Významné nadhodnocení v některých předních světových finančních centrech otevřelo řadu trhů s nemovitostmi k rizikům v oblasti bydlení. Existují některé ekonomické důvody, proč se to děje nyní.

Začátek investice do hmotného majetku - včetně starožitností, umění, zlatých drah, dalších sběratelských předmětů a samozřejmě nemovitostí - je již dávno považován za zdravou strategii pro zajištění hospodářské a tržní nejistoty. Takže dnes, když více než třetina státních dluhopisů nabízí negativní výnosy - což představuje 11 bilionů dolarů globálního dluhu - mnoho lidí se obrátilo na nemovitosti jako na bezpečné útočiště. Nelze tedy překvapit, že některé městské trhy s bydlením by byly přehřáté.

6 měst, ve kterých nejvíce hrozí bydlení Bublina

Zatímco většina světových měst je značně nadhodnocená, nejvíce šest globálních finančních center je nejvíce ohroženo bublinami v oblasti bydlení - Vancouver, Stockholmu, Sydney, Mnichova a Hongkongu (od nejvyššího k nejméně rizikovému) - podle indexu 2016 UBS Global Real Estate Bubble Index, který sleduje základní ocenění trhů s bydlením, oceňování měst ve vztahu k jejich zemi a určité ekonomické deformace a stavební boomy). Na těchto šesti trzích vzrostly ceny domácností od roku 2011 v průměru téměř 50%; za srovnání ceny domácností v ostatních finančních centrech zařazených do indexu vzrostly o méně než 15%.

-> ->

Zdroj: UBS Global Real Estate Index bublin: Pro bydlení ve vybraných městech 2016

Cenové nástroje

Nadměrně nízké úrokové sazby jsou jedním z faktorů, bublina. Je třeba si všimnout dvou věcí: Zatímco spotřebitelé se dívají na úrokové sazby, protože nižší sazby snižují celkové náklady na nákup domů, investoři se obzvláště těší pozornosti, protože změny sazeb způsobují, že alternativní investice jsou víceméně atraktivní. Například: Vzhledem k tomu, že nízké úrokové sazby znamenají nižší měsíční platby na nemovitosti, mají tendenci být dobrou zprávou pro investory, kteří chtějí maximalizovat své výnosy. Vzhledem k nárůstu úrokových sazeb může očekávaná míra návratnosti poklesnout, což činí další investice atraktivnějšími.

- Dalšími faktory, které stojí za vzrůstajícími cenami domů v těchto městech, je posun kapitálu směrem k rozvíjejícím se ekonomikám, oslabování cen komodit a poptávka zahraničních investorů pro místní nemovitosti. Například Sydney je cílem čínských investorů v posledních letech. "V kombinaci s přísným dodáním a trvalým dopadem z Číny to vytvořilo ideální prostředí pro excesy v cenách domů," říká Claudio Saputelli, vedoucí globální nemovitosti v hlavní investiční kanceláři společnosti UBS Wealth Management.

Časový rozvrh a výhled na investice

Neexistuje žádný způsob, jak zjistit, zda - a kdy - může prasknout trh s nemovitostmi.

"Dokonce ani ve městech s nejjasnějšími známkami realitní bubliny není možné přesně odhadnout načasování a dobu trvání opravy," říká Saputelli, který také konstatuje, že by mohla být zahájena zásadní korekce ceny čas vyššími úrokovými sazbami, prudkým nárůstem nabídky nebo posuny v mezinárodním toku kapitálu.

S nejistotou časování je situace v nejlepším případě nejistá a společnost Saputelli naléhavě vyzývá investory na těchto trzích s nemovitostmi. "Změna makroekonomického impulsu, posun ve sentimentu investorů nebo výrazný nárůst nabídky by mohly vyvolat rychlý pokles cen nemovitostí. Investoři na nadhodnocených trzích by neměli očekávat reálnou cenovou apreciaci ve střednědobém až dlouhodobém horizontu. "

Spodní hranice

Zatímco městské centrum USA uniklo jmenování na seznamu indexů měst, které jsou nejvíce ohroženy bublinami v oblasti nemovitostí, San Francisco přistál na sedmém místě jako" nadhodnocený "trh s bydlením. Ceny nemovitostí v tomto městě Kalifornie se od roku 2011 zvýšily o více než 50%. Ve skutečnosti je San Francisco jedním z nejdražších trhů s bydlením v zemi s průměrnou cenou za bydlení ve výši 1 672 100 dolarů podle nedávné studie od realitní firmy Coldwell Banker.

Kalifornie, mimochodem, vzala všech deset nejlepších míst na seznamu Coldwell Banker, se Saratoga - asi 50 kilometrů jižně od San Francisca - přišla na první místo s průměrnou cenou za bydlení ve výši $ 2, 453, 718. San Francisco má také jednu z nejvyšších nákladů na život v zemi, a to po New Yorku (Manhattan); Sunnyvale, Kalifornie (pouhých 40 mil mimo San Francisco); a Honolulu.

Další města Spojeného království jmenovaná v indexu zahrnují Boston a New York, které jsou uvedeny jako "spravedlivé hodnoty", a Chicago, který je považován za "podhodnocený. "(Viz také

Top 10 nejdražších měst v USA a Nejdražší náklady na bydlení po celém světě .