Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc243. nejdůležitější finanční instituce na světě. Společnost měla v roce 2015 celkový majetek přesahující 860 miliard dolarů, což je druhá největší finanční instituce a největší samostatná investiční banka ve Spojených státech.

Investiční bankovnictví a křídla cenných papírů společnosti Goldman Sachs, které vedou některé z nejjasnějších a nejlépe placených myslí v průmyslu, jsou zodpovědné za správu aktiv v hodnotě miliard dolarů - ale i ty nejlepší nejlepší občas potřetí. Zde je jen několik příkladů, kdy se analytici Goldman Sachs v roce 2015 dopustili chyby:

1. Microsoft

Jedná se o dlouhý příchod. Analytici společnosti Goldman Sachs původně učinili odvážnou volbu na snížení ratingu společnosti Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT

MSFTMicrosoft Corp84, 47 + 0, 39%

vytvořených s Highstockem 4. 2. 6 2013. Rozhodnutí vzniklo na základě prognóz klesajícího zisku na akcii (EPS) pro společnost Microsoft, kdy se společnost stále pohybovala na více operačního softwaru založeného na cloudových počítačích - konkrétně Office 365. Investiční banka stál po svém bearish postoji až do prosince 2015.

V období mezi downgrade prodejem a středem prosince 2015 společnost Microsoft ocenila 84%. Tento úspěch dosáhl výrazně vyšší úrovně než S & P 500, která vzrostla pouze o 29%. Nejen to, že příští 12měsíční poměr ceny a výnosu (NTM P / E) společnosti Microsoft vzrostl zhruba z 10x na 20x výdělků. V rozhovoru pro klienty dne 18. prosince 2015 Goldmanova divize analytiky jednoduše uvedla: "Mýlili jsme se."

2. Zlato

Začátkem roku 2015 se ceny zlata pohybovaly kolem 1 250 dolarů za unci po poměrně špatném roce 2014. Zpočátku se Goldman Sachs domnívala, že spotřeba zlata na spotovém trhu v průběhu roku klesne na zhruba 1 200 dolarů, avšak hrozba nárůstu sazeb Fedu stačilo, aby Goldman odhalil až do března $ 1, 265.

Goldman Sachs není jediná firma, která nikdy nesprávně předpovídá zlato, ale je to jedna z novějších. Navzdory silné rally mezi zářím a listopadem 2015 se zlato opět zhroutilo koncem roku a skončilo těsně nad hodnotou 1, 050 za uncu - více než 200 dolarů za unci horší než odhad Goldman.

3. Čína

Šanghajská burza se dne 15. června 2015 obchodovala na nejvyšší úrovni a zaznamenávala násobky výdělků. Euforie nad čínskými akciovými trhy se během těžkého tříapůlměsíčního stoupání rozšířila - index Shanghai Composite Index se v březnu zvýšil z 3 200 na zhruba 5, 175 v polovině června.

Krátce poté došlo k prvnímu velkému poklesu a většina hlavních čínských indexů během měsíce ztratila mezi 25% a 35%.V polovině července však společnost Goldman Sachs poslala zákazníkům telefonáty dopisy, které označují "rychlou a zuřivou korekci", která neměla příliš levou stranu. Analytik Kinger Lau jej označil za "odkloněný cyklus" a že byl pravděpodobně schopen ztrácet dalších 10%.

Namísto toho index Shanghai Composite Index klesl z 3, 970 13. července 2015 - kdy Lau předpovídal - na 2, 655 28. ledna 2016. Bylo to pokles o 33%, ačkoli výsledky pravděpodobně byly ještě horší, kdyby Čína nepřijala nové mechanismy k uzavření obchodování, pokud volatilita dosáhla v každé relaci 7%.

4. Analýr akcií společnosti Goldman Sachs S & P 500

vedl v roce 2015 mírně vzestupně na S & P 500, což je nejoblíbenější ukazatel akcií ve velkých aktivech ve Spojených státech, a předpověděl přiblížení o 6% , 100 a 2, 150. Toto bylo považováno za relativně nulový pohled na trh. Koneckonců, S & P rostl dvojcifernými čísly v každém z předchozích tří let a mnoho dalších analytiků, včetně Standard & Poor's vlastní kapitál IQ, předpovídalo 2, 300 bodů nebo vyšší.

Ve skutečnosti domácí trhy ztratily spoustu pary v roce 2015 a S & P 500 skončily na 2 043, uzavírající rok na úrovni -0. 73%. Aby byl Kostin spravedlivý, revidoval odhady v červnu a skončil jen zhruba o 1%. Kromě toho Goldman Sachs není příliš optimistický kolem roku 2016; Kostin pro CNBC v lednu 2016 cítil, že trhy by mohly být "většinou ploché" během roku.

5. Vnitřní testovací formáty

Přestože Goldman Sachs nemá nic společného s předpovědí na trhu, dostala v říjnu roku 2015 znepokojující zprávu o stavu vnitřních testů a protokolů. Již pod kontrolou regulátorů Goldman Sachs zjistil, že téměř dvacet jeho analytiků podvádělo požadované tréninkové testy.

Každý analytik pracoval v divizi cenných papírů banky, i když v různých kancelářích od New Yorku po Londýn. Metoda? Analytici jednoduše odpověděli na své zkoušky podle Googlu, tvrdí Business Insider.