daňové důsledky zvyšování alokace daného fondu předtím, než podniknou kroky, a daňové důsledky své nákupní a prodejní činnosti.

Vzdělávání klientů

Poradci s klienty, kteří mohou být náchylní k obchodu, spíše než koupit a držet akcie ETF, by měli poukázat na to, jak se poplatky rychle zvyšují a erodují výnosy.

Ještě důležitější než kontrola nákladů ovládá emoce, říká Rusty Vanneman, hlavní investiční ředitel společnosti CLS Investments. Poradci potřebují zajistit, aby investoři nezachytili výkon, ale místo toho chtěli investiční poradenství. Stejně jako u jakékoli investice, klienti také potřebují porozumět příslušným rizikům.

Bottom Line

ETF, zejména pasivní ETF, jsou levné investiční nástroje. To je klíčem k jejich atraktivitě pro drobné investory. Podobně jako podílové fondy, které jim předávají, dávají maminku a popovým investorům levnou cestu k diverzifikaci. Přesto investoři ETF mohou být v pokušení pronásledovat alfa ještě víc než investoři podílových fondů a poradci jsou v dobrém postavení, aby poskytli jasné pokyny pro klienty, kteří chtějí tuto strategii usilovat. (Další informace viz: Jak používají poradci .