Ve dnech dotkom mánie by investoři mohli házet peníze na IPO a byli by téměř zaručeni vraždě. Mnoho společností, včetně jmen jako VA Linux a theglobe. com zaznamenala obrovské zisky z prvního dne, ale v dlouhodobém horizontu skončila zklamáním investorů. Lidé, kteří měli předvídavost, aby se dostali dovnitř a ven na některé z těchto společností, dělali investování příliš snadno.

Nicméně žádná investice není jistá věc. Brzy se tech bublina roztrhla a trh s IPO se vrátil do normálu. Jinými slovy, investoři již nemohli očekávat dvojnásobné a tříčlenné zisky, které dostali v raných tech IPO obdobích jednoduše tím, že převrátí akcie. V IPO se mají ještě vydělat peníze, ale pozornost se posunula od rychlého dolaru k dlouhodobému výhledu. Spíše než snažit se zhodnotit počáteční odraz akcií, investoři mají tendenci pečlivěji zkoumat dlouhodobé vyhlídky.

I když máte dlouhodobé zaměření, nalezení dobrého IPO je obtížné. IPO mají mnoho jedinečných rizik, která je odlišují od průměrné akcie, která se na chvíli obchodovala. Pokud se rozhodnete využít šanci na IPO, je třeba mít na paměti pět bodů:

1. Objektivní výzkum je vzácnou komoditou
Získání informací o firmách, které mají stát veřejnosti, je těžké. Na rozdíl od většiny společností, které jsou veřejně obchodovatelné, soukromé společnosti neobsahují roty analytiků, které by je pokrývaly a pokoušely se odhalit případné praskliny ve svých firemních pancích. Nezapomeňte, že ačkoli většina společností se pokouší plně zveřejnit všechny informace v prospektu, je stále napsána jimi a nikoli nestrannou třetí stranou.

Vyhledávejte na internetu informace o společnosti a jejích konkurentů, financování, minulé tiskové zprávy a také o celkovém zdravotním stavu průmyslu. I když informace mohou být vzácné, učení se co nejvíce o společnosti je rozhodujícím krokem při vytváření moudré investice. Na druhou stranu, váš výzkum může vést k objevu, že vyhlídky společnosti jsou přeplněné a že nejedná se o investiční příležitost, je to nejlepší nápad.

2. Vyberte firmu se silnými makléři
Zkuste vybrat firmu, která má silný upisovatel. Neříkáme, že velké investiční banky nikdy nepřinášejí dudskou veřejnost, ale kvalita zprostředkování obecně přináší kvalitní společnosti veřejnosti. Při výběru menších makléřů si opatrněji buďte opatrní, protože mohou být ochotni požádat jakoukoli společnost. Například na základě své pověsti Goldman Sachs si může dovolit být mnohem pestřejší, pokud jde o společnosti, které pořizuje, než investiční dům Johna Q (smyšlený upisovatel).

Jedním pozitivním postupem menších makléřů je však to, že díky menšímu klientskému zázemí usnadňují jednotlivým investorům nákup akcií před IPO (ačkoli to může také vyvolat červenou vlajku, jak se dotkneme níže).Uvědomte si, že většina velkých makléřských firem neumožní, aby vaše první investice byla IPO. Jediní jednotliví investoři, kteří se dostanou do IPO, jsou dlouhodobě, založení zákazníci (a často s vysokou čistotou).

3. Vždy si přečtěte prospekt
Řekli jsme vám, abyste nedal celou svou víru, ale nikdy byste neměli přečíst prospekt. Může to být suché čtení, ale v prospektu jsou popsána rizika a příležitosti společnosti spolu s navrhovanými způsoby využití peněžních prostředků získaných v rámci IPO. Například, pokud peníze půjde splácet úvěry, nebo koupit vlastní kapitál od zakladatelů nebo soukromých investorů, pak pozor! Je to špatné znamení, pokud si společnost nemůže dovolit splácet své půjčky bez vydávání akcií. Peníze, které směřují k výzkumu, marketingu či expanzi na nové trhy, vytvářejí lepší obraz. Většina společností se dozvěděla, že příliš nadějné a nedostatečné dodávky jsou chyby, které často dělají ti, kteří se snaží o úspěch na trhu. Proto je jedním z největších věcí, na které se bude nahlížet při čtení prospektu, příliš optimistický výhled výnosů do budoucna; to znamená, že si pečlivě přečtete plánované účetní údaje.

Vždy si můžete vyžádat prospekt od makléře, který společnost přinese veřejnosti.

Vidět: Nezapomeňte si pročíst prospekt

4. Buďte opatrní
Skeptismus je pozitivní atribut, který se má kultivovat na trhu s IPO. Jak jsme již zmínili, existuje mnoho nejistot kolem IPO, především kvůli nedostatku dostupných informací. Proto byste měli vždy přistupovat k IPO opatrně.

Pokud váš makléř doporučuje IPO, měli byste být opatrní. To je jasný důkaz, že většina institucí a správců peněz milostivě předala pokusy upisovatele o prodej akcií. V této situaci se někteří investoři pravděpodobně dostanou dolní krmiva, zbytky, které "velké peníze" nechtěly. Pokud váš makléř silně směřuje akcie, je pravděpodobně důvodem pro velký počet těchto dostupných akcií. To přináší důležitý bod: i když zjistíte, že se společnost stane veřejností, kterou považujete za užitečnou investici, je možné, že nebudete moci získat akcie. Makléři mají zvyk zachránit přidělení IPO pro zvýhodněné klienty, takže pokud nejste vysoký válec, je pravděpodobné, že se do toho nedostanete.

5. Zvažte dobu čekání na uzavření
Uzavírací doba je právně závazná smlouva (tři až 24 měsíců) mezi upisovateli a zasvěcenými osobami společnosti, která jim zakazuje prodávat akcie na určitou dobu. Vezměte například Jim Cramer, známého z TheStreetu. Com (TSCM) a programu CNBC "Kudlow a Cramer". Ve výšce ceny akcií společnosti TSCM byl jeho cenný papír (pouze z akcií TSCM) v desítkách na desítkách milionů dolarů. Nicméně, Cramer, který byl důvtipným veterinářem na Wall Streetu, věděl, že akcie jsou do značné míry předražené a brzy se dostanou na zem společně s jeho osobním bohatstvím. Vzhledem k tomu, že k tomu došlo v době uzamčení, i kdyby Cramer chtěl prodat, bylo zákonně zakázáno.Po vypršení platnosti zámků mohou dříve omezené strany prodávat své akcie.

Důvodem je to, že čekání na to, aby zasvěcenci mohli prodat své akcie, není špatná strategie, protože pokud budou nadále držet akcie po uplynutí doby uzamčení, může to znamenat, že společnost má jasný a udržitelné budoucnosti. Během období uzamčení není možné zjistit, zda by zasvěcenci skutečně rádi vzali spotovou cenu akcií nebo ne.

Pusťte trh, než se udeříte. Dobrá společnost bude i nadále dobrou společností a hodnou investicí i po uplynutí doby uzamčení.

Bottom line
V žádném případě nepředpokládáme, že bychom se měli vyhnout všem IPO: někteří investoři, kteří si koupili akcie za cenu IPO, byly dotyčnými společnostmi hodně odměněny. Každý měsíc se úspěšné firmy stávají veřejnými, ale je obtížné prosáknout se přes riffraff a najít investice s největším potenciálem. Mějte na paměti, že pokud jde o jednání s trhem s IPO, je pravděpodobné, že skeptický a informovaný investor bude mít mnohem lepší výkon než ten, kdo není.