Krátkodobé dluhové trhy mají přímý vliv na půjčky a půjčky, což ovlivňuje také investiční analýzu. Prostřednictvím diskontování potenciálních investic může peněžní trh pomoci určit alternativní výnosy a porovnat tak možnosti investora.

Tutorial : Peněžní trh

Dluhové trhy mají různé způsoby prezentování a výpočtu výnosu z vaší investice. Stanovení výnosu se zdá být prosté, když uvažujete o běžných investicích, ale v dluhových nástrojích může výnos někdy trochu komplikovat. Vezměte pokladní poukázky (např. Státní pokladniční poukázky), vydává dluhy investorům a stanoví určitou částku, která bude vyplacena při splatnosti. Toto se nazývá nominální hodnota. Chcete-li zjistit návratnost, musíte se podívat na cenu za nákup. Rozdíl mezi cenou a nominální hodnotou se nazývá sleva. Ale, aby se věci trochu komplikovaly, délka času není rok - mohlo by to být pár dní nebo pár měsíců. Různé typy výnosů používají různé konvence při konverzi tohoto časového období na rok. Takže budete muset porovnat nominální hodnotu se slibovanou částkou a převést časové období na výnos na jeden rok. (Chcete-li se dozvědět více o státní pokladně Spojeného království, viz Pokladna a Federální rezervní banka .)

Existují čtyři hlavní typy výnosů, které budou pokryty, které vám pomohou navigovat různými způsoby, jak jsou uvedeny výnosy: výnos z bankovních výnosů (nazývaný také banka), hospodářský výnos, efektivní roční výnos a výnosy peněžního trhu. (Více informací naleznete v části Hledání nejlepších výnosů.)

Bankovní úhrada
Pokladní poukázky jsou kotovány na čistě diskontním základě, což znamená, že dohoda uvádí celkové peníze, které budou vyplaceny při splatnosti, a investor platí nižší částku. Rozdíl mezi těmito dvěma čísly (slevou) je návratnost, ale k získání výnosu je třeba stále převést na roční procento.

V tomto případě je vzorec pro výpočet výnosu jednoduše diskont, dělený nominální hodnotou, vynásobený číslem 360 a poté vydělený počtem dní zbývajících do splatnosti.

Anualizovaný výnos na bázi slev banky =

Kde:
D = Sleva
F = Nominální hodnota
T = Počet dní do splatnosti

Například Joe nakupuje T-Bill s nominální hodnotou z 100 000 dolarů a zaplatí za to 97 000 dolarů. Datum splatnosti je 279 dní. Jaký je výnos z bankovních slev?

Výnosy z bankovních výnosů = (D / F) x (360 / t)
= (3 000/100 000) x (360/279)
= 0 0387
= 3. 9%

Existuje však několik problémů s použitím tohoto ročního výnosu při určování návratnosti. Například tento výnos používá 360 dnů pro výpočet výnosu, který investor obdrží.Také nezohledňuje potenciál pro komplikované výnosy a pouze předpokládá, že nemáte jiné investiční možnosti.

Zbývající tři oblíbené výpočty výnosů poskytují lepší zobrazení návratnosti investora.

Doba trvání holdingu
Výtěžnost období držení je definována pouze podle doby držení. Není tedy třeba uvádět počet dní, které byly zahrnuty do výnosu z bankovních slev. Vypadá to docela rovně, můžete vzít zvýšení hodnoty z toho, co jste zaplatili, přidat jakýkoli zájem nebo dividendy a rozdělit to podle toho, kolik jste si ji koupili. Jedná se o neoriginální výnos, který se liší od většiny návratových výpočtů, které chtějí vykazovat výnosy každoročně. Také se předpokládá, že vyplacená úroková nebo hotovostní platba nastane v době splatnosti.

Kde
P ₁ = částka přijatá při splatnosti
P ₀ = kupní cena investice
přijaté úroky nebo distribuce splacené při splatnosti _{Efektivní roční výnos} Efektivní roční výnos může poskytnout přesnější výnos, zejména pokud jsou k dispozici alternativní investice, které mohou sloučit výnosy. Účtuje to úroky z úroků.

Kde:
HPY = trvání výnosu

t = počet dnů do splatnosti
Například, pokud by HPY činil 3 87% během 279 dnů,
365/279

-1 nebo 5. 09% ^{Složitá frekvence, která se vztahuje na investici, je nesmírně důležitá a může výrazně změnit váš výsledek. Pro období delší než jeden rok výpočet stále funguje a poskytne menší, absolutní číslo než HPY.} Například pokud by HPY činil 3 87% během 579 dnů, pak by EAY činila 1 037

365/579

-1 nebo 2. 42%. (Pro další čtení zkontrolujte: ^{Jaký je rozdíl mezi uvedeným ročním výnosem a efektivním ročním výnosem?} ) Snížení hodnoty Pro ztráty je proces stejný; ztráta během doby držby by se měla uskutečnit v efektivním ročním výtěžku. Stále ještě jeden plus HPY, který je nyní záporné číslo, například 1 + (-0. 5) = 0. 95.

Například, pokud HPY byla ztráta 5% za 180 dnů, pak EAY bude 0. 95
365/180

-1 nebo -9. 88%. ^{Výnos peněžního trhu} Výnos peněžního trhu je také znám jako výnos ekvivalentu CD a je čtvrtým způsobem, jak můžeme vypočítat výnos. Tento výpočet umožňuje, aby byl kotovaný výnos (který je na T-účtě) srovnán s úročeným nástrojem peněžního trhu. Tyto investice mají trvání, které bude kratší a jsou často klasifikovány jako peněžní ekvivalenty. Instrukce peněžního trhu uvádějí na 360denní bázi, takže výnos na peněžním trhu také používá 360 při výpočtu.

Kde:
Y

BD
= výtěžnost z bankovního účtu slevy _{t = dny zadržené do splatnosti} být matoucí, když vypadají tak podobně.Existuje několik způsobů, kterými jsou výnosy prezentovány na trhu dluhů, a tyto výpočty můžeme použít k určení výnosu. Jakmile se zjistí, výnosy z těchto krátkodobých dluhových trhů mohou být použity při diskontování peněžních toků. V krátkodobém horizontu mohou instituce získat peníze nebo investovat v těchto sazbách. A jako každá investice by návratnost měla odrážet riziko; čím nižší riziko, tím nižší návratnost. (Pro další čtení zkontrolujte:
Jak porovnávat výnosy na různých dluhopisech

.