Před méně než deseti lety se světová ekonomika potopila do Velké recese: nejhlubší a nejrozšířenější pokles od Velké hospodářské krize dvacátých a třicátých let. Vzhledem k tomu, že akciový trh narazil v roce 2008, bylo zotavení dlouhé a pomalé, což bylo poznamenáno přetrvávajícími nárazmi na cestě. Přesto se skutečně uskutečnilo hospodářské oživení. Index S & P 500 vzrostl za posledních pět let o více než 92%, dokud trhová volatilita nedosáhla druhé poloviny roku 2015. Zatímco v roce 2016 se S & P 500 od počátku roku snížil téměř o 9%. Nezaměstnanost v USA klesla z téměř 10% na vrcholu Velké recese na dnešní 4.9%.

Velká část tohoto zjevného růstu však byla podpořena vládními záchrannými opatřeními, uvolněnou měnovou politikou a obrovskými injekcemi kapitálu ve formě kvantitativního uvolňování. Problémem je, že expanze nemůže pokračovat navždy, poháněná pouze levnými penězi a podporou centrální banky. Nakonec, základy ekonomiky musí dohonit podnět k vytvoření skutečného růstu. Vzhledem k tomu, že reálná ekonomika zaostává v mnoha ohledech, může se stát, že jsme na pokraji další globální recese. Zde jsou některé náznaky, že recese může být na obzoru.

Evropská situace

Krize státního dluhu, která následovala po velké recesi v Evropě, byla trvalou otázkou a Evropa představuje významnou součást světové ekonomiky. Evropská centrální banka (ECB) rovněž přijala mimořádné opatření k provádění kvantitativního uvolňování v eurozóně za účelem podpory růstu. Takzvané země PIIGS (Portugalsko, Irsko, Itálie, Řecko a Španělsko) byly Evropskou unií a Mezinárodním měnovým fondem (MMF) opakovaně chráněny, a na jejich obyvatelstvo byly uloženy závazné úsporné opatření. Nejen, že úsporná opatření byla nepopulární, taková opatření mohou také omezit růst tím, že snižují agregátní poptávku a udržují vysokou zadluženost v těchto zemích.

Nejhorší z PIIGS je Řecko, které v roce 2015 zadrželo půjčku od MMF. Řekové zvolili vládu proti úsporám, která volala populární referendum, odmítá záchranné podmínky EU a vyzývá k tomu, ukončení úsporných opatření. I když Řecko samo o sobě představuje relativně malou část eurozóny, obává se, že pokud Řecko opustí evropskou společnou měnu (tzv. Grexit), ostatní země PIIGS budou následovat a rozšíření se bude šířit, čímž skončí experiment s eurem. Kolaps eura by měl rozsáhlé negativní důsledky pro světové hospodářství, což možná přinese recese.

Čínská bublina začala kandidovat

Čínská ekonomika vzrostla v posledních několika desetiletích o mimořádnou částku. Čínský HDP je druhý ve světě pouze ve Spojených státech a mnozí ekonomové se domnívají, že je jen otázkou času, než Čína předjede Spojené státy.

Čínská vláda však ukládá kapitálové kontroly, aby udržel své peníze v rámci svých hranic. Proto, jak rostla čínská střední třída, mají jen málo možností, když investují své nové bohatství. V důsledku toho se čínské akcie a nemovitosti, dvě z míst, kde mohou investovat čínští občané, stávají čím dál dražšími, s charakteristickými znaky tvorby bublin. V jednom místě v loňském roce měl čínský akciový trh průměrný poměr P / E vyšší než zbytek světa, přičemž čínský technologický sektor vykazoval v průměru více než 220krát vyšší výnosy než bubliny. Aby to bylo v perspektivě, tech-těžký trh NASDAQ měl průměrnou hodnotu P / E 150 krát předtím, než bublina dot-com praskla. Čínské akciové trhy procházejí korekcí, přičemž vláda přijala opatrná opatření, jako je omezování prodeje na krátký čas. Nedávno, v pokusu o omezení volatility, Čína zavedla jističe, které by zastavily veškeré obchodování na burzách země, pokud ztráty poklesly na 7%.

Mezitím růst nemovitostí vedl k nadprodukci budovy, což vedlo k takzvaným městům duchů, ke všem městským krajinám, kde nikdo žije. Když se na trhu zjistí, že nadbytek nabídky nesplňuje poptávku, ceny se mohou zhroutit na čínském trhu s bydlením.

Pokud se čínská ekonomika dostává do recese, je pravděpodobné, že i zbytek světa přetáhne.

Dluhová krize, která rostla ve studentských půjčkách

Dluhová krize, která doprovázel Velkou recesi, měla spoustu společného s břemenem hypoték, které byly vydány lidem, kteří prostě nemohli platit zpět a zabaleni do cenných papírů nazývaných kolaterál (CDO) a prodávají investorům s iluzorním ratingem "A". Dnes se něco podobného děje na trhu studentských půjček.

Vláda Spojených států podporuje téměř všechny studentské půjčky, takže ratingové agentury připisují vysokému úvěrovému ratingu tyto dluhy, i když student nemusí mít možnost splácet. Právě teď je vláda na háku za více než 1 dolar. 2 biliony ve vynikajících studentských půjčkách, které je třeba vrátit zpět. Aby to bylo v perspektivě, HDP Austrálie v roce 2014 činil pouze 852 miliard dolarů.

Nejen, že vlna nesplácených plateb brání schopnostem státní pokladny Spojeného království správně fungovat, ale zátěž studentských půjček zabraňuje mladým lidem, aby se zabývali dalšími ekonomickými aktivitami, jako je nákup domů a automobilů.

Obrázek nezaměstnanosti není tak ružový, jak se zdá

Míra nezaměstnanosti ve Spojených státech klesla v lednu na 4,9%, nejnižší úroveň od počátku krize. Tato takzvaná celková míra nezaměstnanosti však nezahrnuje odražené zaměstnance, kteří převzali dočasnou práci nebo práci na částečný úvazek. Při účtování této části obyvatelstva (tzv. U6 nezaměstnanost) se míra nezaměstnanosti skočí na 10,5%. Trvale se snižuje míra účasti na trhu práce, která měří, kolik lidí v potenciální pracovní síle skutečně pracuje, na úrovních neviděných od sedmdesátých let.Vzhledem k tomu, že dokonce i míra nezaměstnanosti U6 odpovídá míře nezaměstnanosti, je míra nezaměstnanosti

skutečná , když je účtován pokles podílu pracovní síly mnohem vyšší. I pro ty, kdo pracují, zůstala reálná mzda poměrně stagnující. Reálná mzda účtovat důsledky inflace a stagnační reálná mzda může naznačovat slabé hospodářství, které nevykazuje skutečný ekonomický růst.

Centrální banky mají malou místnost pracovat s

Centrální banky typicky využívají volnou nebo expanzivní měnovou politiku ke stimulaci ekonomiky, když se zdá, že se zpomaluje. Dělají to snížením úrokových sazeb, zapojením do operací na volném trhu nebo kvantitativním uvolněním. Vzhledem k tomu, že úrokové sazby jsou již téměř nulové, přičemž některé evropské země dokonce nasazují politiku záporných úrokových sazeb (NIRP), tento politický nástroj již není efektivní, aby banky mohly využít k odvrácení dalšího poklesu. Mezitím kvantitativní uvolňování a nákup vládního majetku již balancovaly centrální banky na nebývalou úroveň. Centrální banky opět uvidí své ruce svázané v úsilí o odvrácení recese.

Ekonomické údaje ukazují podobné modely před pravou recesí

Kromě "příběhů" rozvíjejících se v globální ekonomice výše, některé jemnější ekonomické údaje začínají ukazovat některé vzrušující podobné modely, které předpověděly recese v minulosti:

Maloobchodní tržby poklesly nejvíce od poslední recese. Totéž platí pro velkoobchodní prodej.

• U. S. tovární objednávky klesly v prosinci roku 2015 nejvíce za rok, podle obchodního oddělení.
• Reálný růst HDP USA se zpomaluje.
• U. Růst vývozu se oslabil.
• Zisky firem klesají.
• Bottom Line

Možná jsme na pokraji další globální recese. Vzory v ekonomických datech vykazují známky slabosti a potíže, které přetrvávají v Evropě, nebo bublina, která praská v Číně, může být spouštěčem, který posune ekonomiku přes okraj. Na rozdíl od roku 2008, kdy centrální banky dokázaly snížit úrokové sazby a rozšiřovat své rozvahy, mají nyní centrální banky mnohem méně prostoru, aby mohli přijmout volnou měnovou politiku, aby zabránily vzniku recese. Recese jsou normální součástí makroekonomických cyklů, které svět zažívá a který se čas od času děje. Poslední recese byla již před sedmi lety. Známky mohou ukázat, že další je těsně za rohem.

Pokud hledáte další informace o investicích na turbulentních trzích, Investopedia's Advisor Insights řeší toto téma tím, že zodpoví jednu z našich uživatelských otázek.