Pokud jde o investice, neexistuje žádný nedostatek teorií o tom, co dělá trhy klíštěte, nebo co znamená určitý pohyb na trhu. Dvě největší frakce na Wall Street jsou rozděleny podle teoretických směrů na příznivce efektivní tržní teorie a ti, kteří věří, že trh může být potlačen. Přestože se jedná o zásadní rozkol, mnoho dalších teorií se snaží vysvětlit a ovlivnit trh - a akci investorů na trzích. V tomto článku se podíváme na některé běžné (a neobvyklé) finanční teorie.

Efektivní tržní hypotéza
Velmi málo lidí je neutrální na efektivní tržní hypotézu (EMH). Věříte v ně a dodržujte pasivní, rozsáhlé strategické investice na trhu, nebo ji detestujete a zaměřte se na vychystávání akcií na základě růstového potenciálu, podhodnocených aktiv a podobně. EMH uvádí, že tržní cena akcií zahrnuje všechny známé informace o této akcii. To znamená, že akcie jsou přesně oceněny, dokud se budoucí ocenění nezmění. Vzhledem k tomu, že budoucnost je nejistá, je příznivcem EMH mnohem lépe, že vlastní širokou škálu akcií a profituje z obecného vzestupu trhu.

Oponenti EMH poukazují na Warren Buffett a další investory, kteří trvale porazili trh nalezením iracionálních cen na celém trhu.

Princip padesáti procent
Zásada padesáti procent předpokládá, že před pokračováním bude sledovaný trend podroben cenové korekci o polovinu až dvě třetiny změny ceny. To znamená, že pokud bude akcie na vzestupném trendu a získá 20%, před pokračujícím růstem klesne o 10%. Jedná se o extrémní příklad, neboť většinou se toto pravidlo uplatňuje na krátkodobé trendy, které technickí analytici a obchodníci kupují a prodávají.

Tato korekce je považována za přirozenou součást tohoto trendu, neboť je to obvykle způsobeno špinavými investory, kteří brzy vydělávají, aby se vyhnuli tomu, aby se později chytili do skutečného zvratu tohoto trendu. Pokud opravy překročí 50% změny ceny, považuje se to za znamení, že tento trend selhal a obrácení se dostavilo předčasně.

Teorie většího blázna
Větší teorie blázna navrhuje, že můžete profitovat z investování, pokud je větší blázen, než vy sami koupit investice za vyšší cenu. To znamená, že můžete vydělat peníze z předražené akcie, pokud je někdo ochoten zaplatit víc, než si je koupíte.

Nakonec vyběhne hlupáci, protože trh s jakýmikoli investicemi přehřívá. Investování podle větší teorie blázna znamená ignorovat ocenění, získávat zprávy a všechny ostatní údaje. Ignorování dat je stejně riskantní jako to, že je věnuje příliš mnoho pozornosti; takže lidé, kteří připisují větší teorii blázna, mohou zůstat držet krátký konec hole po korekci na trhu.

Teorie lichého šarže
Teorie o lichých šaržích používá prodej nepatrných šarží - malé bloky zásob držených jednotlivými investory - jako ukazatel, kdy koupit do akcie. Investoři po teorii lichého množství nakupují, když se prodávají malí investoři. Hlavním předpokladem je, že drobní investoři jsou obvykle špatní.

Zvláštní teorie šarží je kontrastní strategie založená na velmi jednoduché formě technické analýzy - měření lichých částí. Jak úspěšný investor nebo obchodník podle teorie je těžce závislá na tom, zda kontroluje základy společností, které teorie směřuje k nebo prostě kupuje slepě. Drobní investoři nebudou mít po celou dobu správné nebo špatné, takže je důležité rozlišovat nepatrné prodeje, které se vyskytují z nízkorizikové tolerance od nepatrných prodejů, které jsou kvůli větším problémům. Jednotliví investoři jsou mobilnější než velké fondy, a tím rychleji reagují na závažné zprávy, takže prodeje podivných částí mohou být v podstatě předchůdcem širšího prodeje v selhávající akciové akci, namísto jen chyby ze strany malých investorů .

Teorie prospektů (Theory of Aversion Loss)
Prospect teorie uvádí, že vnímání lidí zisků a ztrát je šikmé. To znamená, že lidé se více bojí ztráty, než jsou povzbuzováni ziskem. Pokud mají lidé možnost volby ze dvou různých vyhlídek, vyberou ten, o kterém si myslí, že mají menší šanci skončit ve ztrátě, než ten, který nabízí největší zisky. Pokud například nabídnete osobě dvě investice, jednu, která vrátila každoročně 5% a jedna vrátila 12%, ztratila 2,5% a vrátila 6% ve stejných letech, daná osoba vybrala 5% investice protože kladí iracionální význam na jednu ztrátu, zatímco ignoruje zisky, které mají větší velikost. Ve výše uvedeném příkladu oba alternativy produkují čistý celkový výnos po třech letech.

Teorie prospektu je důležitá pro finanční odborníky a investory. Přestože kompromis rizik / odměn dává jasný obraz o výši rizika, kterou musí investor přijmout, aby dosáhl požadovaných výnosů, teorie vyhlídky nám říká, že velmi málo lidí rozumí tomu, co intelektuálně rozumí. Pro profesionály v oblasti financí je problém spočívající v tom, že se portfolio zaměřuje na rizikový profil klienta, nikoli na odměňování. Pro investora je výzva překonat zklamání předpovědí teorie vyhlídky a stát se natolik odvážným, abyste získali výnosy, které chcete.

Teorie racionálních očekávání
Teorie racionálních očekávání uvádí, že hráči v ekonomice budou jednat způsobem, který odpovídá tomu, co lze v budoucnu logicky očekávat. To znamená, že osoba investuje, stráví atd. Podle toho, co racionálně věří, že se stane v budoucnu. Tímto způsobem tato osoba vytváří sebeprovinné proroctví, které pomáhá přinést budoucí událost.

I když tato teorie je pro ekonomiku velmi důležitá, její užitečnost je pochybná. Například, investor si myslí, že akciová akcie půjdou nahoru, a tím, že si je koupí, tento čin skutečně způsobí, že akcie vzrostou.Tato transakce může být zarámována mimo teorii racionálních očekávání. Investor si uvědomuje, že akcie jsou podhodnocené, kupují je a sledují, jak ostatní investoři zaznamenávají totéž, a tím tlačí cenu až na správnou tržní hodnotu. Toto zdůrazňuje hlavní problém s teorií racionálních očekávání: může to být změněno, abychom vysvětlili všechno, ale nic nám neřekne.

Teorie krátkých zájmů
Teorie krátkého zájmu naznačuje, že vysoký krátký zájem je předchůdcem růstu cen akcií a na první pohled se jeví jako neopodstatněný. Zdravý rozum naznačuje, že akcie s vysokým krátkým zájmem - tedy akciemi, které mnoho investorů prodávají na krátkou dobu - mají být opraveny. Důvodem je, že všichni obchodníci, tisíce profesionálů a jednotlivci, kteří zkoumají veškeré tržní údaje, určitě nemohou být špatní. Mohou mít pravdu do jisté míry, ale cena akcií může skutečně vzrůst, protože je silně zkrácena. Krátké prodejce musí nakonec pokrýt své pozice nákupem zásob, které zkrátili. Nákupní tlak vytvořený krátkými prodejci, který pokrývá jejich pozice, bude následně zvyšovat akční cenu.

Zrátané podtrženo
Pokryli jsme širokou škálu teorií, od technických obchodních teorií, jako je krátký zájem a lichá teorie, až po ekonomické teorie jako racionální očekávání a teorie vyhlídek. Každá teorie je pokusem o zavedení určitého typu konzistence nebo rámce milionům rozhodnutí o koupi a prodeji, které způsobují, že trh nabobí a zpomaluje. Zatímco je užitečné znát tyto teorie, je také důležité si uvědomit, že žádná finanční teorie nemůže vysvětlit finanční svět. Během určitých časových období se zdá, že se jedna teorie jen zdržuje jen proto, aby byla potlačena v příštím okamžiku. Ve finančním světě je změna jedinou skutečnou konstantou.