Globální ekonomika opakovaně zklamala růstový front v posledních letech, tažen vlivem recesních podmínek ve velkých ekonomikách, jako je eurozóna a Japonsko, a pomalejší růst v Číně a dalších rozvíjejících se ekonomikách. Nicméně rok 2016 by mohl být pro světovou ekonomiku nejlepším rokem od roku 2011, protože tempo růstu se podle Mezinárodního měnového fondu (MMF) zvýší na 3,6% (z 3,1% v roce 2015). Následující čtyři faktory by měly podpořit vyhlídky globálního růstu v roce 2016.

- = -

Měnový stimul

USA jsou jedinou hlavní ekonomikou, kde je měnová politika silnější, poté, co Federální rezervní banka v prosinci 2015 poprvé v téměř 20% desetiletí. Ve zbytku světa jsou však stále otevřené měnové spousty. Řada významných ekonomik, včetně Evropy, Japonska, Indie, Kanady a Číny, pokračuje v prosazování jednoduchých peněžních politik prostřednictvím kvantitativního uvolňování (QE) nebo nižších úrokových sazeb, aby stimulovala jejich ekonomiku. Příjem investora k tomuto stimulačnímu opatření je obecně pozitivní, o čemž svědčí euforická reakce v roce 2015 na příležitostných prohlášeních prezidenta Evropské centrální banky Mario Draghi o stimulačních opatřeních pro eurozónu (více viz: "Draghi říká, že" vyhrál 't Hesitate "rozbalte QE" ).

Odpisy měn

Rozdíly v měnové politice mezi USA a zbytkem světa vedly k nárůstu peněžních prostředků od poloviny roku 2014. Americký dolar vládl nejvyšší v měnovém světě v roce 2015 a získal proti každé hlavní měně. V měnách, které se v roce 2015 nejvíce podařilo vůči dolaru, byly zahrnuty brazilský Real (-33%), Jihoafrický rand (-25%), ruský ruble (-20%) a kanadský dolar (-16%). Země jako Brazílie, Rusko a Kanada představují obrovské vývozce zboží a energie a nižší domácí měna snižuje některé škody způsobené jejich ekonomikám tím, že snižuje ceny energií a komodit.

Nižší měna také stimuluje vývoz mimo energii, který zahrnuje i odvětví jako výroba a cestovní ruch. Například v Kanadě vzrostl vývoz ve třetím čtvrtletí roku 2015 o 9,4%, v čele s automobily a spotřebním zbožím. Celkově by depreciaci měn, která zasáhla mnoho velkých vyvážejících zemí v roce 2015, měla zvýšit vývoz a omezit dovoz v roce 2016, což by mohlo přispět ke zvýšení růstu HDP pro tyto národy. Upozornění na to, že uprchlý dolar by neměl vést k stresu v měnách rozvíjejících se trhů, protože by to mohlo mít škodlivý dopad na jejich ekonomiky. (Pro související čtení viz také: Nejslabší měny proti U.S. dollar v roce 2015 .

Levný olej (a komodity)

Na druhou stranu, velké ekonomiky jsou obrovskými dovozci ropy. V roce 2015 Čína překročila Spojené státy jako největší světový dovozce ropy a Indie prohlásila, že jde o Japonsko číslo tři. Vzhledem k tomu, že tyto ekonomiky patří mezi největší hnací síly globální ekonomiky, očekávalo se, že podle odhadů by měl 50% pokles cen ropy z vrcholu roku 2014 zvýšit celosvětový růst o 0,3% na 0,7% v roce 2015. Tento růstový "bonus" z nižších cen ropy se však v roce 2015 nezdařil, protože jiné faktory narušily celosvětový růst, jako je ostřejší zpomalení, než se očekávalo v Číně a tempo růstu v první polovině roku v USA

V roce 2016 pozitivní dopad nižších cen ropy, který v roce 2015 klesl o dalších 30%, mohou konečně pociťovat i ekonomiky jako USA, Spojené království, Indie a Japonsko. Ceny kovů a dalších komodit také klesly v roce 2015 na víceleté minimum a zatímco tato kouzla pokračovala ve špatných zprávách pro země vyvážející komodity, je to dobrá zpráva pro mnohé velké ekonomiky, které jsou významnými dovozci komodit. (999) "Oddělení" mezi Čínou a globální ekonomikou Světový ekonomický výhled z října 2015 MMF poukázal na to, že ačkoli Čína bude pokračovat ve zpomalování, tento růst v roce 2016 bude kompenzován povzbuzujícím vývojem jinde. Tempo růstu rozvinutých ekonomik by se mělo zvýšit, neboť ekonomika Spojených Států staví na síle a euro a Japonsko mají prospěch z pokračujících opatření QE. MMF rovněž poznamenal, že ačkoli mnoho rozvíjejících se trhů a rozvíjejících se ekonomik - Brazílie, Rusko, některé latinskoamerické země a země Středního východu - které v roce 2015 utrpěly "ekonomickou nouzi", mohou stále bojovat v roce 2016, nicméně jejich očekávání se zlepší.

Indie bude i nadále druhým rokem v řadě nejrychleji rostoucí hlavní ekonomikou světa. Kombinace těchto faktorů znamená, že pokud se čínská ekonomika v roce 2016 nespadne do útesu, vylepšené vyhlídky růstu pro zbytek světa by měly vyrovnat přetrvávající zpomalení druhé největší ekonomiky světa. Tento vývoj je zlepšením z méně rozvinutého výhledu na počátku roku 2015, kdy se zdá, že mnoho ekonomik, včetně Číny, směřuje k ekonomickým turbulencím. Ale v roce 2016 vyhlídky globální ekonomiky na "oddělení" od zpomalení Číny vypadají jasněji, než na nějakou dobu.

Spodní linie

Globální ekonomika vstoupí do roku 2016 slibnou poznámkou, přičemž tempo růstu bude od roku 2011 nejrychlejší díky kombinaci čtyř silných faktorů: měnové stimuly v mnoha klíčových ekonomikách (s výjimkou USA ), oslabování měn, levných ropy a komodit a potenciální oddělení Číny od zbytku globální ekonomiky.